2018年中级经济师职称考试金融教材章节基础知识精讲讲义重点标注全

1、第一章 金融市场与金融工具【本章考情分析】年份单项选择题多项选择题案例分析题合计2010年6题6分2题4分4题8分18分2011年6题6分2题4分10分2012年6题6分2题4分10分2013年5题5分2题4分9分2014年5题5分2题4分9分2015年6题6分2题4分10分2016年6题6分3题6分1题2分14分2017年4题4分2题4分8分【本章教材结构】第一章金融市场与金融工具1.金融市场与金融工具概述3.资本市场及其工具金融市场的含义与构成要素金融市场的类型货币市场及其构成金融衍生品市场概述2.货币市场及其工具我国的金融衍生品市场资本市场及其构成4.金融衍生品市场及其工具主要的金融衍生产品我国的货币市场及其工具我国的资本市场及其工具5. 互联网金融互联网金融的概念及特点我国的互联网金融互联网金融的模式【本章内容讲解】第一节 金融市场与金融工具概述【本节考点】【考点】金融市场的含义与构成要素【考点】金融市场的类型【本节内容精讲】【考点】金融市场的含义与构成要素（一）金融市场含义金融市场是资金融通的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。金融市场是进行金融资产交

2、易的场所（有形的、无形的）；金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系，揭示了资金的归集与传递过程；金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制。（二）金融市场的构成要素三个基本要素：金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。 1.金融市场的主体决定性意义市场上的参与者。既有资金的供给者，又有资金的需求者。市场主体具有决定性的意义。决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，市场的深度、广度和弹性。（1）家庭家庭是金融市场上主要的资金供应者。也会成为资金需求者，如购房融资、购车和家具融资等。 （2）企业企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上的套期保值主体。（3）政府政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。政府也会储蓄短期资金盈余，此时，政府部门成为暂时的资金供应者。（4）金融机构金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演多重角色。首先它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。其次，金融机构在金融市场上充当资金供给者、需求者和中介等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金

3、融工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。因此，金融机构作为机构投资者在金融市场上具有支配性的作用。（5）金融调控及监管机构中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是金融调控及监管机构之一。交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者。金融调控：在金融市场上进行不以营利为目的的公开市场操作，调节货币供应量（既是供给者又是需求者），会影响到金融市场上资金供求双方的行为和金融工具的价格。监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。2.金融市场的客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。（1）金融工具的分类期限不同货币市场工具：期限在一年以内的金融工具，包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。资本市场工具：期限在一年以上，代表债权或股权关系的金融工具，包括中长期国债、企业债券、股票等。性质不同债权凭证：发行人依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券（反映债权债务关系）。所有权凭证：主要是指股票。是股份有限公司发行的、用以证

4、明投资者的股东身份和权益、并据以取得股息红利的有价证券（反映对公司的所有权）。与实际金融活动的关系原生金融工具：指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。衍生金融工具：在原生金融工具的基础上派生出来的，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。（2）金融工具的性质第一，期限性第二，流动性第三，收益性第四，风险性（源于信用风险和市场风险）期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比，同时，收益性与风险性成正比。3.金融市场价格价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。小结：三要素相互联系、相互影响。其中，金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场价格则是伴随金融市场交易产生的，也是金融市场中不可或缺的构成要素。【例题：单选】金融市场上，具有决定性意义的是（）。A金融市场主体B金融市场客体C金融市场中介D金融市场价格【答案】A【例题：单选】金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期，即规定发行人到期必须履行还本付息义务这是指金融工具的（）。A收益性B

5、期限性C流动性D风险性【答案】B【例题：多选】金融机构在金融市场上扮演（）角色。A资金供应者B资金需求者C中介机构D监管机构E套期保值主体【答案】ABC【考点】金融市场的类型（一）按交易标的物划分按照市场中交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。（二）按交易中介划分直接金融市场：指资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场，一般指的是政府、企业等通过发行债券或股票的方式在金融市场上筹集资金。间接金融市场：以银行等信用中介机构作为媒介进行资金融通的市场。两者差别：中介机构的地位与性质（三）按金融交易的性质发行市场：“一级市场”、“初级市场”，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中出售给投资者手中的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动在一级市场中，投资银行、经纪人和证券商等作为经营者，承担政府和公司企业新发行债券的承购和分销业务流通市场：“二级市场”、“次级市场”，是指已经发行的证券或票据等金融工具进行转让交易的市场。两种形态:一是有固定场所，集中进行竞价交易的证券交易所（流通市场的核心）;二是分散的场

6、外交易市场。场外交易市场通过广泛运用电子计算机网络及通信技术，呈现出极为活跃的发展趋势。发行是前提和基础，流通是重要补充。（四）按有无固定场所划分场内市场：一般指证券交易所市场。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格。场外市场：又称柜台市场（OTC）或店头市场，指在交易所市场外由证券买卖双方当面议价成交的市场。随着金融交易朝着电子化、网络化、无纸化的方向发展，场内市场与场外市场的界限越来越模糊。（五）按交易期限划分货币市场（一年以内）资本市场（一年以上）（六）按地域范围划分国内金融市场国际金融市场（七）按成交与定价方式划分公开市场：是指众多的买主和卖主公开竞价形成金融资产的交易价格的市场。金融资产在到期偿付之前可以自由交易，一般在有组织的证券交易所进行。议价市场：是指买卖双方通过协商形成金融资产交易价格的市场，该市场没有固定场所，相对分散。（八）按交割时间划分即期市场：是指交易双方在成交后即时进行清算交割的交易市场。远期市场：是指交易双方达成成交协议后，不立即交割，而是约定在一定时

7、期后，按照合同规定的数量和价格进行清算和交割的市场。【例题：单选】OTC是指（）。A股票市场B场外市场C场内市场D资本市场【答案】B【例题：多选】流通市场又被称为（）。A一级市场B二级市场C初级市场D次级市场E发行市场【答案】BD第二节 货币市场及其工具【本节考点】【考点】货币市场及其构成【考点】我国的货币市场及其工具【本节内容精讲】【考点】货币市场及其构成货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。主要包括：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。l 货币市场活动的主要目的保持资金的流动性一方面，满足资金需求者的短期资金需要（流入）；另一方面，为资金充裕者的闲置资金提供短期盈利机会（流出）。（一）同业拆借市场具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。1.同业拆借市场的特点期限短。同业拆借市场的期限最长不得超过1年。其中，以隔夜头寸拆借为主。参与者广泛。商业银行、非银行金融机构和中介机构都

8、是主要参与者。交易对象。在拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额准备金。信用拆借。同业拆借市场基本上都是信用拆借。2.同业拆借市场的功能：调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。同业拆借市场是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体。同业拆借市场可及时反映资金供求变化，提高金融资产的盈利水平。（二）回购协议市场回购协议市场：是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。回购协议：是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。1.实质为短期资金融通，质押品为证券，购回价格与卖出价格差额为借款利息。2.证券回购协议中的标的物主要是：国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。3.证券回购的作用：证券回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。回购协议交易有助于降低交易者的市场风险，降低经营成本，增强市场竞争能力和稳定性。发展回购协议市场有助于推动银行间同业拆借行为规范化，有助于扩大国债交易规模。（三）商业票据市场商业票据：是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。商业票据市场：就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。商业票据的特点：1.发行期限较短，面额较大，且绝大部分是在一级市场上直接进行交易；2.融资成本低、融资方式灵活；3.发行票据能提高公司的声誉。（四）银行承兑汇票市场汇票：是由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据，称为银行承兑汇票，以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。进口商出口商议付行开证行货物协议提出开证申请开信用证付款交付单据开出汇票承兑提交单据付款举例：二级市场一级市场发行市场，涉及汇票的出票和承兑流通市场，涉及汇票的贴现与再贴现银行承兑

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