自-温州金融危机 金融学分析

温州金融风暴对我们的启示 温州正处于风暴中。信泰集团董事长胡福林的“逃离”成为温州民间金融风暴的标志性事件。疯狂的民间借贷导致了当地中小企业陷入资金链的可能断裂的巨大危机之中。在温州民间借贷中,中介扮演着重要的角色。中介是指担保公司和小额贷款公司。这些公司想赚取更大的利润违规操作,由于违规操作多在公司账外，很难监控。中介非法集资，违规放贷是本次危机的直接诱因，更使重灾区。回顾201上半年,在宏观政策对流动性收缩的同时,向银行贷款无门的中小企业，不得不转向民间借贷,盛极之时,堪称全民放贷。根据中国人民银行温州中心支行的二季度调查，民间借贷首次超越房地产、股票、基金等投资方式，成为温州人眼中“最合算的投资方式”。 更富有“温州特色”的是，由于当地公务员拥有特殊的信用等级，单凭信用就可以借50万元,加上向银行抵押屋子贷款1万，每个公务员平均都能不费力凑20万,加入放贷大军。不仅如此，实际上，每个银行或多或少、变相涉及民间借贷。最明显的就是，官方利率和民间利率的巨大差异,导致很多贷款流向民间贷款。截至调查时,温州已有9%的家庭个人、967的企业参与民间借贷，民间借贷规模高达110亿元。占温州全市银行贷款额的20,民间借贷利率也处于阶段性高位，年综合利率水平为2.%。 温州民间借贷由来已久，大部分温州民营企业都是依靠民间借贷的支持发展壮大的。自中华人民共和国成立到18年，30年间各种非国有经济被强制取消，一切收为国有,在金融领域,更有中国国有独资银行占绝对统治地位,由于一切按计划，生产靠指令，并没有资金短缺的担心，也没有自筹资金的必要。对私人企业而言,由于国家强令禁止，所以也不存在资金需求,供需结构在计划经济的严格限制下达到了均衡。自978年改革开放开始,我国逐渐由计划经济向市场经济过渡，随着管制的放松,一批非国有经济经济力量的蓬勃发展起来，他们以市场需求瞄准大众的需求，迅速成为市场的生力军，这些民营私人企业为了某求进一步可持续发展,他们迫切需要后续的资金支持，但是由于各种原因却无法从正规的金融机构处得到帮助。与其形成鲜明的对比的是,某些产生与特定时期的国企,他们不适合市场经济的法则也无法或不愿进行改革,却能从银行得到源源不断的资金供给。其实,国有银行也处于一种极为尴尬的境地，对生机勃勃的非国有经济，一方面想贷款，另一方面又因为民营经济规模小,有较大的潜在风险,不符合商行的贷款要求。对某些死气沉沉的国有企业,一方面不愿贷款，另一方面又由于社会规范与各方面压力而不得不贷款，在公有制条件下,当政治需求与市场需求发生冲突时,一般总是前者占据上风。其次，风险投资也帮不上民营经济太多的忙,我国的风险投资产生于8年代末90年代初，发展期短,规模小,不甚成熟,它们不屑于陪着被投资企业渡过漫长艰难的创业期。再次,民营想同过股市融资更是困难重重，中国股市设立之初,就把国企脱困减负放在首位,这是定位上的错误,股市的最根本目的是实现资源的优化配置。资金的流向应由市场说了算，人为的把国企放在了特殊的位置上造成了许多不正常的后果。于是，一大批民营企业被挡在了资本市场的门外。带有利益倾向的政策粉碎了大多数民营企业想通过股市融资的梦想。于此同时，随着经济的发展,一部分人手中的闲钱越来越多，其实存银行只是有钱人的一种无奈选择，他们更渴望丰厚稳定的其他投资渠道。于是市场资金富于方与缺乏方都希望存在一类金融机构,他能在官方正式的金融机构的触角不能到达的区域,为社会闲散资金与需求者搭起一座桥梁，这就是市场期望，基于市场这样的期望与要求，民间信用应运而生。总的来说，民间信用是旧的制度与新生的市场经济力量之间的产物。对于温州金融风暴,主要归结与以下几种原因:1、 人民币对外升值，对内贬值!温州乃至长江三角洲，在国内长期的内需不足的情况下，0年代起,主要从事对外制造业、加工经济等出口型经济,但是近几年来，外贸环境不断恶化,人民币对外升值，以美金作为结算，销售价已经降低。更要命的是，人民币还对内贬值,劳动力原材料价格上升，对外出口的的行业的利润空间收到极大挤压，一些从事低附加值的出口型企业生存困难。原材料上涨了，但是要提升终端产品的价格却是很困难，很多企业面临着不涨价等死,涨价快死的状况。温州的企业原来采取的就是低成本、低价格的竞争策略，如果产品提升价格而别人没有提，那么企业的业务全部会被人吞食掉，那个企业也就没办法生存了。所以,很多中小企业由于承受不了原材料涨价带来的巨大压力而倒闭。2、 国家宏观经济调控的失策：208年世界性的金融危机,导致国家拿出了4万亿救市资金,国内市场货币充足，贷款也很容易下来,正当温州老板们认为形势大好，甚至很多贷款都花的差不多,货币政策突然转入从紧的货币政策，很多贷款到期后无法续贷。资金链断裂公司倒闭。而有些投入资金炒楼的企业，对政府前几年的房产调控政策,一直认为是纸老虎，没想到这次来真的，顿时傻眼了,资金链也陷入断裂。在这种银根紧缩的大背景，温州银行界没有对中小企业进行救援，反而某些银行家与高利贷勾结，进一步压榨中小企业，让中小企业变成更为弱势和困难。8 3、 温州老板自身有一些原因也不可忽视!国家政策大环境必定导致中小企业倒闭潮。但是温州首当其冲,率先爆发危机也是有一定原因的。首先温州人胆子大，喜欢负债投资,借钱投资,长期“抬会”的风俗,民间借贷风尤为严重。现在温州人已经浮躁不堪，都希望快速赚钱,快速发财,根本没有沉下心研究什么技术等，更多的人希望在传统行业、投机行业、奢侈品行业捞到钱。还有就是温州人的攀比风严重，把心思花在个人的奢侈享受。在温州，很多老板买豪华轿车,买豪宅,奢侈消费,不把钱投入公司再生产和技术开发,这种现象很普遍。4、 在汇率问题的打击下,中国的实体经济要通过行业转型升级，提高产品附加值以及转入新兴行业,来提高中国制造业的竞争力,但是很遗憾,中国房地产的丰厚利润,让实体经济的老板把应该作为转型升级的资金，挪到房地产中去了。 a.c+s7 V: g5 D)2000年后,中国房地产进入狂热期,温州市区房价从四五千涨到四五万,商品房制度改革、地方财政依靠土地买卖、官员以GDP衡量业绩三环相扣，让中国房地产高烧不退。而大量制造业企业却在生存线上挣扎，资本追逐利润，最终老板们的选择将实体经济的资本抽调到房地产行业,实体经济被抽调了资金后,缺乏行业升级的资金,实得企业仍停留在低附加值低技术含量的行业，企业运营情况进一步恶化。房地产热另外一个恶果,奇高的住宅用地价格最终也带动工业用地价格快速上涨,短短的十几年里，从十几万一亩上涨到几百万一亩，土地成本日益成为新型企业最大资金支出，而本应该作为首要开支的制造设备、科研投入、品牌建设的投入被极大压缩。这二个方面，导致让中国特别是温州很多中小企业根本无力进行行业转型升级。综合上述几种原因,中小企业由于疯狂的借贷,中介公司的违规操作，利润空间的降低等,使企业由于还不起高额的民间借贷利息而导致企业倒闭!温州的中小型企业大部分都是外向型企业,通常直接出口或者外贸公司出口。而温州的中小企业为我国提供了众多的就业岗位,对中国的直接影响就是一旦中小企业倒闭，我国的失业率就会迅速上涨,对社会造成很大影响，同时,也会导致出口贸易额降低。其次，温州式的金融风暴对我国的房地产方面影响也很大。众所周知，一提起房地产,大家都会想到温州人，201年8月18日，第一个温州购房团共17人浩浩荡荡开赴了上海,3天买走10多套房子，500多万元现金砸向上海楼市，、温州资本开始走进人们的视线,随后几年,约00亿元温州的资金投向各地的房地产,其中北京上海两地集中了1000亿元。此外温州资本先后大举进入了杭州，青岛、重庆沈阳等城市。其中大多数温州人是通过贷款来投资房地产行业,炒房行为引起高房价。不断攀升的房价,房地产的虚假繁荣。温州现在资金紧缩,并且资金周转出现问题，直接导致一波抛盘潮,房地产本身就已经呈下降的趋势了，温州的抛盘潮直接导致了房价下降速度加快。 启示:一、聘请专业法律人士介入民间借贷具体业务；最近几年,民间借贷法律纠纷越来越多,专业法律人士介入民间借贷的法律业务的也越来越多。前些年,民间借贷一直由中介主导，而很多中介机构根本没有金融资质,没有资格承揽此类业务,一旦出现问题,将直接危及债权人利益，专业法律人士介入民间借贷提供法律服务,将会提供更为完善的借贷方案,在很大程度上可以保障债权人的资金安全与合法利益,一旦发生纷争，有助于及时维权。 二、了解借款人的还款能力和还款实力； 债权人把款借出去，是为了生财取利,并不是为了跟债务人打官司,因此很有必要在借款之前考察一下向你借钱的人有没有还款的能力和实力，然后权衡利弊,这样可以有效地减少发生纠纷的几率。 三、了解债务人的借款用途； 很多债权人借款不问用途，很多民间借贷机构为了达成协议抽取佣金,也往往不去过问债务人借款用途，我认为这是不应该的，为了保障资金安全和借贷利益，债权人有权利也有必要了解债务人的借款用途,盲目借贷的后果往往是走上法庭去被迫维权。 四、了解借款人的借款担保状况; 债务人借款有无提供担保,将直接影响债权的安全，无抵押借款利息虽高，但是风险系数也大,我并非完全排斥无抵押借款,但是我建议债权人应当谨慎处理。以债务人提供担保为优先放款条件，担保以不动产担保为上策，动产质押或者动产抵押为下策,而且在设置抵押担保时，该担保财产的所有权人必须全部到场签字，一个都不能少。 五、了解借款人的借款额度 我指的借款人的借款额度,既包括债权人的债权额度,也包括借款人借款的总额度，如果借款人的借款额度远远大于债权人的债权额度,债权人应当对债务人的综合实力加以评估，尽量避免债务人因不能还款导致的不良后果。 六、了解借款利率的浮动程度; 根据司法解释,民间借贷的利率最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。这个借贷利率，抵押有抵押的利率，无抵押有无抵押的利率，债权人有权在最高院司法解释的范围内确定放款的最高利率。 七、签好借款合同,打好借条及还款计划书。借多少钱，利息怎么算,什么时间还款,按什么方式还款,当事人违约怎么办,我说的这些,都必须在合同当中明确体现。 八、上述七点做好之后,通过银行转账给借款人放款，或者一手打条,一手放款，再谨慎的债权人也有马失前蹄把条遗失的可能,我建议资金还是通过银行转账，这种方式比较安全。光有凭条也是不行的,还有本文第七条里的凭据才能更好维护你的合法权利。监管贷款资金流向，严防贷款流入房地产、股市、期货等投机行业。放开一部分民间借贷，严格打击超高利息的高利贷。6Y2 I / t" 1d8 I*F 对于民间借贷,不能简单的打击了事，我赞同谨慎的开放疏导。任何事物有两面性，这几天报道,好像政府开放一些民间借贷的机构，但是也限制高利贷的过高的利息。我觉的这点很可喜，至少政府明白不是简单打击,要把民间资金引导到合适的地方引导社会风气，抵制奢侈攀比消费从官员做起，限制高负债企业奢侈浪费。$ & :J0 D5 I， u# h 温州的社会风气不是一天变成的,现在很多政府部门停车场豪车不断。温州奢侈攀比之风已经影响温州经济的健康发展。公务员的消费是社会的风向标作用,应该对于公务员奢侈攀比之风给予限制。） $/ s% t（9z |: 建立企业信用评级制度和企业法人资金监管体系，对于不把贷款投入公司运营，而投入投机、奢侈、赌博浪费的企业老板，降低信用评级，减少贷款发放。对于已经高贷款高负债的企业，应该限制其购买豪车、豪宅的个人奢侈品。; g( F, q/il