虚拟货币探讨讲解

1 虚拟货币是货币吗？ 小组成员： 杨 斐 段世亮 郭章丰 李金宝 20114107 20114106 20114097 20114092 2 那么这这些都是我们们所说说的虚拟货币吗拟货币吗 ？ 现象 生活中之常见 互联网中的财富 电子货币 预付卡 Q币 百度币 各网站积分 亚马逊币 林登币 比特币 3 学界对虚拟货币、电子货币的概念定义和使用范围并没有既定的结论。 本资料中我们对以下名称作出规定释义 电子货币电子货币：银行银行等金融机构发行的代替纸币流通、具有法币功能的等金融机构发行的代替纸币流通、具有法币功能的 电子形式的电子形式的货币货币 电子储值：电子储值：采用采用法币名称和单位的有限用途电子储法币名称和单位的有限用途电子储值值 虚拟虚拟货币货币：网络网络企业发行的、不采用法币名称与单位的电子信息价企业发行的、不采用法币名称与单位的电子信息价 值单位如值单位如 Q Q 币、积分、林登币、比特币、积分、林登币、比特币等。币等。 4 虚拟货币产生原因分析 小额支付：小额支付：如如QQ币币 互联网互联网金融金融创新：创新：如亚马逊币，林登币如亚马逊币，林登币 金融危机：金融危机：比特币比特币 5 货币职能特征 一般等价物： l 马克思主义经济学认为, 货币是充当一 般等价物的商品, 具有： ü 价值尺度 ü 流通手段 ü 支付手段 ü 储藏手段 ü 世界货币职能。 l 西方经济学主要把充当交易媒介的东西 视为货币, 并把那些能够容易转换成交 易媒介的东西也当成货币或准货币。 6 电子货币和电子储值比较 就传统货币概念而言：电子储值仅是提货凭证 ？ 电子货币被公认为货币 狭义:欧洲议会与理事会发布的电子货币定义: 对发行者的债权所代表的货币 价值, 并满足: ( 1) 存储于电子设备中, ( 2) 作为支付方式能够被除了发行者之 外的其他方所接受。 广义：国际清算银行的巴塞尔银行监理委员会对电子货币所下的定义: 电子 货币是指在零售支付机制中, 通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公 开网络上执行支付的储值和预付支付机制。这样电子货币就包含了电子储 值。 银行信用：电子货币存在依赖于用纸币缴纳的注册资本金和放贷后留存的纸币准备金, 这使得电 子货币可以随时无条件兑现为纸币;电子货币能够在与发行者有协议的商家处任意使用, 购买各种实物 商品与服务。 商业信用：然而这种双向支付特征在有限用途的电子储值上并不存在, 因为有限用途的电子储值通 常只具有单向支付特征。其发行保证主要是发行者的产品提供能力。 过渡页 TRANSITION PAGE 虚拟货币更像电子货币还是 电子储值呢？ 探讨以下几种形式的 虚拟货币 2.不可赎回法币预付 充值型虚拟货币 1.虚拟社区和电商平台 虚拟货币 3.可赎回法币预付 充值型虚拟货币 4.部分国家承认的货币 过渡页 TRANSITION PAGE 1.虚拟社区和电商平台 虚拟货币 10 虚拟社区和电商平台虚拟货币 百度币、积分局部货币 双向性，局部性： 既不同于人民币这样的全局性货币, 也不同于预收费工具。它们在也只能在网络虚拟社区充当交易媒 介, 离开了其作为交易媒介的虚拟社区, 它们最多只能成为倒卖的对象而不是交易媒介, 因而它们是 一种局部性货币。 过渡页 TRANSITION PAGE 2.不可赎回法币预付 充值型虚拟货币 12 不可赎回法币预付充值型虚拟货币 以Q币为例 发行所得款即可确认为销售收入, 其作为发行商对 客户的负债, 只能是发行商提供产品来清偿债务。 Q币服务扩大化，借币销售：许多网络企业的商品 都可以用 Q 币支付购买。而其它公司在获得 Q 币 之后, 或者根据其与腾讯公司协议用其收取的 Q币 向腾讯公司换取人民币 (协议式借币收费模式 ); 或 者将其收取的 Q 币卖给 QQ 用户, 以获得人民币 ( 非协议性借币收费模式 )。 其它公司之所以在销售商品获得 Q 币后必须兑换 成人民币, 是因为只有这样它才真正获得利润, 并 且国家法律规定其纳税也是按照人民币进行计算。 显然，具有借币收费过程的支付工具不是真正意义 上的货币，只是一种单向结算工具，真正的货币不 具有借币收费过程。 虚拟货币法币 13 不可赎回法币预付充值型虚拟货币 如此说来， 照腾讯公司的初衷, 大概只希望把 Q 币作为预收费 手段, 但是实际上现在 Q 币流通模式早已发生质的 变化。 庞大的用户使得 Q 币为中国目前使用人数最多的 虚拟货币, Q 币在虚拟世界被广泛接受, 而且倒卖 途径十分方便，已经具有一般货币所具有的价值尺 度、流通手段、支付手段等特征, 成为网上人民 币。 综上所述, 从实际的功能来看,Q币都是一种私人发 行的在网络上流通的虚拟货币, 在一定范围内具有 价值尺度、流通手段、支付手段等功能, 即具有某 些真实货币的属性。甚至，Q币是不是被定义为严 格的货币已经不那么重要了。 Q 币的确是一个预付费手段 但它仅仅只是一个预付费手 段吗？ 过渡页 TRANSITION PAGE 3.可赎回法币预付 充值型虚拟货币 15 法币虚拟货币 林登币局部货币与全局货币之间 可赎回法币预付充值型虚拟货币 销售所得只是一种预收账款, 不能确认 为销售收入, 其作为对客户的一种负债, 可能在客户消费过程中用发行商提供的 产品来清偿债务, 也可能客户要求退回 法币而得到清偿。 16 法币虚拟货币 林登币局部货币与全局货币之间 美国林登实验室开发的一款网络游戏“第二人生”中 ，发行了一款虚拟货币林登币 。林登币能与美 元自由兑换， 美国数家银行提供兑换服务。 实验室建立了正式的 “货币兑换中心”，以电子支 付系统 Paypal 或真实世界的银行账户的方式， 实 现了真实货币与林登币的双向兑换，实行“浮动汇率 制度”。 林登实验室设立了虚拟中央银行，采取货币干预政策 ，一些时间段内为了管理汇率的波动性，卖出了较大 数量的林登币，获得了类似现实世界以政权为后盾的 铸币税收入。 严格意义上讲，林登币并不是游戏公司的预收账款。 按照服务协议条款，游戏玩家对其拥有的林登币不能 拥有任何法律上的和财务上的权利， 作为消费性的 娱乐产品，林登币可以被无因注销和召回。 可赎回法币预付充值型虚拟货币 过渡页 TRANSITION PAGE 4.部分国家承认的货币 18 部分国家承认的货币 比特币 去中心化 比特币最大的特征是生产技术和去中心化， 加之部分国家承认其为合法货币，更带来几分传奇色 彩。 法币依赖于国家权利、电子货币依赖银行信用，而没有 特定发行方的比特币是通过“挖矿”得来的。 挖矿，通过算法得到比特币地址和私钥，证明比特币的 合法性和所有者所有权。 比特币注定是一种通缩型货币总量有限且无法人 为控制其规模 电子货币被损毁让人更觉惊讶。由于比特币存储在介质 中，一旦格式化存储磁盘或磁盘受损，存储的比特币将 不复存在。 19 部分国家承认的货币 比特币 去中心化 比特币最大的特征是生产技术和去中心化， 加之部分国家承认其为合法货币，更带来几分传奇色 彩。 德国是率先承认比特币为货币的国家，美国地方法院裁 定比特币为货币，加拿大设立有比特币ATM机。 中国官方一直对比特币的货币地位不予承认，要求金融 机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务 官方的冷淡与民间的热捧形成强烈反差，中国一度成为 比特币交易最活跃、规模最大的市场。即便在众多交易 平台被黑客攻击，比特币全部被盗，安全形势不容乐观 的状况下，炒家还是表现狂热。 过渡页 TRANSITION PAGE 既然部分虚拟货币是货币 它还表现出哪些特性呢？ 21 利率、汇率、通胀 1. 林登币因为有虚拟金融机构，比特币因为有交易 机构都会因借贷关系产生利息。 2. 汇率主要表现在与法币兑换的比例，林登币实行 浮动汇率制度，比特币也由于炒作有着巨大的市 场价格变动。 3. 通胀：实物产品数量受到生产能力等因素的限制 ，增发可以购买这些产品的虚拟货币可能形成通 胀压力。虚拟产品能够被无限产生，不存在通胀 压力，但一些游戏中的道具会被人为控制数量， 对这部分产品而言，仍然会受货币增发影响。 过渡页 TRANSITION PAGE 既然部分虚拟货币是货币 它会对货币供求产生影响吗 ？ 23 货币供求 货币需求： WV1=BH（1） MV2=PY（2） 虚拟货币小额支付和平台上便捷的支付的功能优势挤占 了法币的流通领域，互联网虚拟经济中的PY很难简单用 法币衡量，PY更多表示现实经济中国民生产总值，局限 性增大。法币退出网络经济的诸多环节，甚至实体经济 中一些领域也被比特币一类的虚拟货币挤占，流通速度V 减缓。 由于虚拟货币大多还是局部货币，再加之虚拟货币 W 的 大小若是以现实货币来标 量的, 那么恶意发行虚拟货币的 行为不会影响现实货币的大小, 只会造成虚拟货币贬值。 24 货币供求 货币供给： 假设虚拟货币的流通性较大, 将其纳入 M1 的口径，分析 中央银行调节货币供给量这一外生变量的影响力。 货币供给量 Ms 等于基础货币B与货币乘数m的乘积, 即 Ms=mB, 而基础货币由流通中的现金C和银行准备金R构成, 即 B=R+C。 货币供给量M1等于流通中的C 与商业银行活期存款之和, M1=C+D。 银行保留超额准备金Re，Rr 为法定存款准备金， R=Rr+Re, 公众不断把存款转换为现金 C 的条件下，设 r 为法定准备 金比率，e为超额准备金比率，c为现金-存款比率。 25 货币供求 货币供给： 假设虚拟货币的流通性较大, 将其纳入 M1 的口径，分析 中央银行调节货币供给量这一外生变量的影响力。 当大量现实货币购买的虚拟货币进入网络代替现实货币进 行流通时, 货币供应量的构成就会发生变化, 用 W 表示虚 拟货币, 则: M1* =C+D+W， 货币为乘数 m 随着网络经济的发展，虚拟货币发行量剧增，可以预见， 中央银行通过法定准备金比率 r、 银行的储备 R 和现金数 量 C 对货币供给产生的影响有可能被虚拟货币相反的变化 所抵消，中央银行对货币供给的控制能力将进一步减弱。 如果说对于大多数作为局部货币的虚拟货币，离扰乱货币 市场还相去甚远；越来越多被法律承认甚至可以作为账务 登记单位的虚拟货币将进一步表现它巨大的能量。 过渡页 TRANSITION PAGE 虚拟货币会对社会产生哪些 负面影响呢？ 27 社会 影响 举例 “第二人生”这款游戏中存在大量现实世 界非法的事物，如赌博，人们似乎只需要 做一次法币和林登币的兑换就可以合理参 与赌博。因此，游戏后来全面禁赌。 影响一： “第二人生”中也有金融体系，而金融监 管甚至比现实社会更放任自流，崇尚自由 经济的美国人在游戏里体验到的金融危 机、金融犯罪甚至会影响到现实社会。 影响二： 违法分子将非法获取的信用卡信息用以透支来 购买林登币，再进行倒卖，加剧了通货膨胀， 而公司要承担拒付的经济损失，现实世界的犯 罪活动与虚拟世界中的经济状况竟相互影响。 影响三： e-gold传销：声称有银行业背景，每单位虚 拟货币都有黄金作相应保障的e-gold最后被 证实为非法传销。 影响四： 28 谢谢观赏