备考2018年中级经济师考试 建筑专业 考点总结 疯狂背诵版
59页1、1 / 5920142014 年经济师考试年经济师考试 建筑专业建筑专业 考点总结考点总结 疯狂背诵版疯狂背诵版第一章第一章 资金的时间价值与投资方案选择资金的时间价值与投资方案选择第一节第一节 资金的时间价值资金的时间价值1.1.资金时间价值的含义与原因资金时间价值的含义与原因 资金时间价值的含义 资金在不同的时间上具有不同的价值,由于时间 因素形成的价值差额即为资金的时间价值 利息、利率是资金时间价值的体现 资金具有时间价值的原因 通货膨胀、货币贬值等量的钱现在的比以后的 值钱,货币有通货膨胀的可能 承担风险未来得到同样的货币,要承担时间风 险,且具有多种不确定因素 货币增值货币有在一定时间内通过某些经济活 动产生增值的可能2.2.单利单利 利息和时间成线性关系,只计取本金的利息,本金 所产生的利息不再计算利息3.3.复利复利 复利指每期末不支付利息而转为下期的本金,即不 但本金产生利息,而且利息也产生利息 公式 4.4.单利和复利关系单利和复利关系 本金与利率均相同时,按复利计算的利息要比按单 利计算的利息高 这是由于利息部分也产生利息的原因。5.5.资金时间价值换算的基本原则(
2、补充)资金时间价值换算的基本原则(补充) 不在同一时点的资金不能比较大小,也不能直接相 加减 只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点,才 能比较大小和相加减6.6.资金时间价值的计算的框架资金时间价值的计算的框架 三个值 P:现值:表示现在时点的资金额 F:将来值:期末的复本利和 A:年值:是指在一定的时期内,以相同的时间 间隔连续发生的等额收付款项。 两个因素 利率(i) 计息期(n) 六种换算 现值换算为将来值 PF 将来值换算为现值 FP 年值换算为将来值 AF 将来值换算为年值 FA 年值换算为现值 AP 现值换算为年值 PA7.7.现值换算为将来值现值换算为将来值 P PF F 公式 形象记忆 (存款)一次存钱,到期本利合计多少 系数名称 一次支付复本利和因数(/P, i, n)8.8.将来值换算为现值将来值换算为现值 F FP P 公式 形象记忆 (存款)已知到期本利合计数,求最初本金。 系数名称 一次支付现值因数(/ ,i, n)9.9.年值换算为将来值年值换算为将来值 A AF F 公式2 / 59 形象记忆 (存款)等额零存整取 系数名称 等额支付将来值(终值)因数
3、(/,i, n)10.10.终值换算为年值终值换算为年值 F FA A 公式 形象记忆 (存款、养老保险)已知最后要取出一笔钱,每 年应等额存入多少钱 。年青时定期等额支付养老金,想到 一定年龄一次性取出一定钱数,问年青时每月或每月应存入 多少钱。 系数名称 等额支付偿债基金因数(/,i, n)11.11.年值换算为现值年值换算为现值 A AP P 公式 形象记忆 (养老金,房地产估价收益法)一次性存入一得 笔钱,以后每年可获得等额的养老金,如已知养老金的数额, 问最初一次性需存入多少钱。 系数名称可多 等额支付现值因一数(/,i, n)12.12.永续年值,也叫永久年金(永续年值,也叫永久年金(n-n-) 如果年值一直持续到永远,是相同时间间隔的无限 期等额收付款项13.13.现值换算为年值现值换算为年值 P PA A 公式 形象记忆 (按揭)住房按揭贷款,已知贷款额,求月供或 年供 系数名称 资本回收因数(/ ,i , n) 14.14.资金时间价值换算的基本公式的假定条件资金时间价值换算的基本公式的假定条件 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在期 末 事实上现金流在一年中随
4、机地发生,但是公式默 认为现金流发生在每一期的期末。 而且在题目中如没有特别说明,都假设现金流发 生在期末,即每年的年末。 1 年上的现金流假设发生在第 1 年年末,N 年上 的现金流假设发生在第 n 年年末 现金流量图中的 0 点,表示第一年的年初,其它 年数 1、2、3n 都表示是这一年的年末。 本期的期末为下期的期初 前一期的期末就意味着今期的期初 笔收入或支出如果发生在这一年的年初,则在现 金流量图中必须表示为上一年的流入或流出中 当问题包括 P 和 A 时,系列的第一个 A 是在 P 发生 一个期间后的期末发生的 当问题包括 F 和 A 时,系列的最后一个 A 与 F 同时 发生 第二节第二节 单一投资方案的评价(三指标)单一投资方案的评价(三指标)1.1.单一投资方案的评价三指标单一投资方案的评价三指标 数额法净现值 比率法内部收益率 期间法投资回收期2.2.数额法的重要概念数额法的重要概念 基准收益率 是企业或者部门所确定的投资项目应达到的收益 率标准,一般为最低的可以接受的收益率 是投资决策的重要参数 基准收益率一般大于贷款利率 净现值 投资方案在执行过程中和生产服务年
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