全球趋势追踪 矿业公司今年将面临的十大挑战-cn-150414

2015年全球趋势追踪 矿业公司今年将面临 的十大挑战 目录 逆境见真章 . 2 1. 回归基本 . 4 2. 创新是生存的新关键 . 9 3. 新能源模式 . 13 4. 后备项目减少 . 16 5. 融资活动渐行渐少 . 19 6. 初级矿业公司的存亡 .22 7. 寻找新技能 . 25 8. 驾驭地缘政治的不确定性 .28 9. 利益相关者的参与越来越重要 . 31 10. 与政府密切联系 .34 慢中求快 .38 12015年全球趋势追踪 “毫无疑问，在复杂地域经营业务的 矿业公司，面临的应对监管和合约规 定的挑战与日俱增。与此同时，他们 必须适应不断变化的市场状况，采用 新型创新方法，以更低成本创造更多 效益。不论是市况低迷还是市场复 苏，皆是如此。” Philip Hopwood，德勤全球矿业主管合伙人 22015年全球趋势追踪 沉着应对， 继续前行 只有在事情一帆风顺时，保持信念才算容易。最近几年，矿业公 司遭遇诸多坎坷，在许多方面都觉得天快塌了下来。 32015年全球趋势追踪 价 格波动不定、地缘政治动 荡、成本上涨、矿石品位 下降以及融资渠道普遍匮 乏，令矿业公司仍然叫苦不迭。尽管持 审慎乐观态度，但中国和印度等国增长 前景不明朗，日本饱受超高主权债务和 人口迅速老龄化的困扰，俄罗斯边境地 区和中东局势动荡，市场担忧不断攀 升。全球利益相关者更加直言不讳地向 行业提要求。许多商品的前景依然黯 淡，尤其是铁矿石和煤炭。 凡事有两面 但是就像解读任何数据一样，有人看到 的或许是杯子半满，有人看到的杯子半 空。这就是说，复苏迹象与下跌迹象是 共存的。美国经济正在反弹，欧元区持 续步入时断时续的缓慢复苏，中国和印 度的城镇化、工业化和电气化发展还有 很长一段路要走。 若干商品的前景亦在改善，包括镍、 铝、锌和铅。与此同时，行业估值、矿 业资本化和总回报显示出复苏迹象，该 行业似乎正重获投资者青睐。 提前走出下跌周期 这些指标并未抵消该行业大部分参与者 （包括煤炭生产商、初级矿业公司、勘 探公司和采矿服务提供商）所面临的挑 战。但他们强调，矿业一直是周期性行 业。在波动性已成常态的世界里，未来 成功的关键并不是如何顺应行业浪潮乘 浪前行，而是如何更快地走出下跌周 期。 大部分矿业公司都能应对挑战，加强成 本削减和资本配置实践。尽管走对了第 一步，但未来要做的还有很多。公司需 要灵活地摸索不可预知的发展方向，以 实现长期增长。这需要更敏感的情境规 划、更精密的数据分析和更睿智的风险 管理。 2015年（第七版）趋势追踪报告 密切关注矿业公司未来一年将面临的问 题，概述了德勤成员所的全球矿业专业 人士的许多真知灼见。我们既不会勾勒 最坏的情境，也不会，我们旨 在坦率地讨论矿业的优势和劣势。我们 欢迎各位提出建议和意见，希望该分析 能帮助各位做出战略性决策。 “如果矿业公司希望在走出下跌周期时比走进时占据更有力地 位，就需要增加采矿密集度，专注于降低资本、员工和能源密集 度。他们需要以慎重和风险智能的方式采纳其他行业的创新技 术，并且增加信息技术的运用。” Glenn Ives，德勤加拿大美洲矿业主管合伙人 42015年全球趋势追踪 回归基本 追求卓越运营1 如 果用一个主题来概括过去一 年矿业高管的工作重点，那 就是回归生产力。这不足为 奇。2013年全年，矿业生产力（指一名 普通工人在一个小时的工作时间里创造 的GDP价值贡献）降至历史新低。 世界各地矿区的生产力均有下降，主要 归因于劳动市场的结构性影响、投入成 本上涨、能源和用水严重紧缺、矿石质 量下滑，及长久遗留的资本配置效率 低下问题。Newport Consulting发布的 2014年矿业公司前景展望指出，多 达93%的矿业领导者对未来12个月的增 长前景不乐观。1 回归生产力 既然不能指望商品价格回升，矿业高管 只好将重点放在实现生产力的可持续改 善上。过去一年，矿业公司开展了大刀 阔斧的成本削减，现在正致力于建立更 精简的成本架构。资本约束亦已取代了 资本项目，矿业公司纷纷简化商品组 合、剥离非核心资产、重新谈判债务以 及关闭边际业务。现在他们更重视卓越 运营，将注意力从组织转移到提高生产 力上。 从许多方面来说，努力都得到了回报。 澳大利亚矿业公司正创下出口量纪录， 输出额相当于该国GDP的10%。2许多多 元化矿业公司大幅提高了资本回报率。 矿业公司的努力得到了投资者的认可， 同样的投资者也受益于推升的矿业股 价。 图1：南非正遭受生产力问题 南非的黄金行业生产力下降， 名义工资通胀率高达12% 资料来源：Queensland Treasury, Morgan Stanley, CIMB 平均年度工资（ZAR） 生产力（盎司/员工） 52015年全球趋势追踪 尽管取得了一定进步，矿业的生产力征 程远没有结束。对大宗商品生产商来说 尤其如此，他们正面临全球需求的根本 性转变，当然这并不局限于矿业的某一 个板块。整体而言，可持续的生产力和 盈利能力取决于矿业公司能否实现所有 资产的可量化收益。为了实现这个目 标，一些公司正专注于某些特定方面， 例如供应链或资产管理。另一些公司已 推行专注于多个方面的计划，以加强对 整个企业的成本管理。不论哪种方式， 要实现可持续的卓越运营，还需拥有接 受新文化常态的长期承诺和意愿。 图2：黄金行业利润率（总维持成本美元/盎司） 资料来源：Societe Generale，2013年9月11日 “虽然矿业公司正努力控制开支，但品位下降将对成本构成持续 压力。为了重获动力，并为下一轮矿业周期打下坚实基础，公司 需要加快实施效率计划，更大力度地投资创新。” Julian Dolby，德勤澳大利亚咨询矿业主管合伙人 总维持成本（美元/盎司） = 现金成本 + 一般及行政开支 + 勘探成本 + 褐地资本 + 利息 采矿和加工 一般及行政 + 勘探 净利息支出 维持资本 平均黄金价格（美元/盎司） 62015年全球趋势追踪 内包与外包的比较 在矿业蒸蒸日上的蓬勃期，许多投入成 本犹如脱缰之马难以控制，其中之一是 向全球承包商和EPCM（工程、采购和 建筑管理）供应商支付的费用。预算超 支情况非常普遍，矿业公司难以弄清支 出不断扩大的症结。 这种趋势下，难怪许多矿业公司合理调 整供应商基础，要求获得更大的折扣， 以降低成本。有些矿业公司采取了进一 步措施，在拥有人运营商团队的支持 下，他们重新管控建筑部门和其他通常 外包出去的部门，回归内部管理。实际 上，最近的调查表明，80%的澳大利亚 矿业公司表示他们已经或即将计划由内 部进行维护。3 合理还是草率？ 从正面来说，这些做法合情合理。通过 重新管控更广泛的服务（包括建造服 务），公司能更好地控制成本、提升效 率，并确保经营目标与经营目的之间的 一致性。 从反面来说，向供应商施加压力可能带 来长期的不良后果。为了进一步降低服 务成本，有些承包商的服务质量会打折 扣，还有一些则不得不放弃服务。尽管 这样的整合可以把劣质承包商逐出市 场，但也因此形成了一个真空，一旦市 场好转，许多矿业公司就会迫不及待地 将其填补，与此同时，这也可能会令许 多公司听命于少数在行业洗牌之后屹立 不倒的大承包商。 做出明智的决策 矿业公司应根据可靠的数据做出内包与 外包决策，以避免不堪设想的后果。其 关键在于权衡内包的优点（包括降低成 本和加强控制权）与潜在缺点（包括服 务波动或更长期的影响），从而确定最 佳运营模式。 决定在多大程度上缩减供应商成本时， 同样应该审慎。为了与顶级供应商建立 关系，矿业公司除了考虑安全与成本指 标外，还应确定KPI。他们亦应围绕承 包商的流程、内部控制、招聘实践和价 值观确立衡量指标。通过发展这种双赢 关系，矿业公司能更好地在整个外包过 程中输入节约成本的观念，防止在下 一轮矿业繁荣期造成不可避免的成本超 支。 承包商应力求更好地了解自身业务从而 作出明智的决策，以确定应该在多大程 度上降低成本，或符合更广泛的业绩衡 量指标。在有些情况下，供应商之间的 整合可能提升规模经济。在另外一些情 况下，承包商可能根据有目共睹的业绩 和预算内准时的交付历史记录，要求收 取更高的费用。不论是哪种情况，这场 博弈的赢家都将是既拥有稳健资产负债 表、又拥有多元化收入流的供应商。 72015年全球趋势追踪 认真对待 数据分析 最近几年，公司已开始使用分析法来降低与运营、维护、安全和 供应链管理有关的成本。随着数据分析的日益成熟，提升效率的 良机也随之而来。从人才管理的角度来说，公司如今可以利用大 量员工数据，做出更为明智的人力规划决策。他们可以实时获取 设备状况的相关信息，以改善维护计划表和资产表现。他们可以 整合各资料来源的数据，精简供应链并改善矿山规划。他们可 以持续监控矿物资产组合，以确定可能影响盈利的商品和成本波 动。使用预测性项目分析法，他们可以大幅降低成本超支，以改 善资本项目成效。通过实时利用大数据，一些公司甚至可以在某 地优化全球矿物加工流程。卓越运营日后将可能取决于公司能否 有效地解读其收集的海量数据。企业内部文化以推动持续改善。 勇于创新只有想方设法削减行业最大的开支，而不仅仅是减少边边角角的 成本，才能实现真正的生产力。对于大多数运营商而言，这意味 着降低能源成本。新技术、更大程度地依赖可再生能源以及电气 化均有助于实现此转变。 保持透明度保持透明度。为了加强运营控制，矿业公司应通过使用企业范围 的运营管理系统，致力于打造总部与各个矿区之间透明的信息流 动。凭借实时报告、直观的仪表板以及稳健的业务智能系统，公 司可加强整个企业的问责制度、做出更加明智的战略决策，并确 保每座矿山尽可能高效地运营。 重新 审视文化 卓越运营需要从整个企业的角度来审视业务，而不是每个矿山采 取孤立的举措，公司需要一种通用的语言和方法，来推动整个组 织的卓越运营。这仅凭信条是不够的，还需要进行文化上的转 变。 企业应对战略 在对欠佳表现零容忍的环境中，公司不仅要重新思考传统的矿业业 务、技术部署、交易和市场营销模式，还要从文化角度重新思考成 本控制。以下是关于实现卓越运营的几点建议： 1 82015年全球趋势追踪 巩固资产 负债表 为了充实资本，矿业公司正回归基本精简存货、优化运营资 本、剥离非核心资产和加强对商品组合的管理。有些矿业公司借 鉴制造业的经验，追求精益运营、消除在超级周期累积的过度开 支并将非核心职能部门外包出去。 精简管理和 管治结构 为避免业务运作上的失误，许多公司都在精简自身的问责机制， 确保随着要求的不断变化，特定商品组合的表现、现行的采矿计