证券投资重点.
题目类型：判断题（20分,每题2分）不定项选择题（20分，每题2分）简答题（30分，每题6分）计算题（15分，每题5分）论述题（15分）1. 证券投资的概念及类型证券投资是指经济主体投入资本，通过购买有价证券，在证券持有期内获得与其所承担的风险相称收益的投资活动。A 根据投资种类的不同：股票投资、债券投资、基金投资、金融衍生品投资B 根据投资主体不同：个人投资、机构投资2. 证券投资与证券投机的区别与联系二者的区别Ø 动机与目的不同Ø 投资期限不同Ø 风险倾向和风险承受能力不同Ø 分析方法不同二者的联系在一定的情况下，可以相互转化一次良好的投资，实质上是一次成功的投机。3. 证券投资基金的含义及特点、种类含义：证券投资基金是指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资 ，并将投资收益按投资比例进行分配的一种投资方式。特点：n 规模效益n 专家管理n 组合投资n 分散风险根据变现方式不同可分为Ø 开放式基金Ø 封闭式基金根据组织形态的不同可分为Ø 公司型投资基金Ø 契约型投资基金根据投资目标不同可分为Ø 成长型投资基金Ø 收入型投资基金Ø 平衡型投资基金根据投资对象的不同可分为:Ø 股票基金、Ø 债券基金、Ø 货币市场基金Ø 期货基金、Ø 期权基金Ø 指数基金Ø 认股权证基金4. 封闭型基金与开放型基金的区别Ø 期限不同Ø 基金规模的可变性不同。Ø 基金单位的买卖方式不同。Ø 基金单位交易价格的计算标准不同Ø 基金的投资策略不同。 5. 金融期货的含义及种类含义：金融期货是以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货。金融期货的主要种类：外汇期货、利率期货、股票价格指数期货6. 金融期权的基本类型及计算n 看涨期权指期权的买方具有在约定期限内按敲定价格买入一定数量金融资产的权利。n 看跌期权指期权的买方具有在约定期限内按敲定价格卖出一定数量金融资产的权利。n 双向期权 投资者购入某公司股票1000股的看涨期权，当时股价为100元，期权费率为2%，期限为3个月，协定价格为102元，若3个月内(1)该股票上涨到117元(2)该股票下跌到92元该投资者该如何操作，其赢利状况如何?1、股票上涨到107元，执行期权n 按协定价格买进，按市价抛售n 获利= (117-102)*1000 1000 *2%*100 =13000元2、股票下跌到92元，放弃执行期权u 损失= 1000 *2%*100 =2000元7. 优先股的种类及特征n 股息率固定n 股息分派优先n 剩余财产分配优先n 一般无表决权8. 我国初次公开发行股票的条件n 主体资格n 公司治理 n 独立性n 同业竞争n 关联交易n 财务要求：发行前三年的累计净利润超过3000万人民币；发行前三年累计净经营性现金流超过5000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去三年的财务报告中无虚假记载。n 股本及公众持股：发行前不少于3000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；n 其他要求：符合国家产业政策；最近三年内不得有重大违法行为 9. 股票发行价格的形式n 平价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格 n 溢价发行 发行人按高于面额的价格发行股票，具体可分为时价发行和中间价发行10. 影响股票发行价格的因素n 公司的经营业绩n 公司的发展潜力n 股票的发行规模n 公司的行业特征n 股票市场的状态11. 股票发行价格的确定方法n 市盈率法 市盈率股票市价/ 每股收益 发行价格=每股收益×市盈率n 竞价法n 净资产倍率法 发行价格=每股净资产×溢价倍率12. 影响股票交易价格的因素n 宏观经济形势n 宏观经济政策n 微观经营状况n 市场技术操作n 心里预期因素13. 二板市场的含义及与主板市场的差异含义:二板市场是指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新型市场，又称为创业板市场n 市场定位及上市标准上的差异n 上市公司整体风险上的差异n 市场投资主体上的差异n 信息披露制度上的差异n 上市保荐人责任上的差异14. 除权除息价的计算n 送股：除权基准价股权登记日收盘价÷(1送股比例)n 配股：除权基准价(股权登记日收盘价配股价×配股比例)÷(1配股比例)n 派息、送配股：除权基准价（DR）(收盘价配股比例×配股价-每股所派现金)÷(1送股比例配股比例)某上市公司2月28日宣布，按每10股分红10元，转增2股，配2股，配股价为4.5元，3月15日为股权登记日，3月16日为除权除息日。若3月15日该股收盘价为12元，求除息除权基准价。除息除权基准价=（12-1+4.5*0.2）/ (1+0.2+0.2)= 8.515. 证券投资风险（系统性风险及非系统性风险的含义、特征）及投资风险衡量系统性风险特征: 由于某种因素的变化对证券市场上所有证券都会带来损失的可能性n 共同因素引起n 影响所有证券的收益n 不能通过投资多样化来回避风险n 与投资收益正相关非系统风险特征: 指某些因素对单个证券造成损失的可能性n 由特殊因素引起n 只影响某种证券的收益n 可通过投资多样化来回避风险n 与证券投资收益不相关风险的衡量:n 标准差法 将某种证券的过去收益平均后,与预期收益率相比较,计算出偏差幅度,该指标越大,风险越大.n 贝塔系数法 用来衡量一种证券的收益随整个证券市场收益变化的指标,用于测量系统性风险.=1 该种证券的风险 = 证券市场总体所有证券组合的风险>1 该种证券的风险 > 证券市场总体所有证券组合的风险<1 该种证券的风险 < 证券市场总体所有证券组合的风险=0 该种证券是一种无风险的证券与证券投资收益不相关16. 基本面分析如何展开分析1.宏观分析 Macroeconomic Analysisu 证券市场的经济环境分析u 经济政策分析u 其他宏观因素分析其他宏观因素分析2.行业分析 Industry AnalysisØ 货币政策Ø 财政政策Ø 产业政策3.公司分析 Firm-specific Analysisn 行业地位分析n 区位分析n 经营管理分析n 科技开发分析n 公司的前景分析n 产品和市场分析17. 公司财务分析的重要指标及重要事项一、 偿债能力分析:1.流动比率=流动资产÷流动负债2.速动比率=（流动资产存货）÷流动负债3.利息支付倍数=税息前利润÷利息费用4.应收账款周转率和周转天数=销售收入÷平均应收账款二、资本结构分析:1.股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100% 2.资产负债比率=负债总额÷资产总额×100%3.长期负债比率=长期负债÷资产总额×100% 4.股东权益与固定资产比率=股东权益总额÷固定资产总额×100%三、经营效率分析:1.存货周转率和存货周转天数: =360天÷存货周转率2.固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产3.总资产周转率=销售收入÷平均资产总额4.股东权益周转率=销售收入÷平均股东权益5.主营业务收入增长率=（本期主营业务收入上期主营业务收入）÷上期主营业务收入×100%四、盈利能力分析:1.销售毛利率=（销售收入销售成本） ÷销售收入×100%2.销售净利率=净利润÷销售收入×100%3.资产收益率=净利润÷平均资产总额×100%4.股东权益收益率=净利润÷平均股东权益×100%5.主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%五、投资收益率分析:1.普通股每股净收益=（净利-优先股股息）÷发行在外的加权平均普通股股数2.股息发放率=每股股利÷每股净收益×100%3.普通股获利率=每股股息÷每股市场价×100%4.本利比=每股市场价格÷每股股息5.市盈率=每股市场价格÷每股税后利润6.投资收益率=投资收益÷平均投资额×100%7.每股净资产= 净资产÷发行在外的普通股股数8.净资产倍率=每股市场价格÷每股净资产六、共同比分析：共同比分析指的是在一项财务报表中，列示各组合项目占总额的百分比，加以比较、分析。重要事项对财务数据的影响：（一） 资产重组分析：1、扩张性资产重组2、调整型公司重组3、控制权变更型公司重组（二） 关联方交易分析：关联方交易是指公司与其关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款（三） 会计和税收政策的变化对业绩的影响：会计政策变化后，会影响公司年末的资产负债表和利润表。如果采用追溯调整法进行会计处理，则会计政策的变更会影响公司年初及以前年度的财务数据。18. 技术分析的三大理论假设及四大要素n 市场行为涵盖一切信息n 价格沿趋势移动n 历史会重演四大要素：n 价：股票过去和现在的成交价。n 量：股票过去和现在的成交量n 时：指股票价格变动的时间因素和分析周期。n 空：指股票价格波动的空间范围。19. 基本分析与技术分析的区别与联系共同点：n 目的相同：获得预期收益n 都是对历史资料的分析作出选择和判断n 存在预期收益的不确定性区别：n 分析内容及方法上的区别n 分析时间上的区别20. 道氏理论的主要内容及缺陷n 股票价格由市场供求关系决定，与其价值无关n 影响股票价格的理性因素、非理性因素都已反映在股票价格的变动上n 股票市场的变化有一定的周期性n 证券市场同时存在三种运动 Primary trends主要趋势 Secondary trends次要趋势 daily movements日常运动，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动形式。缺陷：n 道氏理论主要目标是预测股市的基本趋势, 却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到何种程度。n 道氏理论每次都要两种指数互相确认，对股价预测比较迟钝.n 道氏理论对选股没有帮助。n 道氏理论注重长期趋势，对中短期趋势分析不够，不能带给投资者明确启示。21. 波浪理论的主要内容及各浪的特征内容：v 股价以波浪形式运动，每一个上升和下降的过程构成一个循环v 一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪。v 浪中有浪： 8个子浪又可以同样的方式再分出更次一级的34个小波特征：n 第浪：第浪的涨幅通常是浪中最短的行情。n 第浪：回档的幅度往往很深n 第浪：第浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，在突破第浪的高点时，是最强烈的买进讯号。n 第浪：第浪的底点不会低于第浪的顶点。n 第浪：在第浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股n 浪：由于此时市场仍较为乐观，浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。n 浪：很容易
