2020年显示面板行业研究分析报告

2020年显示面板行业研究分析报告名词解释-06中国显示面板行业市场综述-08显示技术定义及分类-08显示面板制造工艺-09显示面板产业链 分析-10显示面板市场规模-15中国显示面板行业政策分析-16中国显示面板行业驱动 力分析-17大屏需求驱动LCD面板市场增长-17OLED面板在智能手机领域的渗透率提高-18中国显示面板行业发展趋势分析-19OLED面板在智能手机领域的渗透率提高-19面板应用市场不断拓宽-20中国显示面板行业竞争格局分析-21中国显示面板行业投资风险 分析-23中国显示面板行业企业推荐-24和辉光电-24柔宇科技-26惠科股份-28专家观点-29目录录 LCD：Liquid Crystal Display，液晶显示器。液晶显示器是一平面超薄的显示设备 ，主要原理是以电流刺激液晶分子产生点、线、面配合背部灯管构成画面。 TFT-LCD：是液晶显示器的一种。TFT-LCD面板结构为两片玻璃基板中间夹 着一层液晶，上层的玻璃基板是彩色滤光片、而下层的玻璃则有TFT（薄膜晶体管）镶嵌于上。 TFT：Thin Film Transistor，薄膜晶体管。液晶显示器上的每一液晶像素点都是由集成在其后的薄膜晶体管驱动 ，从而做到高速度、高亮度、高对比度显示屏幕信息。TFT-LCD是液晶显示器的一种。 OLED：Organic Light-emitting Diode，有机电激光显示。OLED面板具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时 ，有机材料可自动发 光。 AMOLED：Active-Matrix Organic Light-emitting Diode，主动矩阵有机发光二极体。AMOLED是OLED显示技术中的细分领域。AM（有源矩阵体或称主动式矩阵体）是指背后的像素寻址技术。AMOLED显示技术主要应用于智能手机。 ITO导电导电 玻璃：是在钠钙 基或硅硼基基片玻璃的基础上，利用磁控溅射的方法镀上一层氧化铟锡 （俗称ITO）膜加工制作成的导电 玻璃。液晶显示器专用ITO导电 玻璃，会在镀ITO层之前，镀上一层二氧化硅阻挡层 ，以阻止基片玻璃上的钠离子向盒内液晶扩散。 液晶：某些物质在熔融状态或被溶剂溶解之后，失去固态物质的刚性，获得液体的易流动性，并保留着部分晶态物质分子的各向异性有序排列，形成一种兼有晶体和液体的部分性质的中间态 。 PCB：Printed Circuit Boards，印制电路板，是重要的电子部件，电子元器件的支撑体或电子元器件电气连接的载体。 显显示驱动驱动 IC：显示屏成像系统的主要部分，由集成电阻，调节 器，比较器和功率晶体管等部件构成，负责驱动显 示器和控制驱动电 流等功能。名词词解释释（1/2） VR：Virtual Reality，虚拟现实 技术，囊括计算机、电子信息、仿真技术于一体，通过计 算机模拟虚拟环 境从而给人以环境沉浸感。 CRT电视电视 ：CRT电视 是中国第一代电视 ，已被LCD电视 完全取代。CRT电视 机内部包含一个或多个电子枪，电子枪射出的电子束击打屏幕内侧，屏幕内侧的发光涂料受到电子束的击打而发光产生图像。CRT电视 尺寸一般小于38寸，且非常厚重，画面对比度远低于LCD电视 ，因此被市场淘汰。 FPC：Flexible Printed Circuit，柔性电路板，是以聚酰亚 胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳的可挠性的印刷电路板。柔性电路板具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。 TP贴贴合：是以光学胶将触摸屏与显示模组以无缝的方式完全粘合在一起，以提高显示模组的透光率。 IC：Integrated Circuit，集成电路，是一种微型电子器件或部件，采用一定的工艺，将电路中所需的晶体管、电阻、电容和电感等元件及布线互连一起，制作在半导体晶片或介质基片上，然后封装在管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构。 高世代线线：高世代生产线 主要生产32英寸以上的大尺寸液晶面板，一般界定为六代线以上。名词词解释释（2/2）来源：招商银行研究院中国显显示面板行业综业综 述显显示技术术定义义及分类类显显示技术术定义义与分类类显示技术是一种光电转换 技术，当前主流的显示技术包括LCD与OLED显示技术，分别对应 LCD面板及OLED面板。LCD面板依靠背光模组发 光，实现屏幕显示。而OLED与传统 的LCD显示方式不同，无需背光模组，具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时 ，有机材料可自动发 光。主流显显示面板对对比当前LCD面板为市场最主流的面板，但全球LCD市场已进入存量市场阶 段。OLED面板需求逐渐释 放，将接替LCD面板成为全球最主流的显示面板。相比LCD面板，OLED面板具有更快的响应应速度、更广的视视角、更高的色彩饱饱和度。此外，OLED构造相对简单对简单 ，重量、厚度相比TFT-LCD更轻更薄，同时具有柔性及低功耗的优势 。当前LCD面板为市场最主流的面板，但全球LCD市场已进入存量市场阶 段。OLED为新一代显示技术，具有柔性、轻薄及低功耗等优势LCD与OLED面板性能对对比LCDOLED发光原理依靠背光模组发光自发光对比度1,000：110,000：1寿命（小时）6万3-5万反应时间毫秒微秒工作温度-20-80-30-70能耗高LCD的30%-40%成本低高可视角度中高LCD与OLED结结构对对比背光模组组偏光片TFT液晶彩色滤滤光片偏光片TFT有机自发发光层层玻璃偏光片LCD结结构OLED结结构来源：中泰证券研究所中国显显示面板行业综业综 述显显示面板制造工艺艺显显示面板制造工艺艺LCD制造流程LCD面板制造可分为三阶段包括Array（阵列）、Cell（成盒）、Module（模组）：（1）Array制程：在玻璃基板上生成TFT薄膜晶体管阵列，完成ITO导电 玻璃的生产；（2）Cell制程：在玻璃基板上形成液晶空盒，注入液晶分子后再按需求的尺寸进行分割，贴上偏光片并载入电信号检查显 示后形成LCD面板；（3）Module制程：将LCD面板与驱动 IC和信号基板相连接，最后组装背光源和防护罩形成完整LCD模组。OLED制造流程OLED制造流程与LCD制造流程类似，也分为Array、Cell、Module三段。由于OLED采用自发光的有机材料，而非利用背光模组照亮整个基板，因此流程有所不同。OLED在Cell阶段增加蒸镀及封装工艺，工艺难 度更高。蒸镀所需的蒸镀设备 被日本Canon Tokki公司垄断高端市场，单台真空蒸镀设备售价超过10亿亿元人民币，产品供不应应求。由于设备 昂贵，OLED生产线 的建设成本远超出LCD生产线 ，抑制OLED细分行业的发展。LCD面板制造流程与OLED面板制造流程相似度高，但OLED在Cell（成盒）环节 增加蒸镀及封装工艺，工艺难 度更高玻璃基板清洗镀镀膜光刻胶涂布曝光、显显影刻蚀蚀检测检测Array工艺艺玻璃基板清洗黑色矩阵阵列阵阵RGB矩阵阵研磨添加间间隙球检测检测彩色滤滤光片基板清洗蒸镀镀封装检测检测OLED Cell工艺艺基板清洗基板加工彩色滤滤光片封框灌晶面板粘合LCD Cell工艺艺Cell清洗偏光片贴贴附IC绑绑定FPC/PCB绑绑定TP贴贴合检测检测Module工艺艺LCD，OLED相同工艺OLED生产工艺LCD生产工艺LCD与OLED面板制造流程对对比中国显显示面板行业综业综 述产业链产业链上游中游下游电视电视智能手机电脑电脑 /平板电视 市场为 LCD面板最大的应用市场。2018年，全球电视 LCD面板出货 量在LCD面板总出货量的占比为70%智能手机市场为 OLED面板最大的应用市场。2018年，全球88%的OLED面板流向智能手机市场电脑 及平板主要采用LCD面板。2018年，电脑 及平板在LCD面板下游需求占比为9%，在OLED面板下游需求占比不足3%显示面板行业上游企业包括材料供应商、设备 供应商、组装零件供应商。显示面板下游应用市场包括电视 、智能手机及电脑 与平板市场。电视 市场为LCD显示面板的主要应用市场，由于电视 尺寸逐渐增大，电视对 LCD显示面板的需求面积占比逐年提高。智能手机市场为 OLED面板最大的应用市场。2018年，全球88%的OLED面板流向智能手机市场。材料电视 市场为 LCD显示面板的主要应用市场，由于电视 尺寸逐渐增大，电视对 LCD显示面板的需求面积占比逐年提高。智能手机市场为 OLED面板最大的应用市场显显示面板产业链产业链驱动驱动ICPCB与被动动元件其他零件组组装零件设备设备蒸镀镀机检测检测机其他设备设备背光模组组彩色滤滤光片其他材料偏光片玻璃基板在LCD面板材料成本中占比30%-50%在LCD面板材料成本中占比25%在LCD面板材料成本中占比5%-10%在LCD面板材料成本中占比8%LCD面板厂商OLED面板厂商来源：中泰证券中国显显示面板行业综业综 述产业链产业链 上游（1/3）显显示面板原材料供应应商显示面板原材料众多，以主流LCD面板为例，LCD面板制造中成本占比最高的原材料包括背光模组组、彩色滤滤光片、偏光片、玻璃基板及液晶。前五大材料合计成本在LCD材料总成本的占比超过80%。在技术成熟、竞争日趋激烈的LCD行业中，上游材料的成本控制能力为为显示面板制作商的核心竞争力。背光模组组背光模块在LCD面板材料成本的占比在30%-50%，随着屏幕尺寸的增大，背光模组在LCD制造中的成本占比提升。背光模组的作用是将点光源或线光源发出的光通过漫反射形成面光源，从而提供充足的亮度和分布均匀的光源。背光模组朝着高亮度化、低成本、低耗电电、轻轻薄化的方向发发展。面板厂商倾向于垂直整合背光模组组制造商，掌握稳定可控的背光模组供应渠道，而非外购背光模组，原因包括以下两点：（1）背光模组具有较强的定制性特征，背光模组厂商需要与客户进 行协作设计 ，然后确定光学特性和模具结构。显示面板厂商在选择 背光模组厂商时需经过严 格、复杂、长期的认证过 程，大幅增加上下游企业的沟通与配合成本；（2）背光模组厂商在与面板厂商进行技术细节 沟通的过程中，或会涉及到面板技术术泄密问问题题。彩色滤滤光片彩色滤光片是LCD面板实现 彩色化显示的关键原材料，背光源发出的白光经过 彩色滤光后变成相应的红绿蓝 三色光。彩色滤光片成本在LCD面板总材料成本的占比在20%左右，且随着面板面积增大，彩色滤光片成本占比升高。全球彩色滤光片市场被日本的凸版印刷、大日本油墨、东丽 三家企业把控，三家企业占据全球彩色滤光片市场80%的份额。中国显示面板制造厂商主要向日本进口彩色滤光片。面板厂商可购买 日本凸版印刷等企业的生产技术，然后自建彩色滤光片生产基地，实现 彩色滤光片的稳定供应。此外，面板厂商可直接采购滤 光片厂商的成品。由于TFT-LCD生产线的玻璃基板尺寸增大以及滤光片定制化程度高，相应的滤光片的运输难 度大幅提高，因此大部分面板厂商倾向于自制滤滤光片。除运输难 度和定制程度以外，彩色滤光片的工艺与面板Array制程中的光刻比较相似，易于实现 技术迁移亦是面板厂商选择 自制滤滤光片的原因。显示面板原材料众多，其中背光模组成本占比最高。背光模组朝着高亮度化、低成本、低耗电、轻薄化的方向发展中国显显示面板行业综业综 述产业链产业链 上游（2/3）显显示面板原材料供应应商玻璃基板进口依赖严 重，中国大尺寸液晶电视 所需的8.5代TFT-LCD玻璃基板100%依赖进口技术和产品，进口替代需求迫切玻璃基板玻璃基板为LCD与OLED面板生产所需的重要材料，每块LCD面板需两块玻璃基板，而OLED面板仅需一块。TFT玻璃基板生产工艺复杂、技术难 度大、装备要求高，高世代玻璃基板的生产核心技术长 期被美国康宁（Corning）、日本旭硝子（AGC）、日本电气硝子（NEG）、安瀚视特（AvanStrate）四家公司所垄断。玻璃基板尺寸具有逐渐扩 大的趋势 ，大约每3年扩大1.8倍。2018年，中国对玻璃基板的需求量约为