中国新能源汽车发展报告2020：穿越疫情的至暗时刻

请务必阅读正文之后免责条款部分请务必阅读正文之后免责条款部分 中国新能源汽车发展报告中国新能源汽车发展报告 2 2020020： 穿越疫情的至暗时刻穿越疫情的至暗时刻 恒大研究院研究报告恒大研究院研究报告 新能源新能源汽车汽车行业行业 专题报告专题报告 2020/9/18 首席首席经济学家经济学家：任泽平任泽平 研究员研究员：连一席 lianyixi 研究员研究员：郭双桃 guoshuangtaoevergrand 导读导读： 过去的一年是中国新能源汽车巨变的一年。当行业迎来第十个年头 和百万销量的“成人礼” ，却遭遇补贴全面退坡和疫情冲击，销量罕见地 出现月度同比“十二连降” 。 老牌龙头比亚迪、北汽新能源销量腰斩，一批新势力濒临破产，新 贵特斯拉却以 Model 3 一款车型连续霸占销量榜首，蔚来、小鹏、理想 等新势力和大众、宝马等合资车企的新产品销量逆势上涨。中国新能源中国新能源 汽车行业正在经历一场深刻的供给侧变革汽车行业正在经历一场深刻的供给侧变革，而而疫情疫情犹如一场洗礼犹如一场洗礼，激发激发 了行业的市场化了行业的市场化原力。原力。至暗时刻，黎明不远。 摘要摘要： 当前中国新能源汽车行业正面临当前中国新能源汽车行业正面临四四方面的供给侧方面的供给侧变革变革。 变革之变革之一一：以开放促发展以开放促发展，汽车“后合资时代”来临汽车“后合资时代”来临。特斯拉国产，特斯拉国产， 合资车发力，合资车发力，新势力分化，新势力分化，行业加速出清。行业加速出清。1 1）特斯拉连续占据月度特斯拉连续占据月度产量产量 榜首：榜首：2019 年特斯拉成为中国首家外资独资车企，经过 2020 年初的产 能爬坡，3 月产量突破 1 万，2 至 7 月 Model 3 连续 6 个月占据新能源乘 用车车型产量第一。2 2）大众、宝马等）大众、宝马等外外资品牌开始发力资品牌开始发力：2020 年 1-7 月 大众（一汽大众+上汽大众） 、宝马（华晨宝马）新能源乘用车销量分别 达到 3 万、1.6 万，超过诸多国内对手。3 3）新势力八仙过海，表现分化：）新势力八仙过海，表现分化： 新势力代表蔚来、理想、小鹏、或凭借服务或聚焦智能化打造差异化优 势，积极探索自主品牌向上路径，1-7 月累计销量分别达到 1.8、1.2、 0.7 万辆， 其中蔚来位居行业第五。 与此同时与此同时补贴退坡叠加疫情补贴退坡叠加疫情冲击冲击， 大大 批车企濒临批车企濒临困境困境。 据不完全统计， 2019 年至今濒临困境的车企包括众泰、 力帆、猎豹、红星、知豆、博郡、拜腾、赛麟等。 变革变革之之二二：供给升级激发新的消费需求，行业整体销量下滑但供给升级激发新的消费需求，行业整体销量下滑但私人私人 消费占比提升消费占比提升， 行业从高速发展迈向高质量发展， 行业从高速发展迈向高质量发展。 1 1） 行业整体销量下滑：） 行业整体销量下滑： 随着 2019 年 6 月后补贴全面退坡，行业销量出现断崖式下滑，据乘联会 统计 7 至 12 月销量 48.5 万、同比下滑 28%，全年销量 102.5 万、仅微 增 3.2%。2020 年上半年叠加疫情冲击，新能源乘用车销量仅 31.3 万辆、 同比下滑 44%。2 2）疫情期间私人消费表现亮眼：）疫情期间私人消费表现亮眼：2020H1 新能源乘用车私 人消费占比 71.7%，相比 2019 年增加 18.9 个百分点。3 3）新能源乘用车新能源乘用车 大型化、高端化趋势明显：大型化、高端化趋势明显：A00 车型占比从 2017 年 54.4%持续下降到 2020H1的15.0%， B级车占比从2017年4.3%持续提升到2020H1的27.3%。 变革变革之之三三：互联网科技巨头互联网科技巨头集体集体抢滩抢滩智能网联智能网联新战场新战场，融合、，融合、赋能、赋能、 升级成趋势升级成趋势。行业行业电动化、智能化水平持续提升电动化、智能化水平持续提升，产品竞争力显著增强，产品竞争力显著增强。 1 1）科技巨头科技巨头大力布局大力布局智能网联智能网联领域领域：华为志在成为“智能网联汽车增量 部件供应商” ，2019 年 5 月单独成立智能汽车解决方案 BU，其车联网解 决方案 Hicar 已经与超过 20 家车厂超 150 款车型进行合作。2019 年底 阿里对斑马网络进行重组，致力于打造属于中国的车联网“安卓系统” 。 日前腾讯则表示未来 3 年孵化至少 100 家智能座舱领域的创新企业，并 支持 1000 个“小场景”开发者进行应用创新。2 2）产品产品续航里程大幅提续航里程大幅提 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略服务国家大局战略 升：升：纯电动乘用车平均续航里程从 2017 年第 1 批 211.6km 持续提升到 2020 年第 7 批的 391.4km。3 3）智能化持续渗透：）智能化持续渗透：ADAS 代表性功能 LDW、 AEB、APA、AVM 搭载率分别为 19.2%、30.2%、11.1%、14.8%，相比 2019H1 均有较大提升，渗透明显提速。 变革变革之之四四：私人桩建设提速，换电站受重视，基础设施更加完善私人桩建设提速，换电站受重视，基础设施更加完善。 1 1） 私人桩建设提速：） 私人桩建设提速： 据中国充电联盟披露， 我国充电桩保有量从 2015 年 6.6 万台增加到 2020H1 的 132.2 万台，累计增长超 19 倍；近几年私人 桩占比提速，占比从 2015 年的 12.2%提高到 2020H1 的 57.8%。2 2）换电）换电 站受重视， 或成站受重视， 或成充电基础设施充电基础设施重要补充。重要补充。 今年换电站建设首次被写入 政 府工作报告 。换电一方面可以大幅缩短新能源汽车补能时间，另一方面 可以降低充电倍率、提升充电安全，实现车电分离后可降低车主初次购 车成本、提升车辆残值率，可在一定程度上解决当前新能源汽车面临的 诸多痛点。截至 2020 年 6 月，我国换电站保有量达到 452 个。 自 2009 年开始中国新能源汽车经历了萌芽期（2009-2013） 、成长期 （2014-2018） ，并于 2019 年开始进入调整期。在政策的大力推动下，我 国新能源汽车行业积累了一定的先发优势和规模优势，但在补贴退坡、 新冠疫情、特斯拉国产等冲击下也暴露出诸多问题。我们迫切需要我们迫切需要一场一场 企业、企业、产品产品和和技术的供给侧结构性变革，为未来十年行业技术的供给侧结构性变革，为未来十年行业的的高质量发展高质量发展 奠定基础。奠定基础。无须对“十二连降”悲观，正是疫情的至暗时刻，让我们真无须对“十二连降”悲观，正是疫情的至暗时刻，让我们真 正感受到行业的市场化原力和自主品牌向上的正感受到行业的市场化原力和自主品牌向上的力量力量，黎明并不遥远，黎明并不遥远。我 们建议： 1 1）进一步引导电动化转型：）进一步引导电动化转型：在公交、物流、出租等公务领域先行试 点燃油车禁售，鼓励部分大气污染重点治理区域和新能源汽车普及率较 高的城市优先试点燃油车禁售，明确网约车中新能源汽车比例要求。 2 2） 鼓励支持核心技术研发：） 鼓励支持核心技术研发： 加大对高研发投入企业的税收减免力度， 成立国家新能源汽车产业基金对产业链薄弱环节进行扶持；统筹政府、 企业与高校等各方力量对电池材料、 核心芯片等关键共性技术进行攻关。 3 3） 聚焦供应链，） 聚焦供应链， 加强产业协同加强产业协同： 汽车正处于百年未有之大变局之中， 我们相信随着社会发展和用户需求变化，汽车将不仅仅只是出行工具， 更会被赋予很多功能和属性， 并由此带来产业价值链和生态服务的变化， 比如软件定义汽车、出行即服务、数据创造价值等。汽车本身产业链长、 价值量大，如今又与通信、半导体、互联网等领域深度融合发展，仅靠 单个公司远远不够，需要加强产业协同、共同创新才能实现良性发展。 4 4）完善基础设施建设完善基础设施建设，鼓励推广社区智慧充电，鼓励推广社区智慧充电、换电等新模式、换电等新模式：充 电难是限制新能源汽车发展步伐的重要因素。推广社区智慧充电可有效 实现削峰填谷，降低电网负荷。完善换电标准制定，探索换电新模式。 风险提示风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧：政策力度不及预期、行业竞争加剧、数据统计口径差异、数据统计口径差异 等。等。 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展立足企业恒久发展 3 服务国家大局战略服务国家大局战略 目录目录 1 中国新能源汽车市场由成长期进入调整期，全球市场份额被欧盟反超 . 6 1.1 中国新能源汽车增速放缓 . 6 1.2 中国新能源汽车全球市场份额被欧盟反超 . 7 2 政策端：外资准入放开，双积分趋严，2035 规划即将发布 . 9 2.1 总体规划：长期发展规划即将发布，市场准入放开. 9 2.2 具体措施：双积分趋严，财政补贴、税收优惠延长至 2022 年 . 10 3 需求端：私人消费占比七成，大型化、高端化趋势明显 . 12 3.1 分技术：纯电动市场占比稳定，约为八成 . 12 3.2 分地区：销量集中于限牌城市，逐渐往非限牌城市渗透. 12 3.3 分级别：高端化、大型化趋势明显 . 13 3.4 分用户：2020 上半年营运车辆受疫情影响、需求减弱，私人消费表现亮眼、占比超七成 . 14 4 供给端：特斯拉国产，合资车发力，头部新势力表现亮眼 . 15 4.1 分车企：市场竞争加剧，集中度下降，造车新势力表现亮眼 .