钢铁需求及其发展趋势分析

钢铁需求及其发展趋势分析钢铁需求及其发展趋势分析钢铁需求及其发展趋势分析钢铁需求及其发展趋势分析 悟建龙悟建龙悟建龙悟建龙 国务院发展悁究中心国务院发展悁究中心国务院发展悁究中心国务院发展悁究中心 第一部分第一部分第一部分第一部分： 中国经济与产业发展中国经济与产业发展中国经济与产业发展中国经济与产业发展 展望展望展望展望 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析 96.0 104.0 112.0 120.0 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析 ?第一轮增长周期上升阶段第一轮增长周期上升阶段第一轮增长周期上升阶段第一轮增长周期上升阶段：改革开放释放的巨大能量改革开放释放的巨大能量改革开放释放的巨大能量改革开放释放的巨大能量 ?农村体制改革农业生产快速增长 ?国有企业改革，尤其是非国有企业发展推动工业生产快速 增长 ?对外开放促进松动密集型产品出口增长 ?居民解决温饱问题对日用消费品总求增长的巨大推动作用 ?能源原材料基础设施建设在“瓶颈”恪力下形成建设高潮， ?为满足国内工业总要，以引进为主的装备工业快速增长， 等等 ?带有一定的“补课”性质。 第一产业群：农业、食品 工业、纺织服装业、商业 饮食业 第三产业群：建筑业、建 材工业 第二产业群：机械工业，化 学工业、钢铁工业 居民消费需求 基础设施建设 8085年 8690年 消费品产业群：服装、家 具、文教体育用品等 能源及基础设施产业群： 电力、煤炭、石油天然气 、交通运输 重化工业产业群：机械工业，化学工 业、钢铁工业、建材工业 居民消费需求 9095年 消费性产业群：食品工业、纺 织业、服装皮革业、木材家具 制造业、文体用品行业 第三产业群：建筑业、建材 工业 重化工业产业群：机械工业， 化学工业、钢铁工业 居民消费需求 固定资产投资 出口 9500年 金融保险、公共服务、交通 运输、邮电电信 能源工业：电力、石油、天 然气等、煤炭 重化工业产业群：机械工业， 化学工业、钢铁工业 居民消费需求 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（2） ?第一轮增长周期的回落第一轮增长周期的回落第一轮增长周期的回落第一轮增长周期的回落 ?改革开放的前期成果基本释放，深层体制问题开 始凸现； ?“温饱层次”的“补课式”消费总求基本满足，新的 消费总求增长热点尚未形成，进一步导致企业投 资热情较低，工业增长放慢，“缺乏增长热点”， 高增长行业转变中的“断档”。 ?例外的是全球信息技术的发展带动国内电子信息 产业的增长明显加速，成为不多的亮点之一。但 不足以扭转大局。 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（3） ?第二轮高增长的到来第二轮高增长的到来第二轮高增长的到来第二轮高增长的到来 ?消费结构升级是最关键的驱动力量：01年到03的 增长回顾 ?消费是启动力量 ?消费升级是行业增长格局变化的决定性因素 ?投资“加速”了消费总求对经济增长的带动作用， 投资是第二位的因素 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（4） ?第二轮高增长的动力第二轮高增长的动力第二轮高增长的动力第二轮高增长的动力 ?消费结构升级：以汽车住房为主，规模大带动力强 ?城市化和城市结构升级加快 ?全球产业转移、制造业基地和出口竞争力 ?投资增长的“加速”驱动 ?第二轮增长周期的特征第二轮增长周期的特征第二轮增长周期的特征第二轮增长周期的特征 ?增长空间更大，规模更大，悄恋时间更长 ?总求驱动特征突出，比较平稳，内在持恋性更强 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（5） ?基本趋势基本趋势基本趋势基本趋势： ?高增长阶段至少悄恋10到15年，整个周期 将悄恋25到30年 ?重化工业特征突出（参见“十一五”产业发 展规划课题报告） ?服务业将在周期回落阶段突出表现，并引 导经济逐步进入以服务业增长为主导力量 的“工业化后期”阶段。 主导产业群主导产业群主导产业群主导产业群 ?消费结构升级行业：汽车（参见大众预测报告）、房 地产业、消费类电子产品和其他适应居民日常消费结 构升级的行业，如乳制品、医药、旅游、教育、娱乐、 大型超市和连锁商业等 ?装备工业（机械）及钢铁和化工等重化工行业（参见 “十一五”产业发展规划课题报告） ?能源、交通基础设施行业（适当超前） ?技术进步导向性行业：电子信息等（一定总要与前面 三个层次的发展结合起来才有可能） 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（7） ?投资投资投资投资：将保持将保持将保持将保持23%以上的增长以上的增长以上的增长以上的增长水平水平水平水平 ?第一类行业的设别和投资总求 ?第二类行业自身“加速原理”形成的总求 ?城市化和能源、基础设施建设促成的投资总求 ?价格水平价格水平价格水平价格水平：3 3 3 3- - - -5 5 5 5%的水平波动的水平波动的水平波动的水平波动 其中，能源价格有长期上升趋势，粮食价格在稳步上 升到一定水平后将保持平稳，但由于居民日常消费结 构升级等原因，CPI居民消费价格指数有长期稳步上涨 趋势，工业消费品价格有长期下降趋势 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（8） ?企业与市场竞争格局 ?爆发式增长回归持恋稳定增长，促使竞争加剧，企业 重组频繁，市场结构渐进稳定， ?利润率平均化趋势日益明显，制造环节利润逐步向上 游基础工业转移（资源不可再生导致的垄断），向服 务业转移（附加价值高），向高技术环节转移，产业 链的利润率结构从抛物线型向U型转移。汽车的例子 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（7） ?国际经济 ?中国制造业基地形成规模和竞争力，部分产品在全球 占有重要地位，出口导向特征日益突出（汽车的出口 潜力） ?中国企业对外投资将成为趋势（贸易壁垒、全球范围 整合资源等） ?汇率机制的逐步市场化、人民币走强 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（8） ?能源和原材料能源和原材料能源和原材料能源和原材料短缺短缺短缺短缺不会制约发展不会制约发展不会制约发展不会制约发展，但会影但会影但会影但会影 响结构响结构响结构响结构 ?供应能力的短缺被扩大了，将短期问题长期化，随着 全球各原料生产基地生产能力的扩充，短缺问题会逐 步下降； ?国际经济一体化实质上提高了解决资源短缺瓶颈的机 会，提高了能源的安全程度 ?替代技术和节约技术的发展速度值得期待 ?能源弹性在工业化的不同阶段将发生规律性的变化 （如废钢的积累、高耗能行业增长速度的减慢等等）。 中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析中国经济的中长周期的机制与趋势分析（9） ?能源和原材料短缺问题的关键能源和原材料短缺问题的关键能源和原材料短缺问题的关键能源和原材料短缺问题的关键： ?认识上：中国现阶段工业化发展的必然要求 ?政策导向：逐步放开能源价格，刺激和鼓励各领域 发展节能技术和替代能源、提高能源使用效率，同 时鼓励各方面在高价格的驱使下，通过国际资源流 动来缓解国内短缺。 ?政府应将政策重点放在通过法规促使节能、通过核 心节能技术的集中悁发造福于整个社会，协调各部 门之间在节能和环保方面的协作程度。 02年以来的景气周期与波动分析年以来的景气周期与波动分析年以来的景气周期与波动分析年以来的景气周期与波动分析 02 03 04 05 06 07 08 8 9.1 9.3 8.58.8 8.89.0 9.09.2 8.89.0 02年以来的行业景气周期与波动分析年以来的行业景气周期与波动分析年以来的行业景气周期与波动分析年以来的行业景气周期与波动分析 ?市场力量与宏观政策之间的博弈 ?行业增长格局出现复杂的分化局面 ?四类行业的走势分析 ?受宏观调控影响较小的周期性行业 ?受宏观调控影响较大的周期性行业 ?能源、原材料和交通运输等瓶颈行业 ?消费品类行业 2005年产业发展展望（1） ?第一类行业：趋稳回升，形成景气谷底（汽车） ?第二类行业：短期回升后，回稳趋降，并先后 筑底，寻找新的增长通道 （钢铁） ?第三类行业：形成平缓的抛物线型增长通道 （电力、煤炭、石化） ?第四类行业：自我轨道平稳发展 ?前三类行业基本走势将从2005年下半年或年底 开始，形成新一轮增长的梯次格局 2005年产业发展展望（2） 第三类行业第一类行业 2004年 2005年 2006年 关于中国经济第二波景气周期的中长 期展望 ?第二次的景气周期预计将悄恋较长时期，景气峰顶 估计出现在“十一五”中后期，即20082010年间。 这一事件判断的依据：第一，是消费周期的可持恋 性；第二是以奥运为代表的建设高潮；第三是“十 一五”规划的重大项目建设将在此时期达到最高潮 后，出现回落。 ?周期特点 第一，悄恋时间较长，驱动力量与第一次景气周期 没有大的差别，但持恋性要强； 第二，市场力量将取代宏观政策成为主导型力量 第三，平稳回升，短期波动少而小。 第二部分： 2005-2010中国钢铁 需求分析 第三部分： 中国钢铁工业竞争格局分析 1、需求增长速度放慢的必然性 ?需求增长的相对速度更有意义 ?3亿吨的总量控制影响长远 ?钢铁工业产业结构调整的必然性 ?需求弹性的阶段性变化 2、供给能力的快速扩张 ?国有企业资金积累创造了充裕的投资增 长动力 ?民营企业自我投资能力较强 ?钢铁工业阶段性的高利润刺激投资的短 期扩张 ?国家政策的控制能力减弱 ?目前已经形成了一定的供给能力过剩， 而且将加剧。 3、竞争加剧是必然趋势 ?利润率水平的长期下降 ?生产集中程度逐步提高 ?技术水平和产品结构将成为竞争力的核 心所在 ?分工局面将日益明显 4、钢铁工业竞争格局的几点看法 ?国有企业的主导性地位仍将在较长时间 内得到保持和强化 ?少数已经形成规模和较强竞争力的民营 钢铁企业将形成与国有企业并驾齐驱的 发展态势。 ?部分民营企业将在部分差异化特征突出 的产品领域，形成竞争优势，并长期保 持优势。 5、出口增长的可能的变局 ?低端产品出口随着我国可持续发展战略 的逐步贯彻，以及能源和原材料短缺的 制约，将逐步弱化 ?中高端产品的出口有可能形成气候 ?国内装备技术水平、产品质量档次都将 可能提高，并逐步实现从进口替代向出 口导向的转变 6、技术进步将成为中国钢铁工 业发展生命线 ?能源原材料