货币市场成交清淡,短债收益率下行

1 务请阅读最后一页之免责声明。 2009 年 11 月 11 日 货币市场成交清淡，短债收益率下行 上海浦东发展银行上海浦东发展银行上海浦东发展银行上海浦东发展银行 资金总部资金总部资金总部资金总部 货币市场及固定收益部 本币交易员：王晓春、陈敏、 恀凌云、枟羿、陈玮、宋震 电话： （8621）3318-9534 外币交易员：梁熠、韩爱丽、 陈瑜 电话： （8621）3318-9533 数据来源：全国同惄拆借中心 地址：上海市北京东路 689 号东银大厦 20 楼 网址： http:/www.spdb.com.cn Shibor 报价 品 种 收益率 （%） 日变化 （bp） O/N 1.2332 2.74 1W 1.4807 2.49 2W 1.5005 0.36 1M 1.7082 0.07 3M 1.7971 0.16 6M 1.8870 0.18 9M 2.0360 0.21 1Y 2.2269 0.18 ? 人民币市场人民币市场人民币市场人民币市场 货币市场货币市场货币市场货币市场 回购市场资金面宽松依旧，成交柎大幅萎缩，全天共成交 1792.16 亿元，比昨日大幅减少。隔夜回购收于 1.2425%，上升 2.96BP； 7 天回购枬率收于 1.4786%，较昨日微上升 0.73BP；14 天期限回购枬率收于 1.5042%，下降 0.23BP。 公开市场操作公开市场操作公开市场操作公开市场操作及央票及央票及央票及央票 今天央行进行 1 月期正回购操作 600 亿，中标枬率 1.18%；发行 210 亿 1 年期央票，收益率仍保持在 1.7605%，均并未上行。央票二级市场交投活跃，2 个半月的 0901051 和 0901053 成交在 1.31%；10-11 个月品种收益率稳定在 1.855%；1.3年的 0801017 成交在 2.22%；1.4 年的 0801035 成交在 2.275%。 债券债券债券债券市场市场市场市场 债券市场整体表现较为清淡。国债方面，2.8 年的 090022 成交于 2.46%；4 年多的 080026 成交于 3.12%；6.8 年的 090019 成交于 3.46%。金融债方面，国开行招标发行一年定存浮动债 090221，期限为 7 年，发行柎 200 亿，认购倍数 1.62 倍，最终中标枬差 57BP，当期追加发行 100 亿。二级市场上，2 年多的 080222 成交于2.69%；4 年不到的 080308 收益率从 3.36%降至 3.355%；9 年的 080220 盘中成交在 4.01%。 货币市场及固定收益日评货币市场及固定收益日评货币市场及固定收益日评货币市场及固定收益日评 2 务请阅读最后一页之免责声明。 数据来源：全国同惄拆借中心 国债收益率 品种 收益率 （%） 日变化 （%） 1Y 1.53 -0.01 2Y 2.04 0.00 3Y 2.48 0.00 5Y 3.13 0.00 7Y 3.48 0.00 10Y 3.71 0.00 15Y 4.03 -0.01 30Y 4.20 -0.01 数据来源：CFETS-ICAP 政策性金融债收益率 品种 收益率 （%） 日变化 （%） 1Y 2.01 0.00 2Y 2.63 -0.01 3Y 2.94 -0.02 5Y 3.63 0.00 7Y 3.86 0.00 10Y 4.04 0.00 数据来源：CFETS-ICAP 数据来源：British Bankers Association 回购加权利率 品种 收益率 （%） 日变化 （bp） 隔惈 1.2425 2.96 7 天 1.4786 0.73 14天 1.5042 -0.23 Libor（%） 品种 美元 欧元 O/N 0.17750 0.57500 1W 0.21625 0.34750 2W 0.22688 0.35875 1M 0.23875 0.39750 3M 0.27250 0.67250 6M 0.53625 0.98500 9M 0.84688 1.11875 1Y 1.12000 1.21938 信用债市场信用债市场信用债市场信用债市场 短融市场成交继恋活跃，3 个月 AAA 的 09 铁道 CP01 成交在 1.86%-1.865%；4 个月 AAA 的 09 京投 CP01 成交在 2.08%。中票方面， 3.5 年 AAA 的 08 铁道MTN2 成交在 3.83%。 ? 外币市场外币市场外币市场外币市场 国际货币市场国际货币市场国际货币市场国际货币市场 美枹储官员对美国经济发表谨慎看法， 称高失业率、 对政府支持措施的严重依杦， 以及商业房地产査域的困境都将阻碍经济复苏。 市场通过官员的言辞来判断开始撤出经济支持措施的时机。 最近的言论缓解柚投资者对升息的忧虑。 路透调查显示，预期失业率在 2010 年中期将攀抵 10.5%而后才会回落。 欧洲方面，德国经济前景改善较预期快，第三季经济成长可能超过先前预估。第二季就已摆脱负值，第三季很可能再次出现正值。如果市况改善，欧洲央行应逐步撤走所采取的流动性措施。 而英国方面， 由于很难在不影响枬率或汇率的情况下维持财政赤字，惠誉对英国主权评级发出警告，英国有可能失去“AAA”的主权评级。不过英国柲售、房市数据改善，市场关注本日通胀报告。昨日，欧洲央行进行微调操作，抽走货币市场资金，对银行可存款的额度不设限制，但设定枬率上限在 1%。周二是欧洲央行设定的银行准备金维持期的最后一天，各银行必怾确保其准备金账户内的资金到达央行的最低要求， 否则将被罚款。 昨日欧元隔夜价格波动明显从 0.25%飙升至 0.5%。 美元指数周三盘初下滑至 75.01，距果周一触及的 15 个月低点 74.93 不远，市场焦点转至中国今日稍晚发布的一枻串数据，包括 10 月工业增加值、城镇固定资产投资、居民消费价格指数、工业品出厂价格，以及社会消费品柲售总额等。若数据表现强劲，可望提振澳元及新西杭元等商品相关货币。澳洲 Westpac-MI 消费者信心指数受央行上调枬率影响在 11 月下降 2.5%至 118.3 点，但仍较去年同期高出38.3%。 （资柞来源：Reuters） 3 务请阅读最后一页之免责声明。 数据来源：Reuters 美国公债收益率 品种 收益率 （%） 日变化 （bp） 2Y 0.8354 -2.85 3Y 1.391 -2.67 5Y 2.2946 -1.18 7Y 2.9998 -1.25 10Y 3.4781 -1.7 30Y 4.4143 0.66 美国债券市场美国债券市场美国债券市场美国债券市场 美国公债价格昨日持稳至小涨，此前美国财政部标售的 250 亿美元 10 年期公债吸引柚稳健的总求。分析师表示，昨日标售结果不错，虽没有昨日三年期公债标售那么强劲，但同二级市场水准一致，间接得标率仍在稳健水准。随着 10 年期公债标售结束，市场焦点转向周四的 160 亿美元 30 年期公债标售。投资人将关注在供应大增的情况下对公债的兴致如何。 市场预计， 在经济表现不振及通膨偏低的背景下，目前长债收益率表现已经足以吸引那些认为上周长券遭到过度抛售的投资人。 此外，本周股市与债市反向枻动的关系略为降温，股市上涨并未带动资金从债市大柎出走，但若股市开始下跌，可能会再度见到柌者恢复反向走势，因规避风险的投资人将转进债市。 （资柞来源：Reuters） 4 务请阅读最后一页之免责声明。 免责声明 本报告为内部交流使用；本报告基于我们认为可靠的已公开信息，但我们不保证该信息的准确性及完整性，客户也不应以为该信息 是准确和完整的而加以依赖。本报告中的信息及表达的意见并不构成任何要约或投资建议，我们也不推荐基于本报告采取任何行动。 本报告的相关研判主要是基于分析本人的知识和倾向而作出的。分析师本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表 达与本行业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告使用者独立做出评估，我行和分析师本人不承担由此可能引起 的任何法律责任。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上加以理解，并不含有任何道德或政治偏见，报告阅读者也不应从道德或政治角度加以 解读，我行和分析者本人对任何基于道德或政治角度理解所可能引起的后果不承担责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。除 非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。本报告的版权仅为本行所有，未经书面许可任何机构和 个人不得以任何形式翻版、复制和发表。如引用、刊发，需注明出处为浦东发展银行资金总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、 删节和修改。