山东路桥：山东高速交通建设集团股份有限公司评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目所涉及的山东高速交通建设集团股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告天兴评报字(2022)第1931号(共1册，第1册)1匕京天健兴业资产评估有P艮公司PAN-CHINA XSSETS APPRAISAL CO .,LTD二。二三年一月十三日中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执报告编码:3711020141372101202300012合同编号：HT4062022030报告类型：法定评估业务资产评估报告报告文号：天兴评报字（2022）第1931号:报告名称：山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交 通建设集团股份有限公司股权项目所涉及的山东高 速交通建设集团股份有限公司股东全部权益价值资 产评估报告评估结论：2,984,503,799.89元评估报告日：2023 年 01 月 13 0评估机构名称：北京天健兴业资产评估有限公司签名人员：皇传海 （资产评估师）会员编号：11200194王男男 （资产评估师）会员编号：371801371可扫描二维码查询备案业务信息）.说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为 协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专 业人员免除相关法律责任的依据。备案回执生成日期：2023年04月25日山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目资产评估报告 第1页目 录声明1资产评估报告摘要2资产评估报告4一、委托人、被评估单位和评估委托合同约定的其他评估报告使用人概况.4二、评估目的26三、评估对象和评估范围26四、价值类型27五、评估基准日28六、评估依据28七、评估方法33八、评估程序实施过程和情况45九、评估假设48十、评估结论49十一、特别事项说明51十二、资产评估报告的使用限制说明67十三、资产评估报告日67资产评估报告附件69一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协 会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本 资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告；委托人或者其他资产评估报 告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及评估专业人员不 承担责任。三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估 报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任 何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于 评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。五、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持 独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。六、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签 名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料 的真实性、完整性、合法性负责。七、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或 者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不 存在偏见。八、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场 调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对 象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披 露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足岀具资产评估报告的要 求。九、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估 报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告 中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。北京天健兴业资产评估有限公司山东髙速路桥集团股份有限公司拟收购山东髙速交通建设集团股份有限公司股权项目资产评估报告第2页山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目所涉及的山东高速交通建设集团股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告摘要天兴评报字(2022)第1931号北京天健兴业资产评估有限公司接受山东高速路桥集团股份有限公司的委托, 按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则， 釆用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对山东高速路桥集团股份有限公 司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权所涉及山东高速交通建设集团 股份有限公司的股东全部权益在2022年6月30日的市场价值进行了评估。现将 资产评估情况报告如下。一、评估目的：根据山东高速集团有限公司交建集团注入路桥股份工作进展 情况的汇报，山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速集团有限公司、山 东省交通规划设计院集团有限公司和山东高速材料技术开发集团有限公司持有的 山东高速交通建设集团股份有限公司股权，需要对所涉及的山东高速交通建设集 团股份有限公司股东全部权益的市场价值进行评估，为该经济行为提供价值参考 依据。二、评估对象：山东高速交通建设集团股份有限公司的股东全部权益价值。三、评估范围：山东高速交通建设集团股份有限公司于评估基准日经审计后的 整体资产，包括全部资产及相关负债。四、价值类型：市场价值。五、评估基准日：2022年6月30日。六、评估方法：资产基础法、收益法。七、评估结论：本次评估，评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估，经 分析最终选取收益法评估结果作为评估结论。采用收益法评估后的山东高速交通建设集团股份有限公司股东全部权益价值 为298,450.38万元，与永续债调整后合并归母净资产136,960.89万元比评估增值北京天健兴业资产评估有限公司山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目资产评估报告第3页161,489.49 万元，增值率 117.91%。报告使用人在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项“特别 事项说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。对于本报告正文中第十一项“特别事项说明“中有如下事项可能影响评估结 论，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的重大事项，提醒报告使用人特 别关注。我们特别强调：本评估意见仅作为交易各方进行股权交易的价值参考依据，而 不能取代交易各方进行股权交易价格的决定。本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而木能用于其他目的。j伞了根据国家的有关规定，本评估报告结论使用的有效期限为1年，自评估基准 日2022年6月30日起，至2023年29日止。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估 结论，应当认真阅读评估报告全文，并请关注特别事项说明部分的内容。北京天健兴业资产评估有限公司山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目资产评估报告第5页山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目所涉及的山东高速交通建设集团股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告天兴评报字(2022)第1931号山东高速路桥集团股份有限公司:北京天健兴业资产评估有限公司接受贵单位的委托，按照有关法律、行政法规 和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法， 按照必要的评估程序，对山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建 设集团股份有限公司股权所涉及山东高速交通建设集团股份有限公司的股东全部 权益价值在2022年6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如 下。一、委托人、被评估单位和评估委托合同约定的其他评估报告使 用人概况(_)委托人概况企业名称：山东高速路桥集团股份有限公司统一社会信用代码：9137000012010586X8注册地址：山东省济南市历下区经十路14677号法定代表人：周新波注册资本：155695.9203万元人民币公司类型：股份有限公司(上市)成立时间：1994年01月10日营业期限：1994年01月10日至无固定期限经营范围：公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交通工程、港 口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工；资格证书范围内承包境外公路、 桥梁、隧道工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程及境内国际招标 工程及上述境外工程所需的设备、材料岀口，工程机械及配件的生产、修理、技术 开发、产品销售、租赁；筑路工程技术咨询、培训；起重机械销售及租赁；交通及 附属设施、高新技术的投资、开发；能源环保基础设施项目的开发、建设、投资和 经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可幵展经营活动）（二）被评估单位概况1. 基本信息企业名称：山东髙速交通建设集团股份有限公司统一社会信用代码：91370000MA3LYCN73A注册地址：山东省济南市历下区龙奥西路1号银丰财富广场D栋9层法定代表人：刘贵翔注册资本：120623.17万元人民币实收资本：120623.17万元人民币企业类型：股份有限公司（非上市、国有控股）成立时间：2018年06月06日营业期限：2018年06月06日至无固定期限经营范围：公路、铁路、水利、桥梁、隧道、市政工程的建设、养护、规划咨 询、勘察设计、试验检测，桥梁加固；沥青混合料、水泥混凝土、水泥稳定碎石的 拌合及销售；涂料制造与销售；设备租赁；承包境外公路、桥梁工程、城市轨道交 通工程及境内国际招标工程；工程项目管理、工程代建、工程造价咨询、招标代理； 交通基础设施投资，工程总承包；绿化施工与管理；建材贸易与销售；新材料技术 推广服务；新设备研发与产业化；以自有资金对外投资。（依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活动）2. 历史沿革及公司股权结构变更情况山东高速交通建设集团股份有限公司成立于2018年6月6日，由齐鲁交通发 展集团有限公司、山东省交通规划设计院、山东高速路桥集团股份有限公司及齐鲁 交通材料技术开发有限公司共同发起成立，成立时公司名称为齐鲁交通养护股份 有限公司，注册资本80,000.00万元。其中：齐鲁交通发展集团有限公司出资 40,000.00万元，占注册资本的50%；山东省交通规划设计院出资16,000.00万元， 占注册资本的20%；山东高速路桥集团股份有限公司出资16,000.00万元，占注册北京天健兴业资产评估有限公司山东高速路桥集团股份有限公司拟收购山东高速交通建设集团股份有限公司股权项目资产评估报告第10页资本的20%；齐鲁交通材料技术开发有限公司出资8,000.00万元，占注册资本的 10%0公司设立时股权结构如下：金额单位：人民币万元序号股东名称认缴出资 额持股比 例实缴出资 额持股比 例1齐鲁交通发展集团有限公司40,000.0050.0020,000.0050.002山东省交通规划设计院16,000.0020.008,000.0020.003山东高速路桥集团股份有限公