《管理经济学》（二）-长期投资决策原则与应用 (2)

装 订 处南开大学现代远程教育学院考试卷 2020年度春季学期期末(2019.9) 管理经济学（二）主讲教师： 卿志琼一 、请同学们在下列（20）题目中任选一题，写成期末论文。1、 完全竞争市场、垄断竞争市场、寡头垄断市场和完全垄断市场特点比较分析2、 完全竞争市场的特点与评价3、 完全竞争市场厂商短期关门点决策4、完全竞争市场厂商长期均衡的利润状况分析5、完全垄断市场的特点分析6、完全垄断市场厂商的长期均衡条件分析7、论价格歧视及其条件8、论一级差别定价、二级差别定价和三级差别定价的含义与适用条件9、论垄断竞争市场的条件与企业决策10、垄断竞争市场厂商的价格竞争与非价格竞争11、寡头市场结构的特点分析12、比较完全竞争、完全垄断和垄断竞争市场结构的长期均衡条件与效率分析13、卡特尔定价与价格领导的含义与应用14、论博弈论对企业决策的启示15、运用某一市场结构分析企业的定价与产量决策16、成本加成定价法的含义及其应用17、企业不同的定价实践与应用18、市场进入障碍与市场结构以某市场为例19、长期投资决策原则与应用20、囚徒困境与纳什均衡的含义与应用二、论文写作要求1、论文题目应为授课教师指定题目，论文要层次清晰、论点清楚、论据准确；2、论文写作要理论联系实际，同学们应结合课堂讲授内容，广泛收集与论文有关资料，含有一定案例，参考一定文献资料。 3、第13题20题，可以加副标题。如第20题，囚徒困境与纳什均衡的含义与应用以可口可乐与百事可乐广告战为例三、论文写作格式要求：论文题目要求为宋体三号字，加粗居中；正文部分要求为宋体小四号字，标题加粗，行间距为1.5倍行距；论文字数要控制在20002500字；论文标题书写顺序依次为一、（一）1. 四、论文提交注意事项：1、论文一律以此文件为封面，写明学习中心、专业、姓名、学号等信息。论文保存为word文件，以“课程名+学号+姓名”命名。2、论文一律采用线上提交方式，在学院规定时间内上传到教学教务平台，逾期平台关闭，将不接受补交。3、不接受纸质论文。4、如有抄袭雷同现象，将按学院规定严肃处理。长期投资决策原则与应用长期投资决策是指拟定长期投资方案，用科学的方法对长期投资方案进行分析、评价、选择最佳长期投资方案的过程。长期投资决策是涉及企业生产经营全面性和战略性问题的决策，其最终目的是为了提高企业总体经营能力和获利能力。因此，长期投资决策的正确进行，有助于企业生产经营长远规划的实现。特点长期投资决策占用资金庞大；从内容方面来看，长期投资决策主要是对企业固定资产方面进行的投资决策；长期投资决策的效用是长期的；长期投资决策具有不易逆转性，如果投资正确，形成的优势可以在较长时期内保持分类（一）长期投资决策按其经营的范围，可分为战略性的投资决策和战术性的投资决策。战略性投资决策是指对整个企业的业务经营发生重大影响的投资决策。（如上新生产线，开发新产品）战术性投资决策是指对整个企业的业务、经营方面并不发生重大影响的投资决策。（二）按照投资内容的不同长期投资决策按其内容的不同，可分为固定资产的投资决策和有价证券的投资。（三）按投资目的的不同投资目的的不同，长期投资项目可分为资产更新项目、扩大经营项目、法定投资项目。（四）按投资项目之间的相互关系的不同长期投资项目之间的关系不同 可分为独立项目、互斥项目和关联项目。独立项目：某一项目的决策不会对其他项目产生影响。互斥项目 ：某一项目的决策将对其他项目产生相反影响。关联项目：某一项目的存在必须依赖于其他项目的实施。意义长期投资决策直接影响企业未来的长期效益与发展，有些长期投资决策还会影响国民经济建设，甚至影响全社会的发展。因此长期投资决策必须搞好投资的可行性研究和项目评估，从企业、国民经济和社会的角度进行研究论证，分析其经济、技术和财务的可行性。因素1.须牢固地树立起两个价值念,即货币的时间价值,投资的风险价值;2.要弄清楚两个相关的特定概念,即计算货币时间价值的依据-资金成本和计算货币时间价值的对像-现金流量.评价体系（1）概念：用于衡量和比较投资项目可行性优劣，以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度，它是由一系列综合反映长期投资效益的量化指标构成的指标体系。（2）内容：主要有八个指标（3）类型：主要按三个方面标准进行分类按计算过程中是否考虑货币时间价值分为A、非折现评价指标：又称为静态指标，包括投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率和静态投资回收期B、折现评价指标：又称为动态指标，包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率按指标性质分为正指标和反指标两类。按指标在决策中所处地位分为主要指标、次要指标和辅助指标三类。一、财务可行性评价指标及其类型 财务可行性评价指标，是指用于衡量投资项目财务效益大小和评价投入产出关系是否合理，以及评价其是否具有财务可行性所依据的一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可用于评价投资方案的财务可行性，而且还可以与不同的决策方法相结合，作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度，因此在实践中又称为财务投资决策评价指标，简称评价指标。评价指标的分类按是否考虑资金时间价值分为：静态评价指标：计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，简称为静态指标，包括：总投资收益率、静态投资回收期动态评价指标：在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值因素的指标，包括：净现值、净现值率、内部收益率按指标性质不同分为：正指标：在一定范围内越大越好的正指标：除静态投资回收期以外的其他指标反指标：越小越好：静态投资回收期按指标在决策中的重要性分为：主要指标（净现值、内部收益率等）次要指标（静态投资回收期）辅助指标（总投资收益率）从总体上看，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括：财务可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中前两项因素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素，可以通过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映；时间价值是计算动态指标应当考虑的因素，投资风险既可以通过调整项目净现金流量来反映，也可以通过修改折现率指标来反映。二、投资项目净现金流量的测算（一）投资项目净现金流量（NCF）的概念1.含义净现金流量是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。可表示为：某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量【提示】在建设期内的净现金流量一般小于或等于零；在运营期内的净现金流量则多为正值2.净现金流量形式所得税前净现金流量：不受筹资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。所得税后净现金流量：则将所得税是为现金流出，可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。关系：所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税（二）确定建设项目净现金流量的方法确定一般建设项目的净现金流量，可分别采用列表法和简化法两种方法。列表法是指通过编制现金流量表来确定项目净现金流量的方法，又称一般方法，这是无论在什么情况下都可以采用的方法；简化方法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法，又称特殊方法或公式法。1.列表法在项目投资决策中使用的现金流量表，适用于全面反映某投资项目在其内来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成。全部投资的进现金流量与项目资本金现金流量表的区别：全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的现金流入项目没有区别，但流出项目和流量的计算内容上有区别。区别点全部投资的现金流量表项目资本金现金流量表流出项目不同不考虑本金偿还和利息支付考虑本金偿还和利息支付流量计算内容不同既计算所得税后净现金流量也计算所得税前净现金流量只计算所得税后净现金流量