黄金产业对金融的需求一

我国黄金产业发展状况及对金融需求研究( 一) 0 评论 2016-02-01 14:33:20 来源：中国黄金网作者：郭春桥李力2009 年至 2013 年中国 黄金 供需平衡表（吨）2008 年至 2012 年黄金资源量（吨）编者按黄金企业的多样性导致其金融需求需要不同的金融机构来提供。尽管过去30年，我国就以构建多样化金融服务来推进银行 等金融机构的改革，但并没有实现金融结构和信贷 配给的优化。过去 10 多年，在中国黄金 产业 发展中， 其自身对金融的需求远配不上火热的市场行情 ，金融服务的支持还存在巨大不足。特别是在当前金价 持续低迷、产业压力不断增大的严峻形势下，黄金企业和金融机构需要更加紧密的产融合作。如何满足黄金企业的金融需求，帮助它们渡过难关，并助力中国黄金产业的长期发展，显得尤为重要。黄金作为特殊的大宗商品，同时具有商品、货币和避险的属性。自2008 年次贷危机及随后的 欧元 区债务危机以来，黄金表现出非常强的货币和避险功能。然而，过去10 多年，在中国黄金产业发展中，其自身对金融的需求远配不上火热的市场行情， 金融服务的支持还存在巨大不足。特别是在当前金价持续低迷、产业压力不断增大的严峻形势下， 黄金企业和金融机构需要更加紧密地进行产融合作。如何满足黄金企业的金融需求，帮助其渡过难关，并助力中国黄金产业的长期发展，显得尤为重要。【我国黄金产业发展现状需求缺口持续增大、资源综合利用率低、产业结构待优化。】我国黄金产业供需实现跨越增长，经营风险可借助金融工具化解。据中国黄金协会统计，从2009 年至 2013 年，我国黄金年产量年均增长8.1%，2013 年达 428 吨，连续 7 年居世界第一； 同期， 黄金 消费 量年均增长25.7%，2013 年消费量达1176吨，首次超过印度排名全球第一，其中，首饰用金716 吨。2009 年至 2013 年，我国黄金的需求缺口年均增长47.7%，到 2013 年，黄金需求缺口达748 吨，需大量从国外或香港进口。未来10 年，国内 黄金现货 需求依然旺盛，而供应却相对平稳，需求缺口将会进一步放大。尽管黄金行业实现了大发展，但决定企业经济效益的仍是黄金价格。近几年， 黄金价格波动大，加剧了投资的风险，影响了企业利润，企业经营风险增大，但另一方面，黄金作为国家战略资源有其特殊性。此时金融机构对黄金企业的金融需求支持将提高抗市场风险的能力。比如 商业 银行向黄金企业提供租赁服务，帮助企业平抑价格风险。我国黄金产业地质勘查成果显著，亟需资金提升资源综合利用率。我国黄金矿产资源比较丰富，截至 2012 年底， 全国有金矿区2755 个，黄金查明资源储量达 8196 吨（含基础储量1867 吨），位居世界第二，相比2008 年，黄金查明资源量提升30.0%。在我国黄金矿山企业中，众多企业规模小、技术水平低，我国平均每生产1 吨黄金，平均消耗储量1.7 吨， 其中大型矿山消耗储量平均在1.5 吨左右，而小矿山则高达2 吨以上。资源综合利用率偏低，企业亟需资金支持改进技术装备，提升资源综合利用率。此外， 随着黄金产量的增长，我国可供开采的基础储量保障年限不足。近 5 年来， 我国黄金基础储量维持在1850 吨左右，静态开采保障年限为4 年，相比南非、澳大利亚的12年和 15 年的静态开采保障年限，差距明显。如何确保资源保障， 除了国家勘探资金投入之外，黄金企业的勘探投入将成为重要补充，此时银行或风险资金介入将有效化解企业资金不足的难题。我国黄金产业绿色矿山建设成效初显，环保投入缺口大。绿色矿山建设是国家为保护矿产资源、节约和综合利用资源，实现矿产资源高效开发利用和环保协调发展的重要政策。国内黄金企业在政策扶持和激励之下，以技术进步为支撑，加大环保投入并实施矿山地质环境治理， 黄金行业资源集约节约水平大幅提高，矿山环境得到有效保护，矿区土地复垦水平全面提升，黄金矿企与地方社区和谐发展。然而，我国现有700 多个黄金矿山企业中，黄金产量在万两以下的企业约占70% ，其合计黄金产量仅占总产量的15% 。这些企业多数处在偏远山区，企业防范作业废水污染、尾矿库崩溃、 水文地质灾害等环保投入的缺口大、周期长， 需要金融机构和黄金企业协作化解资金难题。我国黄金产业集中质量不高，产业结构有待进一步优化。过去 5 年，在国有大银行的资金支持下，由大型黄金集团主导并实施了资源整合和兼并重组， 黄金产业集中度有所提高。但相比南非、加拿大等黄金产业发达国家，我国黄金产业集中度依然偏低，且总体质量不高。据不完全统计，我国黄金开采企业数从2003 年的 1211家减少到700 家左右，但2013 年前十大黄金企业合计产金量160.22 吨，仅占行业产量的37.7%，比 2009 年下降 10 个百分点，这与产业发达国家的70% 差距较大。若横向比较而言，与加拿大巴里克黄金矿业公司2013 年的 222.89 吨相比，我国产业集中的质量有待进一步提高。此外，我国黄金产业结构有待进一步优化，虽然在电子信息、航空、航天、石化、汽车等领域的深加工产品已初具规模，但从产业链来看，产业结构以基础性原材料工业居多，资源性产业过于偏重，产业链条短而不精。黄金产业交易、投资、加工、零售、电商等产业链末端发展不足，我国黄金精深加工的工艺技术、 装备水平、产品质量和品牌建设，与发达国家相比仍有较大的差距。随着黄金行业的迅速发展， 未来金融机构与黄金企业之间的合作将更加深入，也亟需金融产品的创新去满足各方面的金融需求。【根据对黄金产业的调查分析，笔者认为目前黄金企业金融需求主体可分为三种，即微型企业、中小型企业、骨干型大企业。】微型企业主要是指产量较小的黄金矿山企业、黄金加工企业、贸易企业、小型电商，这类企业多具家族性经营、产值规模小的特点；骨干型大企业是指产值或销售额处在行业前列的大型企业或上市公司等；中小型企业则是处在微型企业和骨干型大企业之间的企业，产值或销售处在行业的中下游，存在一定的发展潜力。改革开放后， 我国经济实现飞速发展，但经济发展程度有区域性的差别，同样黄金产业内的微型企业因所在地区不同，金融需求有所不同。根据经济发展程度的差异，笔者把微型企业的金融需求分为三类，即发达地区微型企业的主要金融需求企业发展需求，中等发达地区微型企业的主要金融需求企业生产和生存需求并重，欠发达地区微型企业的主要金融需求企业生存需求。