第9章 证券价值评估
10页1、第 9 章 证券价值评估模拟训练题(一)一、单项选择题1债券的价值评估所依据的理论是:(B)A 一价定律 B 资金的时间价值理论C 资本资产定价理论 D 资产组合理论2套利行为会导致两个市场上同种资产的价格(C)A 都上升 B 都下降 C 几乎相等 D 不收影响3.其它条件相同的债券,当债券的票面利率等于贴现率时,债券的期限越长,债券的内在价值(C)A 越大 B 越小 C 不变 D 无法判断4一般而言,小面额的国债比大面额的国债(A)A 流通性更强 B 流通性更弱C 流通性相同D 无法比较流通性5一般而言,国债比公司债券( B )A 违约风险大B 违约风险小C 违约风险相同 D 无法确定6假设某公司普通股每年每股的收益是 0.5 元,并且收益全部用于发放现金股息,该股票市场价格是 10 元,那么该股票的风险报酬贴现率为(D)A 1B 2C 2.5%D 5%7中国财政部宣布调低股票交易印花税,股票市场的正常反应将是:(A)A 股票价格上升B 股票价格下降C 股票价格不变D 难以估计影响8国内钢材价格上升,汽车行业股票对此正常反应是(B )A 价格上升 B 价格下降 C 没有影响 D 影响
2、不确定二多项选择题:1其它条件不变,下列措施可以一般会提高债券内在价值的是:(ABDE)A.债券投资获得税收减免B.债券加入了可转换条款C.债券加入了可赎回条款D.债券加入了可延期条款E. 债券提高了票面利率2股票内在价值的影响因素有:( A B C E )A每股净资产 B每股盈利C股息支付频率D违约风险E股票价格的波动性 3正常情况下,下列哪些会导致“中国石油”股票价格上升:(A C E)A人民银行下调了基准利率;B国际市场原油价格波动剧烈C中国政府增加石油战略储备D研究报告称未来几年会出现替代石油的新能源E中国石油宣布发现新的大型油田4正常情况下,下列哪些会导致“宝钢股份”股票价格下跌:(A B C )A欧盟拟对中国钢铁实施反倾销B全球铁矿石价格不断上扬C中国政府降低钢铁出口退税比例D国家发改委要求各地加快处置技术落后的钢铁企业E国内钢材价格进入上升通道5下列关于普通股估值正确的说法有:(A C)A股利贴现模型是“绝对定价法”,市盈率模型是“相对定价法”B市盈率模型比股利贴现模型更准确C市盈率模型比股利贴现模型更方便应用D市盈率模型对数据的要求更高E市盈率模型更客观6下列估值中,会
3、使用到 公式的有:( B D )A不变增长率的股票价值评估B零增长股票的价值评估C永久公债的价值评估D固定利率债券的价值评估E零息债券的价值评估7关于债券的内在价值,下列说法正确的是:(B D E)A就是债券的票面价值B只有特定情况下才等于债券的票面价值C债券的内在价值在债券存续期是稳定不变的D只要知道了债券的现金流和贴现率,就可以计算债券的内在价值E当债券的票面利率高于贴现率时,债券期限越长,其内在价值越高8下列关于永久公债的说法正确的是:(D E)A没有票面价格B没有票面利率C没有付息日D没有到期日E是目前发行极少的一种债券9其它条件不变,下列哪些会降低债券的投资价值:(B C D)A债券付息由一年一次变为半年一次B人民银行提高利率C债券信用评级下降D债券溢价发行E股票市场进入熊市10可能会溢价发行的债券有:(A B D)A固定收益债券B到期付息债券C零息债券D永久债券E以上都不行三名词解释1套利套利是指利用资产的不同价格,通过买卖资产来赚取利润的行为。2到期付息债券 到期付息债券是指带有票面价格,规定了票面利率,计息日和到期日,但是债券存续期间并不支付利息,到期日一并还本付息的债
4、券。3. 票面利率债券票面利率就是债券发行条件上所记载的发行机构支付给债券持有人的利率。4 市盈率估值法市盈率估值法是指按照股票的收益及其所在行业的平均市盈率对股票内在价值进行估计的股票估值方法。5股利贴现模型股利贴现模型,是指运用资金时间价值理论,通过将股票未来预期收益贴现来确定股票内在价值的模型。四简答题:1不变增长率股票的特征是什么答案:不变增长率股票是指符合下述条件的普通股股票:股票每期都会发放股利;股息每期是递增的,递增的速度为常数 g;股息递增的速度小于计算股票内在价值的贴现率。2简要回答债券期限对债券内在价值的影响答 案:债券的期限对债券内在价值的影响依赖于债券的票面利率和贴现率之间的差异。当债券的票面利率高于债券估值的贴现率时,债券的期限越长,债券的内在价值 越高;当债券的票面利率低于债券估值的贴现率时,债券的期限越长,债券的内在价值越低;当债券的票面利率等于债券估值的贴现率时,债券的内在价值会一直等 于其票面价值。3简要回答债券付息频率对债券内在价值的影响答案:债券支付利息的频率有很多种,比较常见的方式有每季度付息,每半年付 息,每年付息和到期还本付息。按照资金的时间
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