证券从业资格考试《证券投资顾问业务》习题集及考题解析

证券从业资格考试证券投资顾问业务习题集及考题解析1.财政政策的手段包括（ ）。财政补贴国家预算转移支付增加外汇储备A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。项，增加外汇储备属于货币政策。2.为客户制定的教育规划包括个人教育投资规划和（ ）两种。A. 本人教育规划B. 近期教育规划C. 长远教育规划D. 子女教育规划【答案】: D【解析】:教育规划包括子女教育规划和客户自身教育规划两种情况。其中，子女教育规划的主要内容包括对教育费用需求的定量分析，通过储蓄和投资积累教育专项资金，金融产品的选择和资产配置等内容。3.下列关于税务规划的表述有误的是（ ）。A. 税务规划目的是充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化B. 理财师的工作重心是财务资源综合规划服务C. 能够实现客户的各项财务目标、财务自由D. 是税务会计师的工作【答案】: D【解析】:在理财行业得到蓬勃发展后，理财师的工作重心逐渐由早期的“投资顾问”服务转向包括“财务分析、财务规划”在内的财务资源综合规划服务，必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关规划工作。4.消极的债券组合管理策略不包括（ ）。指数策略债券互换满足单一负债要求的投资组合免疫策略应急免疫A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。、两项属于积极债券组合管理策略。5.下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（ ）。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期家庭成长期的特征是家庭成员数固定家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期，收入以薪水为主。家庭成长期是从子女幼儿期到子女经济独立，收入也是以薪水为主，这一阶段的家庭成员数固定。家庭成熟期是从子女经济独立到夫妻双方退休，事业发展和收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最好时期。家庭衰老期是指从夫妻双方退休到一方过世，这一阶段收入以理财收入或移转性收入为主，医疗费用支出增加，其他费用支出减少。6.下列关于税收规划的表述有误的是（ ）。A. 税收规划的前提是依法纳税B. 税收规划是从节流的角度增加客户的财务自由度C. 因为税收规划有税法可依，所以是无风险的D. 目的性原则是税收规划最根本的原则【答案】: C【解析】:税收规划的目的是节税，节税与风险并存，节税越多的方案往往也是风险越大的方案。7.根据证券投资顾问业务暂行规定，下列客户服务内容属于证券公司、证券投资咨询机构的证券投资顾问业务范畴的是（ ）。向客户建议适当的投资组合向客户进行理财规划建议向客户建议如何选择适当的投资品种接受客户全权委托，管理客户资产A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。8.公司区位分析的主要内容应当包括（ ）。公司所处区位内的经济特色分析公司所处区位内的自然条件分析公司所处区位内的基础条件分析公司所处区位内的产业政策分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析主要内容包括：区位内的自然条件与基础条件；区位内的政府的产业政策；区位内的经济特色。9.下列关于债务管理的说法，正确的是（ ）。负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，特别要避免出现总负债大于总资产的情况平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行投资偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须要优先满足的A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况（如负债比率，债务负担率等），利用财务杠杆进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。因此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。10.退休养老规划中，退休养老收入的来源不包括（ ）。A. 社会养老保险B. 企业年金C. 个人储蓄投资D. 工资收入【答案】: D【解析】:退休养老收入一般分为三大来源：社会养老保险、企业年金和个人储蓄投资。当前大多退休人士退休后的收入来源主要为社会养老保险，部分人有企业年金收入。11.下列各项中，属于反映企业长期偿债能力的财务指标是（ ）。资产负债率已获利息倍数资产净利率净资产收益率A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，一般用反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。、两项反映的是企业的盈利能力。12.无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券？（ ）A. A证券B. B证券C. A证券或B证券D. A证券和B证券【答案】: B【解析】:根据CAPM模型，A证券：5%（12%5%）×1.112.7%，因为12.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5%（12%5%）×1.213.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。13.RSI的应用法则包括（ ）。根据RSI的取值大小判断行情两条或多条RSI曲线的联合使用从RSI的曲线形状判断行情从RSI与股价的背离程度方面判断行情A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:RSI的运用法则，主要有以下的四条：根据RSI的取值判断市场行情；两条或多条RSI曲线联合使用；从RSI的曲线形状判断行情；从RSI与股价的背离程度方面判断行情。14.关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。A. 如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B. 如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C. 久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D. 对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】: B【解析】:久期分析的局限性为：若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险；对于利率的大幅变动（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。15.使用财务报表的主体可能包括（ ）。公司的债权人公司的潜在投资者公司的经营管理人员公司的现有投资者A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括：公司的经理人员；公司的现有投资者及潜在投资者；公司的债权人；公司雇员与供应商。16.根据巴塞尔协议，违约的定义是估计（ ）等信用风险参数的基础。违约意愿违约概率违约损失率违约风险暴露A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:违约是估计违约概率、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）等信用风险参数的基础。违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性；违约损失率是指估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例；违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。17.某公司2011年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该企业2011年已获利息倍数为（ ）。A. 7.70B. 8.25C. 6.75D. 6.45【答案】: A【解析】:已获利息倍数税息前利润总额/利息费用201/（125%）40/407.70。18.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（ ）。人性存在自私等弱点人性存在趋利避害等弱点投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：人性存在自私、趋利避害等弱点；投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为，心理偏差的影响。19.下列各项中，某行业（ ）的出现一般表明该行业进入了衰退期。产品价格不断下降公司经营风险加大公司的利润减少并出现亏损公司数量不断减少A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】