一张图看懂汽车行业

1258最后更新： 2012 年 11 月 27 日 中国汽车行业图景 中信证券汽车行业研究小组：李春波，许英博，高嵩，陈俊斌中国汽车企业图谱 资料来源：各车企网站及公告，中信证券研究部 注：根据长安福特马自达分立重组公告，长安汽车将持有长安福特和长安马自达各 50%的股份中国汽车行业增长与市场份额 630 676 1,033 1,376 1,447 1,585 1,709 249 258 331 430 403 377 391 %10%20%30%40%50%04008001,2001,6002,0002,4002007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013用车 % 20% 40% 60% 80% 100%20072008200920102011上汽 东风 一汽 长安 北汽 广汽 其他中国汽车市场份额世界主 要汽 车市场销量 单位：万辆 2007 2008 2009 2010 2011 单位：万辆 2007 2008 2009 2010 2011 上汽集团 155 172 271 356 397 中国 880 938 1364 1806 1851 东风集团 114 132 190 272 306 美国 1646 1349 1042 1159 1278 一汽集团 144 153 194 256 260 日本 535 508 461 496 417 长安集团 86 120 187 238 201 德国 315 309 381 292 317 北汽集团 69 77 124 149 153 法国 206 205 228 225 220 广汽集团 51 53 61 82 74 英国 240 213 199 205 194 其他 260 227 338 454 460 意大利 249 216 215 197 174 合计 879 934 1,364 1,806 1,851 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 乘用车市场销量及市场份额 473 505 747 949 1,012 1098116923 20 25 45 50 525536 45 66 133 159 20525099 106 195 249 226 %10%20%30%40%50%60%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013叉乘用车 乘用车销量增速万辆中国乘用车市场销量及增速630 67610331376144776115851709其他 晨金杯 淮 城汽车 风渝安 津一汽 风本田 汽丰田 汽本田 风神龙 福马 利 亚迪 汽丰田 安汽车 京现代 风日产 海大众 海通用 011年中国乘用车市场份额一汽大众 瑞 风悦达 汽轿车 安铃木 京长安 料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 商用车市场销量及市场份额 中国商用车销量 单位：万辆 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013 卡 卡 客 客 客 10%0%10%20%30%40%01002003004005002007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013卡 轻卡 微卡大客 中客 轻客 增速万辆中国商用车销量及增速249 258331430403377391合计 国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 注：重卡含半挂牵引车中重卡市场份额 轻卡市场份额 %20%40%60%80%100%2007 2008 2009 2010 2011东风汽车 一汽集团 中国重汽 北汽福田 陕汽集团 %20%40%60%80%100%2007 2008 2009 2010 2011北汽福田 东风汽车 江淮汽车 金杯汽车 江铃控股 长城汽车南京跃进 山东凯马 庆铃汽车 重庆力帆 其他资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 注：金龙汽车为苏州金龙、金龙联合和厦门金旅合计数大中客市场份额   轻客市场份额 %20%40%60%80%100%207208209201 201宇通客车 金龙汽车 东风汽车 一汽丰田 安凯汽车中通客车 江淮汽车 丹东黄海 %20%40%60%80%100%2072082092010201金杯汽车 江铃控股 南京依维柯 金龙汽车东风汽车 北汽福田 江淮汽车 东南汽车资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 注：金龙汽车为苏州金龙、金龙联合和厦门金旅合计数 证券研究报告· 一张图看懂汽车行业系列  (一汽客车 一汽通用 轻型商用车 一汽大众 一汽解放 一汽丰田 一汽海马 一汽轿车  汽夏利 (南京长安 河北长安 长安 飞汽车 保定长安江铃汽车(长安铃木昌河汽车 长安福特上海大众 上海通用 南京跃进 上汽大通 上汽申沃 东风本田 东风日产 东风渝安 东风神龙 东风柳汽 东风裕隆东风悦达起亚 上汽通用五菱 上汽 乘用车 上汽依维柯红岩 南京 依维柯 东风汽车公司 山东凯马 长安 马自达 广汽本田 广汽丰田 广汽三菱 广汽吉奥 广汽 菲亚特 广汽 乘用车 广汽日野 广汽客车 北京现代北汽股份 北汽有限北京奔驰 福田汽车 汽制造 中国陕汽 主要乘用车 自主品牌 主要商用车 自主品牌 ( (金杯汽车 (图例 乘用车 商用车 股权关系中外合资企业“上海大众“( (技术合作德国宝马 ( 中信证券研究部 汽车行业研究组 李春波 电话： 01060838203 邮件： 业证书编号： 英博 电话： 01060838704 邮件： 业证书编号： 话： 01060838822 邮件： gs业证书编号： 话： 01060836703 邮件： 业证书编号： 主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此声明： （ i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法； （ 分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。 of or of (i) in of no of s or be or to recomm