2016年中级财务管理考点速记

第一章总论 基本要求（一）掌握财务管理的内容（二）掌握财务管理的目标（三）掌握财务管理体制（四）熟悉财务管理的技术、经济、金融和法律环境（五）了解财务管理的环节第二章财务管理基础 基本要求（一）掌握货币时间价值的计算（二）掌握插值法（三）掌握资本资产定价模型（四）熟悉证券资产组合的风险与收益（五）熟悉系统风险、非系统风险以及风险对策（六）熟悉风险收益率的类型（七）熟悉风险的衡量（A）了解成本性态第 三 章 预算管理 基本要求（-）掌握各种业务预算和财务预算的编制（：）熟悉预算编制的各种方法（：）熟悉预算的执行与考核（四）了解预算的特征、作用、预算体系第 四 章 筹 资 管 理（上）基本要求（一）掌握银行借款、发行债券和融资租赁等债务筹资方式（：.）掌握吸收直接投资、发行股票和利用留存收益等股权筹资方式（三）掌握企业筹资管理的内容和原则（四）了解企业筹资的动机、分类（五）了解企业资本金制度第 五 章 筹 资 管 理（下）基本要求（-）掌握资金需要量预测的方法（:）掌握资本成本的计算（三）掌握财务杠杆、经营杠杆和总杠杆（四）熟悉可转换债券、认股权证（五）了解资本结构管理第六章投资管理 基本要求（一）掌握企业投资的分类（二）掌握证券资产的特点和证券投资的目的（三）掌握证券资产投资的风险（四）熟悉投资项目的现金流量及其测算（五）熟悉投资管理财务评价指标（六）熟悉项目投资财务决策方法（七）熟悉债券投资、股票投资的价值估计（八）了解企业投资管理的特点、管理原则第七章营运资金管理 基本要求（-）掌握信用政策决策和现金折扣决策的方法C.）掌握最优存货量的确定方法（三）熟悉现金目标余额的确定方法（四）熟悉现金收支和应收账款11常管理（五）熟悉流动负债管理（六）了解营运资金的特点和管理原则（七）了解营运资金管理策略（A）了解现金持有的动机（九）了解存货的功能、存货控制系统第八章成本管理 基本要求（-）掌握成本管理的主要内容（-.）掌握标准成本的制定及差异分析（三）掌握责任成本（四）熟悉量本利分析技术（五）了解作业成本（六）了解成本管理的作用与目标第九章收入与分配管理 基本要求（一）掌握企业收入与分配管理的内容（-）掌握股利分配政策和企业利润分配制约因素（三）掌握股利支付形式（四）熟悉股权激励模式（五）熟悉销售预测方法、产品定价方法（六）了解企业收入与分配管理的原则（七）了解股利分配理论第十章财务分析与评价 基本要求（一）掌握财务分析的因素分析法（二）掌握基本的财务报表分析（三）掌握上市公司的财务分析（四）掌握杜邦分析法（五）熟悉综合绩效评价（六）了解管理层讨论与分析（七）了解财务分析的作用和内容（八）了解财务分析的比较分析法和比率分析法（九）了解财务分析的局限性及财务评价（十）了解沃尔评分法第 1 章总论第一章总论考点一：公司制企业的特点（了解）公司制企业的优点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。考点二：企业财务管理目标理论（熟练掌握）企 也财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。（-）利润最大化1 .主张：是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。2.存在的问题：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系：（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。（-）股东财富最大化1 .主张：是指通过企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。2.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：（1）考虑了风险因素。因为通常股价会对风险作出较敏感的反应；（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。3.以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题是：（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价；（2）股价受众多因素的影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高；（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。（三）企业价值最大化1.主张：是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量的现值，包含了资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。2.以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。3.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是：（1）过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。【提 示1】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益最大化的观点认为，应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考查，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标。除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。但如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的个重要指标。【提示2】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此股东权益是剩余权益。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。考点三：利益冲突的协调（掌握）将相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要任务就是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企 也相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调均衡。而在所有的利益冲突协调中，所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突协调又至关重要。（-）所有者与经营者1.冲突经营者和所有者的主要利益冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能获得更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险；而所有者则希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富。2 .协调方式（1）解聘：通过所有者约束经营者；（2）接收：通过市场约束经营者：（3）激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。激励通常有两种方式：股票期权和绩效股。（-）所有者与债权人1.冲突（1）所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险高的项目；（2）未经现有债权人同意，举借新债，致使原有债权的价值降低。2 .协调方式（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。考点四：企业的社会责任（掌握）（-）企业的社会责任的含义企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。（二）企业的社会责任的具体内容1.对员工的责任。企业对员工承担的社会责任有：（1）按时足额发放劳动报酬，并根据社会发展逐步提高工资水平；（2）提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病；（3）建立公司职工的职业教育和岗位培训制度，不断提高职工的素质和能力；（4）完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化。2 .对债权人的责任。3.对消费者的责任。企业对消费者承担的社会责任主要有：（1）确保产品质量，保障消费安全。（2）诚实守信，确保消费者的知情权。（3）提供完善的售后服务，及时为消费者排忧解难。4.对社会公益的责任。企业对社会公益的责任主要涉及慈善、社区等。5.对环境和资源的责任。企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：是承担可持续发展与节约资源的责任；二是承担保护环境和维护自然和谐的责任。此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。企业要在政府的指引下合法经营、自觉履行法律规定的义务，同时尽可能地为政府献计献策、分担社会压力、支持政府的各项事业。【提示】过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。重视履行对员工、消费者、环境、社区等利益相关方的责任。重视其生产行为可能对未来环境的影响，特别是在员工健康与安全、废弃物处理、污染等方面应尽早采取相应的措施，减少企业在这些方面可能会遭遇的各种困扰，有助于企业可持续发展。考点五：财务管理环节（熟练掌握财务控制和内部控制的相关内容）财务管理环节是财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包含以下儿个环节：（一）计划与预算1 .财务预测。财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类.2 .财务计划。财务计划是指根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。3.财务预算。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。（二）决策与控制1.财务决策。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。2 .财务控制。财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。财务控制措施一般包括：预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等。（三）分析与考核1.财务分析。财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。2 .财务考核。财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人完成任务的过程。（四）内部控制1.内部控制五要素。内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督。2 .内部控制五原则。全面性、重要性、制衡性、适应性和成本效益。3.内部控制五目标。合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。考点六：企业财务管理体制的一般模式（熟练掌握）企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。企业财务管理体制，概括地说，可分为三种类型：（-）集权型集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。（1）优点：企业内部的各项决策均山企业总部制定和部署，企业内部可充分展现其一体化管理的优势，利用企业的人才、智力、信息资源，努力降低资本成本和风险损失，使决策的统一化、制度化得到有力的保障。采用集权型财务管理体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格，有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等等。（2）缺点：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。（-）分权型分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。(1)优点：山于