期货基础知识大全()

首先，在了解期货的开始，先来了解一下什么叫保证证交易？保 证 金 杆 杠 交 易 简 单 来 说 就 是 把本 钱 放 大 几 倍 ,甚 至 几 百 倍 来 交 易 ,以 更 小 的 资 金 进 行 更 大 投 资 ,实 现 以 小 博 大 ,同 时 损 失 也 会 增 大 . 比 如 说 以 黄 金 为 例 我 们 知 道 黄 金 都 是 以 美 元 /盎 司 计 价 的 一 手 黄 金 的 总 合 约 是 100 盎 司 ， 现价 是 1700 美 元 为 例 ， 那 么 他 的 总 合 约 值 是 170000 美 元 ， 合 计 成 人 民 币 是 （ 6.3） ， 算 下 来 是1071000 元 。 黄 金 做 一 手 的 保 证 金 是 1000 美 金 ， 那 么 也 相 当 于 1000 美 元 就 可 以 买 到 价 值107 万 人 民 币 的 黄 金 这 就 是 保 证 证 的 作 用 。 再 来 谈 一 谈 期 货 ： 期 货 是 什 么 东 东 ？ 期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品） ，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。期货包括：商 品 期 货 和 金 融 期 货 商 品 期 货 ： 1.农 产 品 期 货 ： 如 大 豆 、 豆 油 、 豆 粕 、 籼 稻 、 小麦 、 玉 米 、 棉 花 、 白 糖 、 咖 啡 、 猪 腩 、 菜 籽 油 、 棕 榈 油 2.金 属 期 货 ： 如 铜 、 铝 、 锡 、 铅 、 锌 、镍 、 黄 金 、 白 银 、 螺 纹 钢 、 线 材 。 3.能 源 期 货 ： 如 原 油 （ 塑 料 、 PTA、 PVC） 、 汽 油 （ 甲 醇 ） 、燃 料 油 。 新 兴 品 种 包 括 气 温 、 二 氧 化 碳 排 放 配 额 、 天 然 橡 胶 。金 融 期 货 ： 股 指 期 货 ： 德 国 DAX 指 数 、 香 港 恒 生 指 数 、 沪 深 300 指 数 中 国 目 前 有 四 家 交 易 所 ： 中金所 上海期货交易所 大连商品交易所 郑州商品期货交易所 . 期货的特点：1.T+0 双向交易，可以做多，也可以做空 . 2. 保证金交易（通常为 5%-10%） ，像股指期货是 15%.有的是 18%。有的时候还会提高保证金要求，交易所会有通告。 3.交易时间：上午是9：00-10：15 10：30-：11：30 （也就是说中间停盘 15 分钟） 下午 13：30-15：00 4。有涨跌停板限制 10%. 投资名词：阳烛：单位时间内收盘价高于开盘价 阴烛：单位时间内开盘价高于收盘价 跳空：又叫缺口，价格在波动中没有交易的区域。 开仓：开始买入或者卖出某一种商品合约的交易行为。 平仓：交易者为了了结手中持有的合约，从合约转为现金的一种交易行为。套利：投机者或者对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某一市场买进现货或者期货商品，同时在另外一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。1什么是金融衍生产品？它包括哪些种类？ 衍生产品是英文（Derivatives）的中文意译。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外交易） ”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多。活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下下种分类方法 （1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量做出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。 掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；若是异种货币，则为货币掉期。 期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。 （2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。具体见表 31 表 31 根据原生资产对金融衍生产品的分类 对 象 原 生 资 产 金 融 衍 生 产 品短 期 利 率 短 期 存 款 利 率 期 货 、 利 率 远 期 、 利 率 期 权 、 利 率 掉 期 合 约 等长 期 利 率 长 期 债 券 债 券 期 货 、 债 券 期 权 合 约 等股 票 股 票 股 票 期 货 、 股 票 期 权 合 约 等股 票 股 票 指 数 股 票 指 数 期 货 、 股 票 指 数 期 货 合 约 等货 币 各 类 现 汇 货 币 远 期 、 货 币 期 货 、 货 币 期 权 。 货 币 掉 期 合 约 等商 品 给 类 实 物 商 品 商 品 远 期 、 商 品 期 货 、 商 品 期 权 、 商 品 掉 期 合 约 等（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。 场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。 场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。 据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的 42%，以下依次是掉期（ 27%） 、期货（18%）和期权（13%） 。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为 62%，以下依次是货币衍生产品(37% ）和股票、商品衍生产品（1% ） ，1989 年到 1995 年的 6 年间，金融衍生产品市场规模扩大了 5.7 倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。 2什么是期货交易？期货交易有什么特征？ 期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约、回避现货价格风险。 从历史过程看。期货交易是由现货交易发展而来的。在 13 世纪比利时的安特卫普、17 世纪荷兰的阿姆斯特丹和 18 世纪日本的大阪，就已经出现了期货交易的雏形。现代有组织的朝货交易产生于美国芝加哥，1848 年，芝加哥期货交易所（CBOT）开始从事农产品的远期买卖。为了避免农产品价格剧烈波动的风险，农场主和农产品贸易商、加工商一开始就采用了现货远期合约的方式来进行商品交换，以期稳定货源和销路，减少价格波动的风险。随着交易规模的扩大，现货远期合约的交易逐渐暴露出一些弊端一是现货远期合约没有统一规定内容，是非规范化合约，每次交易都需双方重新签订合约，增加了交易成本，降低了交易效率。二是由于远期合约的内容条款各式各样，某一具体的合约不能被广泛认可，使合约难以顺利转让，降低厂合约的流动性。三是远期合约的履行以交易双方的信用为基础，容易发生违约行为。四是远期合约的价格不具有广泛的代表性，形不成市场认可的、比较合理的预期价格。因此，早期的芝加哥期货交易所经常发生交易纠纷和违约，使商品交易受到很大制约，市场发展受到一定限制。为了减少交易纠纷，简化交易手续，增强合约流动性，提高市场效率，1865 年芝加哥期货交易所推出标准化的期货合约交易，取代了原有的现货远期合约交易，后又推出履约保证金制度和统一结算制度。 与现货交易相比，期货交易的主要特征是： （1）期货合约是由交易所制订的、在期货交易所内进行交易的合约。 （2）期货合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。 （3）实物交割率低。期货合约的了结并不一定必须履行实际交货的义务，买卖期货合约者在规定的交割日期前，任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵消，无需再履行实际交货的义务。因此，期货交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于 5%。 （4）期货交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额贷款，只需付 3%15% 的履约保证金。 （5）期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。 3什么是期货合约？什么是上市品种？ 期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约的标准化条款一般包括： （1）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称“交易单位 ”。例如，美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为 5000 蒲式耳（每蒲式耳小麦约为 27.24 公斤） ，每张小麦期货合约都是如此。如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着在合约到期日需买进 5000 蒲式耳小麦。 （2）质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用被国际上普遍认可的商品质量等级标准。例如，由于我国黄豆在国际贸易中所占的比例比较大，所以在日本名古屋谷物交易所就以我国产黄豆为该交易所黄豆质量等级的标准品。 （3）交割地点条款。期货合约为期货交易的实物交割指定厂标准化的、统一的实物商品的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。 （4）交割期条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定，一般规定几个交割月份，由交易者自行选择。例如美国芝加哥期货交易所为小麦期货合约规定的交割月份就有 7 月、9 月、12 月，以及下一年的 3 月和 5 月，交易者可自行选择交易月份进行交易