理财学课件财务战略与预算

理财学课件财务战略与预算l第第1节节 财务战略财务战略l第第2节节 全面预算体系全面预算体系l第第3节节 筹资数量的预测筹资数量的预测l第第4节节 财务预算财务预算2021/11/101理财学课件财务战略与预算l一、财务战略的含义与特征l二、财务战略的分类l三、财务战略分析的方法l四、财务战略的选择2021/11/102理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l1.1.财务战略的含义财务战略的含义l财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。的战略性思维方式、决策方式和管理方针。l财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。业战略需要财务战略来支撑。2021/11/103理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l2.2.财务战略的特征财务战略的特征l财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；l财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；l财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排； l财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；l财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。2021/11/104理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l1.1.财务战略的职能分类财务战略的职能分类l2.2.财务战略的综合分类财务战略的综合分类2021/11/105理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（1 1）投资战略。）投资战略。l涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。l（2 2）筹资战略。）筹资战略。l涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。l（3 3）营运战略。）营运战略。l涉及企业营运资本的战略性筹划。涉及企业营运资本的战略性筹划。l（4 4）股利战略。）股利战略。l涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。2021/11/106理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（1 1）扩张型财务战略）扩张型财务战略l一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。分保留利润，大量筹措外部资本。l（2 2）稳增型财务战略）稳增型财务战略l一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。利润，内部留利与外部筹资结合。2021/11/107理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（3 3）防御型财务战略）防御型财务战略l一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。持现行的股利政策。l（4 4）收缩型财务战略）收缩型财务战略l一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。投资。2021/11/108理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l1.SWOT1.SWOT分析法的含义分析法的含义l2.SWOT2.SWOT的因素分析的因素分析l3.SWOT3.SWOT分析法的运用分析法的运用lSWOTSWOT分析表分析表lSWOTSWOT分析图分析图2021/11/109理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算lSWOTSWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。的选择提供参考方案。lSWOTSWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁，分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为其英文分别为opportunitiesopportunities，threatsthreats，strengthsstrengths和和weaknessesweaknesses，各取首个字母而得，各取首个字母而得名。名。2021/11/1010理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（1 1）企业外部财务环境的因素影响分析）企业外部财务环境的因素影响分析l1 1）产业政策）产业政策l产业发展的规划、产业结构的调整政策产业发展的规划、产业结构的调整政策 等等l2 2）财税政策）财税政策l积极或保守的财政政策、财政信用政策积极或保守的财政政策、财政信用政策 等等l3 3）金融政策）金融政策l货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策 等等l4 4）宏观周期）宏观周期l宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段2021/11/1011理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（2 2）企业内部财务条件的因素影响分析）企业内部财务条件的因素影响分析l1 1）企业周期和产品周期所处的阶段；）企业周期和产品周期所处的阶段；l2 2）企业的盈利水平；）企业的盈利水平；l3 3）企业的投资项目及其收益状况；）企业的投资项目及其收益状况；l4 4）企业的资产负债程度；）企业的资产负债程度；l5 5）企业的资本结构及财务杠杆利用条件；）企业的资本结构及财务杠杆利用条件；l6 6）企业的流动性状况；）企业的流动性状况；l7 7）企业的现金流量状况；）企业的现金流量状况；l8 8）企业的筹资能力和潜力等。）企业的筹资能力和潜力等。2021/11/1012理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（3 3）SWOTSWOT的因素定性分析。的因素定性分析。 l1 1）内部财务优势。）内部财务优势。l为财务战略选择提供有利的条件。为财务战略选择提供有利的条件。l2 2）内部财务劣势。）内部财务劣势。l限制着企业财务战略选择的余地。限制着企业财务战略选择的余地。l3 3）外部财务机会。）外部财务机会。l能为企业财务战略的选择提供更大的空间。能为企业财务战略的选择提供更大的空间。l4 4）外部财务威胁。）外部财务威胁。l制约着企业财务战略的选择。制约着企业财务战略的选择。 2021/11/1013理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（1）SWOT分析表 2021/11/1014理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（1）SWOT分析表（续） 2021/11/1015理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（2）SWOT分析图 机会（O）劣势（W）威胁（T）优势（S）ABCD2021/11/1016理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l（2 2）SWOTSWOT分析图分析图lA A区为区为SOSO组合，即财务优势和财务机会的组合，这组合，即财务优势和财务机会的组合，这是最为理想的组合。是最为理想的组合。lB B区为区为WOWO组合，即财务机会和财务劣势的组合，这组合，即财务机会和财务劣势的组合，这是不尽理想的组合。是不尽理想的组合。lC C区为区为STST组合，即财务优势和财务威胁的组合，这组合，即财务优势和财务威胁的组合，这是不太理想的组合。是不太理想的组合。lD D区为区为WTWT组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这是最不理想的组合。是最不理想的组合。 2021/11/1017理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算361处在一个什么样的环境361发展具有什么特点361定位是什么消费者需求的变化对361有何影响如何实现361的发展目标361未来发展目标是什么与对手相比，361有何优劣势2021/11/1018理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算公司从一个家庭作坊起家经历了华丰、万事乐、别克、361四个品牌历经了从国内市场到国际市场、从国际市场到国内市场的两次转变经历了从产品导向到市场导向、由从市场导向到品牌导向的两次提升目前，无论是从规模，还是从市场影响力，361已成为国内体育用品行业的领先者分分 析析公司净资产年度销售收入年度利润198319941997-1999 200419862006家庭作坊起家（华丰）更名为万事乐更名为别克外贸为主全面改为361渠道整合品牌提升2021/11/1019理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算成功的历史原因分析成功的历史原因分析 敢打敢拼，不断的资源再投入应势而生，抓住市场机会 分工清晰，造就了过硬的产品质量注重诚信，建立了稳固的经销商关系最近几年快速发展的原因分析最近几年快速发展的原因分析 对市场变化的及时调整营销体系的布局和提升 分分 析析调查问卷：您认为调查问卷：您认为361361过去取得成功的主要原因在于过去取得成功的主要原因在于数据来源：调查问卷2021/11/1020Q：如何进行战略选择？2021/11/1021理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算lSWOT是一种分析方法，用来确定企业本身的竞争优势（strength），竞争劣势（weakness），机会(opportunity)和威胁（threat），从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。l清楚的确定公司的资源优势和缺陷，了解公司所面临的机会和挑战，对于制定公司未来的发展战略有着至关重要的意义。 2021/11/1022理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算l公司面临的潜在机会(O)： 市场机会是影响公司战略的重大因素。公司管理者应当确认每一个机会，评价每一个机会的成长和利润前景，选取那些可与公司财务和组织资源匹配、使公司获得的竞争优势的潜力最大的最佳机会。l潜在的发展机会可能是：客户群的扩大趋势或产品细分市场技能技术向新产品新业务转移，为更大客户群服务前向或后向整合市场进入壁垒降低获得购并竞争对手的能力市场需求增长强劲，可快速扩张出现向其他地理区域扩张，扩大市场份额的机会2021/11/1023理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算数据来源：ISI数据库，国家统计局中国运动鞋和运动服市场规模变化中国运动鞋和运动服市场规模变化单位：亿元人民币年均复合增长率13.21%中国城乡居民人均可支配收入变化中国城乡居民人均可支配收入变化单位：元人民币2021/11/1024理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算数据来源：北大纵横资料库2001/20042001/2004年城镇居民各项运动参与度比较年城镇居民各项运动参与度比较2021/11/1025理财学课件财务战略与预算理财学课件财务战略与预算中国老年人口比重发展趋势图中国老年人口比重发展趋势图据统计2005年中国老年人口消费规模达到0.6亿元，到2010年将超过1.4万亿元，2020年时将接近4.3万亿元2010-2040年将是中国老龄化高速增长期，预计每年增长0.4个百分点数据来源：2006年屈臣氏女性消费市场调查、国家统计局、中国老龄办资料20062006年城市白领女性消费构成调查年城