技术分析PPT课件

1,第二篇 证券投资分析,2,3,第四章 证券投资技术分析,证券投资的技术分析是较具操作性的内容，也是培养证券投资动手能力的重要内容。在长期的实践过程中，人们总结和创造了众多技术分析方法，旨在千变万化的市场走势中努力寻找到规律和投资的方向。尽管现在已有市场效率理论，认为技术分析难以获得超额利润，但我们说市场效率理论毕竟是一种假说，而且这种市场效率也是建立在投资人士都懂得运用并及时、准确运用技术分析基础上的。事实上，无论中外投资人士，从机构操盘手、分析家到芸芸散户不可能不用到技术分析，有时或有人即使不用，但也不能不懂得技术分析。 整个证券投资的技术分析是一个系统，它由技术分析的理论、技术分析的工具、技术分析指标构成。,4,第一节 概述,一、定义 简单地说，技术分析是仅从证券的市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的方法,根据证券市场行情和证券供求关系，分析、判断证券价格变化趋势，从而决定证券买卖时机的分析方法。,5,二、技术分析的基本要素与理论基础 技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是： 第一、市场的行为包含一切信息。 第二、价格沿趋势移动。 第三、历史会重复。,技术分析的基本要素：价、量、时、空,6,三、技术分析的优缺点 1、技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。 2、技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。 四、技术分析的适用范围 技术分析主要适用于短期的证券价格预测。,7,五、技术分析的主要内容 K线类：日本的蜡烛线，美国的条形图等 形态类：M头、W底、头肩顶、头肩底等 切线类：趋势线、通道线、黄金分割线、角度线等 波浪类：波浪理论 指标类：移动平均线、平滑异同平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI）等 其它：如，循环周期理论、相反理论、江恩（Gann）理论等,8,第二节 K线分析,一、证券走势图表的绘制方法 进行技术分析首先要绘制出证券的走势图，其绘制方法常见的有线形图、柱线图、K线图和点形图。,9,（一）线形图：又叫收市价位图，这是通过将每天证券的收盘价标在直角坐标系上，然后把每一点连接成线所构成的图形。这是各种走势图中最容易制作的一种图表，它具有简单、明了的特点，对中长期趋势分析较为好用。 （二）柱线日：这是较为普遍采用的一种走势图，它以一根根竖体来表示证券价格的变动，其中竖棒的顶部表示某日成交的最高价，底部表示最低价，坚棒右边的小横线表示收盘价，有时以短横线将开盘价画在柱线的左方，则成为更为完整的柱线图，如下图所示：,10,（三）线图：这是较为流行、用途较广的分析图形。绘制时，将最高价和最低价垂直地连成一条直线，然后再找出当日的开市价和收市价，把这两个价位连接成一条狭长的长方柱体；假如当日的收市价较开市价高，便以红色表示或是在柱体上留白，这种柱体就称为“阳线“；如果当日收市价较开市价低，便以蓝色表示或在柱体上涂黑，这种柱体就称为“阴线“。 （四）点形图：又称图，它不用坐标表现价格的变化，而是通过小方格表现价格的变化。图中，“和“两种符号表示股价的涨跌，其中“表示股票收盘价上升，“表示股票收盘价下降。在具体的绘制中，价格每上升一个单位，就用一个小方格来表示，上升几个单位就用几个小方格表示；价格每下降一个单位，也用一个小方格来表示，下降几个单位就用几个小方格表示；当价格由上升转为下跌或由下跌转为上升时，则另起一列；小方格中的数字表示月份等所取的时间。图的图样如下所示：,11,12,13,二、K线图的含义及简单运用,在所有反映股票走势图形的工具中，线图是最为常用的，其给出的信息是最多的。我们不仅可以从多个线图的组合中来进行股价走势的研判，凭单个线图也可以判断股价未来的走势。以下是各种具有特别意义的单个线图的形态：,14,15,上述各种线图的涵义如下： 、大阳线：一般出现在上升的趋势中，其意义显示短期后市仍趋于上升。 、大阴线：大多在下跌趋向中出现，其意义显示短期后市仍趋于下跌。 、长下影阳线：当日开市后，股价一度大幅下跌，随后股价节节回升，且高于开市价收市，说明在低位承接力量强，后市趋于上升的可能性极高。 、长下影阴线：当日开市后股价大幅下跌，其后股价收复部分前失地，但由于未能高于开市水平，因此形成“阴线”，这种情况出同样暗示后极可能趋于上升，不过长下影旧线和长下形阴线二者相较，前者显示后市上升力量较为强烈。,16,、长上影阳线和长上影阴线：当某交易日开市后，股价经过一段的上升便辗转往下回落，于是形成长上影线，长上影阳线是收市时，价位仍较开市价为高，而长上影阴线则是收市价较开市价为低。通常这种情况暗示市场上升的趋势已经减弱，股价在升至较高水平时明显遇上阻力，后市可能转向下跌。虽然长上影阳线的收市价仍高于开市价，但仍然表示后具有下跌的趋向。至于长上影阴线，其下跌意义就更明显了。 、小阳线和小阴线：显示行情混乱，市况牛皮，涨跌难有明确估计。 、带帽阳线和带帽阴线：以全日最低价开出，然后股价反复气扬升，但最后又告下跌，如果收市价仍高于开市价之上，便形成“带帽阳线”。假若当日上升后的回落，低于开市价，是以全日最低价收市，那么形成的是“带帽阴线”。,17,、带尾阳线和带尾阴线：形状和“带帽阳线”与“带帽阴线”刚刚相反，以全日最高价开出，然后全日辗转下挫，虽然其后呈现一定的回升，并形成“带尾阴线”。这种情况显示股价具有相当良好的承接力，尤其是“带尾阳线”，经过当日一段时间的下跌之后掉头回升，且升破开市价，以全日最高水平结束，更可看出股价的上开动力相当强大。假若在上升的趋势中出现，反映后市仍有一段时间将是反复起升的。,18,、光头阳线：以最低价开出并以当日的最高价收市，便形成“光头阳线”，这显示市场当日的承接力十分良好，股价开出后，全日节节上升，这样强大购买力的表现通常只会出现在升市中，假若在跌势中出现，这可能是跌势结束的讯号。 、光头阴线：通常出现在跌市，假若开市后股价连日下挫，并以全日的最低价收市，这情形说明后市仍然疲弱，假若在升市出现，这可能是升市结束的讯号。 、上升转折线（T型线）：以全日最高价开出后，股价全日下跌，但中间便掉头回升，而且收复全日失地，以开市的最高水平结束。这是一个转跌为升的讯号，而且显示后市将会持续上升一段时间。,19,12、下跌转折线（倒T字型）：以全日最低价开出后，股价步步扬升，但其后把原来的升幅完全跌去，并跌到开市水平收市，于是便形成“下跌转折线”。这是一个强烈的下跌讯号，由于当日大市的所有升幅都完全跌去，可见市场的沽售力量相当强大，尤其是当日的波幅巨大，更明显是一个转向讯号。 、十字星：开市后股价上升，其后向下跌破开市价，但在低水平又获得支持回升，收市价与开市价完全相同，于是在图表上形成一个“十”字模样。这显示大市正处于特变之局，也可能是一个转向讯号，但转向的意义没有转折线那么强烈。,20,21,22,23,24,第三节 图形形态分析,本节介绍各种主要的反转图形形态、 整理图形形态，以及缺口和趋势线。,25,一、反转形态,反转形态指股价趋势逆转所形成的图形，亦即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。常见的反转形态有头肩形、双头（底）形、三重顶（底）、圆形、V形。潜伏底等。 （一）头肩顶 1、形态： 头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其它两个高峰的高点略高，成交量则出现梯级型的下降。,26,2、含义 （）这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现； （）当颈线被击破时就是一个真正的沽出信号，不必成交量增加也该信赖，这只是跌势的开始； （）头肩顶是杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅，量度方法是头部到颈线的垂直距离。,27,（二）头肩底 1、形态： 与头肩项的形状一样，只是整个形态倒转过来，又称“倒转头肩式”。头肩底呈现三个明显的低谷，中间低谷最低 。 2、含义： （1）这是一个长期性趋势的转向形态，常在熊市尽头出现； （2）当颈线被突破时，就是一个真正的买入信号，但突破对必须有成交量激增的配合； （）头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦确认，升幅会大于其最小升幅，最小升幅是底部到颈线的垂直距离。,28,29,（三）复合头肩形 1、形态： 复合头肩形是头肩形（头肩项或头肩底）的变形走势，其形状和头肩式十分相似，只是肩部、头部、或两者同时出现多于一次。复合头肩形大致有三类，一头双肩式、一头多肩式、多头多肩式。 2、含义： （）复合头肩形的分析意义和普通的头肩式一样，当在底部出现时，即表示一次较长期的牛市即将来临，若在顶部出现时，显示市场将转趋下跌； （）复合头肩形态的最小升（跌）幅量度方法和普通的头肩形态的量度方法一样，但其力量往往较头肩形态为弱。,30,31,（四）双重顶 1、形态： 股价的移动轨迹象“M”字，双称M头走势，其峰位成交量较大，但第二个顶的成交量少于第一个顶的成交量。 2、含义： 双头出现表示升势的终结，是一个转向形态；当双头跌破颈线就是一个可靠的出货讯号，不需成交量增加的配合确认；其最小跌幅是头至预线的垂直距离。 （五）双重底 1、形态： 股价的轨迹象“w”字，又称w底走势，其底部成交量低沉。 2、含义： 双底出现表示跌势的终结，后市看好；双底突破颈线是可靠的入货讯号，但需要成交量增加配合；最小升幅是底部到颈线的垂直距离。,32,33,（六）三重顶（底） 1、形态： 比双重项（底）多一个项（底）。 2、含义： 类似于双重顶（底）形态。,34,35,（七）圆形顶（底） 1、形态： 股价呈孤形变化，成交量亦呈同样形态变化。 2、含义： 圆形项显示大跌市的来临，圆形底显示大升势的来临。,36,37,（八）v形和延伸V形 1、形态： 像“V”字形，左右方走势十分陡峭，转折点成交量较大； 2、含义： 这种形态是由一些突如其来的因素所造成的，V形走势是一个转向形态，显示过去的趋势已经逆转过来；V形及伸延v形出现显示后市看好，倒转v形及伸形后市看坏。,38,39,（九）潜伏底 1、形态： 一条横线加一条向上线，横线阶段成交量稀疏，向上段成交量剧增。 2、含义： 潜伏底大多出现在市场淡静之时及一些冷门股上，向上突破原因可能是某些突然消息（利好），平时波动少或跌无可跌。这种形态极具爆发力，有时升幅极大，俗话说“横起来有多长，竖起来就有多高“指的就是潜伏底形态。,40,二、整理形态,整理是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等待时机成熟后再继续以住的走势。常见的整理形态图形有对称三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。,41,（一）对称三角形 1、形态： 股价变动幅度逐渐缩小，高点愈低、低点愈高，成交量递减，突破三角形时成交量放大。 2、含义： 一般情况下，对称三角形属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动，只有在股价朝其中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动；如果股价往上冲破阻力（必须得到成交量的配合），就是一个短期买入信号；反之，若是往下跌破（可以是在低成交量之下跌破），便是一个短期沽出信号。该形态突破后的最小升幅，是从形态的第一个上升高点开始画出一条和底部平直的直线，股价至少会上升这个幅度才会遇到阻力；突破后的最小跌幅量度方法也一样。、,42,43,（二）上升三角形和下降三角形 1、形态： 上升三角形高点呈水平线，低点抬高；下降三角形是低点呈水平线，高点愈低。 2、含义： 上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，成交量放大，可买入；下降三角形在下跌过程中出现，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。,44,45,（三）楔形 1、形态： 楔形系股价界于两条收敛的直线中变动，有上升楔形和下降楔形两种形式，它与三角形不同之处在于两条界线同时上倾或下斜，成交量变化和三角形一样向顶端递减。