民营科技企业融资问题研究与创业板民营科技企业质量评价体系

摘要改革丌放2 0 年来，我困民营科技企业取得了很1 久的发展，确同民经济发展过程中起着越来越为重要的作删”成为我尉社会_ 一义市场经济的重要组成部分。长期以来民营科技企业的融资和发展问题也卣受剑政府和广大学者广泛而深入的关注。本文首先对民营利技企、叭内慨念和特征进行了阐述和界定，俐明了我国民营科技企业的发展在很大稃度上依赖于资本的r 叮得r ：和资本市场发展。接管本文分析了我国民营科技企业融资围难的现状及其原闪，j r 提出了解决我阁跫营科技企业融资难问题的方 上和对策。文章的：二、四两带剥我旧民营企、忆b = 肓现状进行了分析，强调创! 比板市场在民营科技企业融资体系中的·E 要地位以及我行i 殳创业板市场对民营科技企! I k 的现实意义。，其中第蹦章还纠刈2 0 0 0 底丌始的我国民营科技企业赴香港创、眇板L 市的热涮进行了番冷思考指出民? # 弘技个业芬不是非不得也，最好不要去香港创、I k 扳等海外市场hr 叮应：制心等§豳内创业板市场的开设。文章最后。章阐述j 民营科技企业庄创、f I ，扳成功卜：2 - 须具备的基本素质以及目前我国创业板保荐人选择拟t ：市企业的标H ：体系，红此基础上，文章针对我国民营科技企! I k 的特点，设计了套对其质节进行综合评价的陛营科技企业质量评价体系( 模型) 。关键字：民营科技企、l k ，资本剐勿，创、眦板，肖接融资， I j 接融资A b s t r a c tN o n g o v e r n m e n t a lT e d m i c a E n t e r p r i s e sh a v ed e v e l o p e dg r e a t l yi nt h ep a s t2 0y e a r s ，a n do fc o u r s et h e yp l a ya ni m p o r t a n tr o l ei nt h eN a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，h a sb e e na ni m p o r t a n ts e c t i o no ft h eN a t i o n a le c o n o m ya n dh a sb e e np a i dw i d e na n dd e e pa t t e n t i o nb yt h eg o v e r n m e n ta n ds o m ee c o n o m i s ta l la l o n g A tf i r s tt h ea r t i c l ea f f i r m st h ec o n c e p t ，c h a r a c t e r , a n ds t a t u so ft h eN o n - g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e sa n dp o i n t so u tt h a tt h ed e v e l o p m e n to ft h eN o n - g o v e r n m e n t a lE n t e r p r i s e sd e p e n do nt h ec a p i t a la n dt h ec a p i t a lm a r k e t S e c o n d l yt h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec u r r e n tf i n a n c i n gs i t u a t i o na n dp r o b l e m so ft h eN o n g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e sa n dp u t sf o r w a r ds o m ec o u n t e r m e a s u r e st os o l v et h e s ep r o b l e m s T h i r d l y , i nc h a p t e r3 , t h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fN o n ·g o v e r n m e n t a lE n t e r p r i s e s sg o i n gt os t o c km a r k e t ，t h e ni nc h a p t e r4i te m p h a s i z e st h a tG r o w t hE n t e r p r i s eM a r k e t ( G E M ) p l a y sa ni m p o r t a n tr o l ei nt h ef i n a n c i n gs y s t e mo fN o n - g o v e r n r n e a t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e s A f t e rc o l dt h i n k i n go f N o n - g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e s sg o i n gt oH K G E M ，t h ea r t i c l eh o l d st h ev i e wt h a tt h eN o n g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e s sg o i n gt oG E Mo v e r s e a si sn n te n c o u r a g e d ，a n dt h u st h eb e s tc h o i c ei st oh ew a i t i n gf o rS h e n z h e nG E Mt oo p e n -I nt h ee n d ，t h ea r t i c l ed e s i g n sam o d e lt h a tc a nb eu s e dt oa p p r e c i a t ea n ds e l e c tt h es u i t a b l eN o n g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e st h a tq u a l i f i e df o rt h eG E M K e yw o r d s ：N o n g o v e r n m e n t a lT e c h n i c a lE n t e r p r i s e s ，c a p i t a lm a r k e t ，G r o w t hE n t e r p r i s eM a r k e t ( G E M ) ，d i r e c tf i n a n c i n g ，i n d i r e c tf i n a n c i n g氏营科技企业驻资问题研究与创业极民营科技企业质量评价体系一选题背景和依据序言我国民营科技企业的确立和发展是建立在理论及政策对民营科技经济的不断认识和支持基础上的：1 9 7 8 年以前，在高度集中的计划经济体制下，民营经济成分被当作是资本主义尾巴割掉了，公有制一统天下，故这时候当然也没有民营科技企业。1 9 7 8 年党的十一届三中全会召开以后，尤其是邓小平关于“社会主义的本质”的阐述和改革开放政策的实行，标志着单一公有制的结束，1 9 8 1 年春天中国第一家民办科技企业正式诞生。1 9 9 2 年，邓小平南巡重要讲话，从理论上阐明了公与私、姓社与姓资、计划与市场问题，提出了“三个有利于”的原则，极大地推动了民营科技企业向更大规模、更高目标发展。1 9 9 7 年，党的十五大提出的“非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分”等思想，奠定了民营科技企业进一步发展的理论基石。2 0 0 2 年，江泽民同志在党的十六大报告中明确提出必须毫不动摇地鼓励、支持和引导1 F 公有制经济发展，还指出民营科技企业的创业人员和技术人员等都是中国特色社会主义事业的建设者，对他们的创业精神都要鼓励，对他们的合法权益都要保护，对他们中的优秀分子都要表彰。报告还明确提出，国有经济将加大力度从竞争性领域退出，向关系国家经济命脉和涉及国家安全的领域集中：在一般竞争性领域，国有资本一般不再投资。这就为我国民营科技企业的发展提供了更加有利的政策环境和更为广阔的发展空间。2 0 0 3 年1 月1 日中华人民共和国中小企业促进法正式实施，该法要求积极发展直接融资，不断提高直接融资的比例。该法的实施，可以加速国内创业板市场的筹备和推出。该法第十六条规定：“国家采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道，积极引导中小企业创造条件，通过法律、行政法规允许的各种方式直接融资”。作为挫动中小企业健康快速发展的“根本大法”，中华人民共和国中小企业促进法的实施，是我国中小民营科技企业的发展进入一个崭新阶段的标志。在理论和政策的支持下，我国民营科技企业以其独到的优势，蓬勃发展，己成为我国增长格局中的一个新亮点和国民经济中的一支有生力量。中国要发达，中国的科技要在最短的时间里获得较大的进步，除了在一个时期内需要国家大力投资加强基础研究之外，在应用研究领域将主要依靠民营科技企业，因为民营科技企业更加重视技术进步，更加重视技术成果向现实生产力的转化。因此，必须充分认识民营科技企业的战略地位，发挥其应有的作用。但是从我国民营科技企业成立之初，在其进一步发展过程中就面临着一系列深层次问题的制约，如产权关系不清晰、管理体制不完善、决策缺乏科学化等，但最关键的问题还是因为民营科技企业面对的融资渠道不畅通，这除了间接融资渠道不畅通外，更重要的是缺乏一套风险投资机制，缺乏为风险资本提供最通畅退出渠道的创业扳市场。我国创业板市场已经中国科学技术大学硕士学位论文民营科技企业焉虫资问题研究与创业板民营科技企业质量评价体系经过三年多的筹备。由于种种原因，至今迟迟未开，这不仅影响了民营科技企业的直接融资，而且也不利于它们在企业制度上与国际接轨。此外，创业板市场的成败，首先取决于上市公司的质量，所以如何预选民营科技企业上创业板，便成为各券商和各机构及企业必须关注的一项重要事务，也为相关机构选择创业板上市对象提供依据。因此，民营科技企业融资问题能否解决得好国内创业板市场能否成功推出和尽快推出，民营科技企业质量评价体系是否合理和完善，事关民营科技企业能否实现其升级，事关民营科技企业能否实现其跳跃式的发展。本文就是在这样的理论和现实背景_ 卜选择这个题目的，以期在民营科技企业融资问题和创业板民营科技企业质量评价体系这方面作一些浅薄的研究。本文也在规范性和政策建议性研究方面进行了一定的尝试。二研究主题和国内外研究概况1 - 本文研究的主线是民营科技企业融资问题研究fi 薹昙霎茎凳薹翥萎蓑茎老篓羹嚣是的途经中国科学技术大学硕士学位论文I民营科技企业创业板上市利弊分析I I对民营科技企业赴香港创业板上市的冷思考I I I民营科技企业发展呼唤内地创业板融资平台创业板民营科技企业质量评价体系2 、fIl>，j厂，、，l业企技系科体营价民评板量业质刨民营科技企业融资问题研究与创业扳民营科技企业质量评价体系本文的研究主题是：分析和研究民营科技企业在直接融资和间接融资方面的困境以及造成这种困境的原因，然后有针对性地提出解决我国民营科技企业融资难问题的对策建议：即直接融资方式创新和间接融资方式创新。在上述研究和分析