财务管理篇

1、财 务 管 理 主讲： 言 企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系 。 用人们最通俗的语言来说：企业财务是指企业有关钱财的事务 。 但目前理论界对 “ 财务 ” 的解析并没有取得一致的看法 。 如果套用前面通俗的概念：财务管理就是对有关钱财实务的管理 。 从这个角度讲 ， 就是 “ 理财 ” 。 就是对企业的财务活动进行管理 、 对企业与各方面的财务关系进行处理和协调 。 为了什么 ？ 就是为了把 “ 财 ” 理大 、 理好， 即后面要研究的财务管理目标 。 这里 ， 借用我国编译的一本财务管理 哈佛商学院（ 用 财务管理 对财务管理的简介作为财务管理概念的进一步界定： “财务管理是对公司经营过程中的财务活动进行预测、组织、协调、分析和控制的管理活动。 公司经营过程中的核心是资金运动。表现为资金的筹集、运用与分配。在财务管理领域，既有具体而微的理财事务，又有动辄数亿元的筹资、投资大手笔。 正因为财务管理既需要理性判断 ， 又时有一博千金的自由空间 ， 所以让无数人着迷追随 。 叱咤商界的豪富巨贾大多是个中高手 ， 而在哈佛商学院 （ 的教学中 ， 财务

2、管理也成为最受学生欢迎的课程之一 。 ” 具有 250年历史的英国巴林银行倒闭，其主要原因是内部管理混乱，高级职员挪用公款做期货。 因为其通过开连锁超市的形式在东南亚迅速进行资本扩张，但其中几家的管理跟不上，导致整体的信誉受损，最后倒闭。 98年中央电视台的标王而一落千丈的原因是： 1、降价肉搏战 营运资金管理不善 2、库存太多 存货最佳持有量管理不良 3、私人企业资金不足 资金筹集不够 4、广告费用太高 营销策略不佳 第一章 总论 本章重点： 1财务管理概念； 2 财务活动和财务关系； 3 财务管理目标； 4、财务管理的观念 5 财务管理的金融环境 。 本章难点： 1 财务管理目标； 2财务管理的金融环境。 第一节 财务管理基本概念 研究财务管理的对象，就是要解决财务管理究竟要管什么的问题。一般来说，财务管理就是管企业的资金。平常人们常说 “ 资金是企业血液 ” ，可见，资金 “ 犹如人体的血液 ”就不可能不动，它是不停地运动着的。 一、 资金运动及其形式： 从表面上看是实物商品在不断地运动，而实际上伴随着实物商品运动的是其价值形态 一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成

3、了资金的运动。 1、 工业企业：实物商品资金运动 A G W W G P 货币资金 商品资金 生产资金 增值商品资金 增值货币资金 筹资 投资 生产 销售 收回 、 分配 以上每一过程代表什么含义？ 买材料 W销售商品 以上过程我们都比较熟悉，但是现阶段，出现越来越多的股份公司，债券公司，那么在这些公司内部，他们的资金运动又该如何表示呢？ 不同点：筹资方式不同 通过发行股票来筹资，而我们一般把股票叫做“金融商品”。 资金来源大部分是依靠上一个资金循环过程中因销售而得以增值的资金。 股份公司 一般工业企业 相同点：生产过程相同 2、股份制企业：金融商品资金运动 A GW W G P 金融商品 货币资金 增值货币资金 增值金融商品 发行股票筹集资金 企业用增值的货币资金回购股 票或偿还到期的债券 结论：从公式看，无论是那种资金运动形式，都是主要研究： 筹资、投资、运用、收回、分配 这几个主要阶段，而这几个阶段也是财务管理的重点所在。 二、财务活动与财务关系： 1、筹资 2、投资 3、资金营运 4、分配 （一）财务活动：（二）财务关系： 1、企业与政府（国家）之间 2、企业与投资者（所有者）

4、之间 3、企业与债权人之间 4、企业与受资者之间 5、企业与债务人之间 6、企业内部各单位之间 7、企业与职工之间 8、企业与经营者之间 1、筹资： （ 1）筹资的内在要求：在成本与风险之间做出权衡。 因此在筹资过程中主要有两个问题需要解决才能达到理财的目的： 量 质 合投资需要）、成本最低、风险适当。 举例： 发行股票？发行债券？ 股票：无须归还，经营不善可不分股息，股权分 散化，股东有管理权。 债券：到期归还，每期要支付固定利息，债权人无管理权。 如选择了发行股票： 普通股：股东有管理权 优先股：一般无管理权 优先股占整个股票发行总额的比例较高，对企业有利 。 小知识：优先股的“优先”体现在哪儿？ 股息、剩余财产 从管理权角度对企业来说，发行哪种股票有利 ？ 问题： 如选择了发行债券： 公司发行债券的总金额不能超过净资产的 40%。 债券利率不能高于居民同期储蓄存款利率的 40%。 例： 140%=征收利息税以后，债券利率会怎样？ (2）筹资渠道（ 即两种资金来源） 自有资金：所有者权益部分 债务资金：负债部分 想一想？ 发行股票、发行债券、各种借款、留 存收益等分别属于什么筹资渠

5、道？ 自有资金的筹集 企业资金的筹集 ， 表现为企业资金的流入；企业偿还借款 、支付利息 、 股利以及各种筹资费用等 ， 则表现为企业资金的流出 。 这种因为资金筹集而产生的资金收支 ， 便是由企业筹资而引起的财务活动 ， 是企业财务管理的主要内容之一 。 银行借款、发行债券、商业信用、租赁等方式。 吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。 债务资金的筹集 （ 3） 筹资方式： （ 1）广义： 包括对外投资过程、企业内部资金。 狭义： 对外投资。 无论企业购买内部所需资产 ， 还是购买各种证券 ， 都要 支付 资金； 而当企业变卖其对内投资形成的各种资产或收回其对外投资时 ， 则会产生资金的 收入 。 这种因企业投资而产生的资金收付 ，便是由投资而引起的 财务活动 。 （ 2）考虑投资的 规模、结构。 投资的内在要求：经济性、投资量、产出效应。 即：应该首先考虑投资规模，也就是在怎样的投资规模下，企业的经济效益最佳； 而且，企业也必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构（包括内外投资组合、资产组合），以提高投资效益、降低投资风险。所有这些投资活动都是财务管理的重要内容。

6、 （ 1）资金流入量 （ 2）资金流出量 （ 3）资金净流量 几个主要的营运能力指标： （ 1）应收帐款周转率 （ 2）存货周转率 （ 3）资产周转率 （ 1）广义：企业内部的分配和利润的分配。 （ 2）狭义：对利润的分配。 这种关系体现了一种 所有权 的性质、 强制和 无偿 的分配关系。 （ 1）企业与政府（国家）之间 的财务关系 国家作为企业的投资者： 形成企业资本金。 同时，参与税后利润的分配 。 政府作为社会管理者： 无偿参与利润的分配。 （ 2） 企业与投资者 （ 所有者 ） 之间 的财务关系 这种关系是这指投资者向企业 投入资本 ，企业向投资者 支付投资报酬 所形成的经济关系。 1、投资者能对企业进行何种程度的控制。 2、投资者对企业的利润在多大份额上参与分配。 3、投资者对企业的净资产享有多大的分配权。 4、投资者对企业承担怎样的责任。 （ 3） 企业与债权人之间的财务 关系 是指企业向债权人 借入资金 ，并按合同按时 支付利息和本金 所形成的经济关系。 企业与债权人的财务关系在性质上属于 债务债权关系 。 债权持有人、贷款机构、商业信用提供者、其它出借资金的单位和个人。

7、 （ 4）企业与受资者之间的财务 关系 是指企业 对外投资 所形成的经济关系。企业与受资者的财务关系是体现 所有权性质 的投资与受资的关系。 企业将闲置资金用来购买股票或直接投资于其它企业，并根据出资份额参与受资方的经营管理和分配。 （ 5） 企业与债务人之间的财务 关系 是指企业将资金 购买债券 、 提供借款 、或 商业信用等形式，借给其他的企业和个人所形成的经济关系。 企业与债务人的关系体现的是 债权与债务 关系 企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。 （ 6） 企业内部各单位之间的 财务关系 是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中 相互提供产品和劳务 所形成的经济关系。这种在企业内部形成的 资金结算 关系，体现了企业内部各部门之间的利益关系 。 企业内部各职能部门既分工有合作，共同形成一个企业系统。企业在实行厂内经济核算制和内部经济责任制时，供、产、销各部门相互提供劳务和产品也要计价核算。 （ 7） 企业与职工之间的财务 关系 是指企业向职工 支付劳动报酬 过程中所形成的经济关系。 用收入支付工资、津贴 用利润支付奖金、提取公益金 （ 8） 企业与经营者之间的 财务关系 同企业与职工之间的财务关系一样。另有经营者 年薪制 问题、 股票期权 问题； 知识资本 问题。 1、财务管理是对企业 _或（ ）及其所体现的 _的管理。 、资金运动的两种表现形式为 _、_。 、财务活动是指资金的 _、 _、 _、 _、 _等一系列行为。中间三者并称为 _。 务活动 资金运动 财务关系 实物商品资金运动 金融商品运动 筹集 运用 耗费 收回 分配 投资 4、从整体上看，财务活动包括 _、 _、 _、 _四个过程。 、向股东支付股息属于（ ）活动。 、筹资 B、投资 C、资金营运 D、分配 6、下列项目中，属于狭义投资的是（ ） 、应收帐款 B、货币资金 C、存货 D、有价证券 筹资 投资 资金营运 分配 D D

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