现代跨国公司理论的发展趋势

1、现代跨国公司理论的发展趋势 吴先明 经济评论 2 0 0 0年第 1期 现代跨国公司理论产生于 2 0 世纪 6 0 年代, 并于 7 0 年代走向繁荣。 相继出现了垄断优势 理论、产品生命周期理论、内部化理论、边际产业扩张理论等理论流派。7 0 年代后期, 折衷 理论尝试对上述流派进行综合, 并形成了影响深远的跨国公司一般理论。8 0年代以来, 随着 跨国公司的迅猛发展及其对世界经济影响的加深, 跨国公司理论进一步走向深化, 并出现了 许多不同于传统理论的新流派。对折衷范式的突破和新兴理论的崛起, 标志着现代跨国公司 理论进入到了一个崭新的阶段。 一、早期理论的成就 6 0年代以前, 对跨国公司海外直接投资的理论解释是以要素禀赋论为基础的国际资本 流动理论。 该理论认为, 各国的产品和生产要素市场是完全竞争的, 国际直接投资产生的原因 在于各国间资本丰裕程度的差异, 资本短缺的国家利率高, 资本丰裕的国家利率低, 利率的差 异导致了资本从资本丰裕的国家流向资本短缺的国家。因此, 传统的要素禀赋论既可以解释 国际贸易, 也可以解释国际投资。 现代跨国公司理论的创立正是从批判上述理论入手

2、的。 1 9 6 0 年, 斯蒂芬 海默( S . H y m e r ) 在麻省理工学院完成的博士论文国内企业的国际经营: 对外直接投资的研究中率先对传 统理论提出挑战。海默收集了大量资料, 对美国跨国公司进行实证分析, 结果发现, 美国跨国 投资企业主要是拥有生产经营优势的工业型跨国公司, 而很少是具有金融优势的金融机构; 美国跨国公司对外投资一般集中在少数几个行业, 这些行业对利率的差异并不敏感; 在美国 跨国公司海外资产的构成中, 一半以上的资产是由母公司出资形成的, 另外相当一部分资产 则是通过举债方式在当地筹集的。这些情况表明, 传统的国际资本流动理论不能科学地解释 跨国公司的对外投资行动, 必须建立一套新的理论以取代传统理论。 海默认为, 跨国公司是市场不完全性的产物, 要建立跨国公司理论, 必须摒弃传统理论的 完全竞争假设。因为在完全竞争条件下, 企业并不具有市场力量, 它们生产同类产品, 有获得 所有生产要素的平等权力, 在那种世界里, 根本不会产生跨国公司这种事物。因此, 海默以市 场的不完全性作为理论前提, 将产业组织理论中的垄断原理用于对跨国公司行为的分析, 形

3、 成了独树一帜的垄断优势理论。 垄断优势理论认为, 一国和国际市场的不完全性, 导致了跨国 企业在国内获得垄断优势, 并通过对外直接投资的方式来利用自身的垄断优势。市场的不完 全性产生于四个方面: ( 1 ) 由于商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等原因造成的产 品市场的不完全; ( 2 ) 由于特殊的管理技能、 在资本市场上的便利以及受专利制度保护的技术 差异等原因造成的要素市场的不完全; ( 3 ) 由于规模经济造成的市场不完全; ( 4 ) 由于政府的 有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。市场的不完全性使跨国公司拥 有垄断优势, 这种垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定因素。跨国公司的垄断优势具体 表现在五个方面: 一是技术优势, 包括生产秘密、管理组织技能和市场技能; 二是工业组织优 势, 主要包括规模经济、寡占市场结构和行为; 三是易于利用过剩的管理资源的优势; 四是易 于得到廉价资本和投资多样化的优势; 五是易于得到特殊原材料的优势。 正是存在垄断优势, 跨国企业才能克服海外投资的附加成本, 抵消东道国当地企业的优势, 确保海外投资活动有 利可图。

4、海默的垄断优势理论经过他的导师金德尔伯格( C . P . K i n d l e b e r g e r ) 的大力宣扬和推 崇, 在西方经济理论界产生了重大影响, 被公认为现代跨国公司理论的开山之作。 在海默提出垄断优势理论之后, 大量的西方学者参与到这一领域的研究中来, 其中不少学者对垄断优势 理论进行了进一步的补充和发展, 较为突出的有约翰逊( H . G . J o h n s o n , 1 9 7 0 ) 的核心资产论, 凯夫斯( R . E . C a v e s , 1 9 7 1 ) 的产品特异论和尼克博克( F . T . K n i c k e r b o c k e r , 1 9 7 3 ) 的寡占反应 论。 美国经济学家弗农( R . V e r n o n ) 对早期跨国公司理论的发展作出了特殊贡献。他于 1 9 6 6 年 5 月在经济学季刊上发表重要论文: 产品周期中的国际投资和国际贸易, 提出了独 具特色的产品生命周期理论。弗农认为, 垄断优势理论还不足以说明企业在出口、许可证和 国外子公司生产之间的选择, 其理论分析只停留在静态的阶段, 应该将企

5、业的垄断优势和产 品生命周期以及区位因素结合起来, 从动态的角度考察企业的海外投资行为。他把产品的生 命周期分成三个阶段: 即产品的“崭新”阶段、 “成熟”阶段和“标准化”阶段。弗农认为, 在产品的“崭新”阶段, 由于产品的特异性或垄断优势, 价格的需求弹性低, 企业有选择在国 内生产的倾向; 在产品的“成熟”阶段, 由于技术的扩散和竞争者的加入, 成本因素变得越来 越重要, 对外直接投资比产品出口更为有利, 因而企业倾向于到海外需求类型相同的地区投 资设厂, 以增强产品的竞争能力; 在产品的“标准化”阶段, 技术因素已退居次要地位, 竞争的 基础变成了价格竞争, 因此企业倾向于把生产或装配业务转移到劳动成本低的发展中国家。 原来的发明国逐渐变成了产品的进口国。可见, 跨国公司的对外投资活动与产品的生命周期 和区位的特殊优势密切相关。产品生命周期理论将企业的垄断优势与区位优势相结合, 动态 地描述了跨国公司对外直接投资的原因, 这一思路, 对后来折衷理论的兴起产生了重大影响。 1 9 7 6年, 英国学者巴克利( P . J . B u c k l e y ) 和卡森( M . C a

6、 s s o n ) 在其合作出版专著跨国公 司的未来 中系统地提出了内部化理论。 该理论仍然以市场的不完全性作为理论分析的前提, 但分析方法和结论与海默的垄断优势理论很不相同。 它强调的不是市场的不完全性如何导致 企业拥有垄断优势, 而是强调市场的不完全性如何使企业将垄断优势保留在企业内部, 并通 过企业内部使用而取得优势的过程。 当这一过程超越国界便会形成跨国企业。 内部化理论认 为, 中间产品市场上的不完全竞争, 是导致企业内部化的根本原因。这些中间产品, 不只是半 成品、原材料, 更为重要的是专利、专用技术、商标、商誉、管理技能和市场信息等知识产 品。 由于中间产品市场的不完全, 企业在进行知识产品的外部交易时, 存在着泄密的危险和定 价的困难, 企业为了克服这些障碍需要付出高昂的交易费用, 所以外部市场对于中间产品的 交易既是昂贵的, 又是低效的。 企业不得不以内部交易机制来取代外部市场, 将知识产品的配 置和使用置于统一的所有权之下, 并在对外直接投资中加以利用, 从而降低交易费用, 使企业 的技术投资获得充分的报偿。内部化理论源于科斯的交易费用理论, 科斯的理论曾被广泛应

7、 用于国内多厂企业的分析, 而巴克利和卡森则将这一理论引入跨国公司的国际投资领域。 对早期跨国公司理论作出过一定贡献的还有日本学者小岛清的边际产业扩张理论。 1 9 7 7 年, 小岛清出版其代表作对外直接投资论 , 他批评海默的垄断优势论和弗农的产品生产周 期理论都是建立在垄断优势基础之上的, 只能解释美国型跨国公司的对外投资行为, 并不具 备普遍意义。 他指出, 现有的跨国公司理论忽略了对宏观经济因素的分析, 尤其忽略了国际分 工原则的作用。他运用赫克歇尔俄林的资源禀赋原理分析日本的对外直接投资, 提出了边 际产业扩张理论。这一理论认为, 对外直接投资应该从本国( 投资国) 已经处于或即将处于比 较劣势的产业( 边际产业) 依次进行。投资国与东道国的技术差距越小, 国际直接投资所导致 的技术转移就越容易移植、普及和固定下来, 从而可以把东道国没有发挥的潜在优势挖掘出 来, 扩大两国间的比较成本差距, 从而创造更多的国际贸易机会。因此, 日本的对外直接投资 与对外贸易不是替代关系, 而是互补关系, 国际贸易理论和国际直接投资理论可以建立在比 较成本原理这一共同的基础之上。 二、折衷范

8、式的形成 跨国公司理论到了 7 0 年代后期出现了百家争鸣的局面。随着战后欧洲重建的完成和日 本经济的崛起, 国际直接投资的格局发生了重大变化, 美国独霸国际直接投资领域的局面被 打破, 欧洲和日本的跨国公司在国际直接投资中的比重迅速上升, 逐步形成了美、欧、日三足 鼎立的跨国公司对外投资格局。跨国公司对世界经济的影响日益加深, 跨国公司已经成为最 重要的国际生产的组织者和国际技术转让的提供者, 跨国公司的内部贸易逐渐取代传统的国 际贸易成为影响世界贸易增长的主要因素。跨国公司的发展促进了跨国公司理论的繁荣, 从 而为理论的综合创造了条件。 1 9 7 7 年, 英国里丁大学教授约翰邓宁( J . H . D u n n i n g ) 发表著名论文贸易, 经济活动的 区位和跨国企业: 折衷理论探索, 提出了国际生产折衷理论。1 9 8 1 年, 他在国际生产和跨 国企业一书中, 进一步地对折衷理论进行阐述。邓宁认为, 早期的跨国公司理论, 是建立在 对不同时期和不同国家对外直接投资的实证分析基础之上的, 它们对各自国家特定时期的跨 国公司行为具有较强的解释力, 但都不具有普遍意义。早

9、期的跨国公司理论基本是沿着 4 个 方向发展的: 一是从市场的不完全性出发, 运用产业组织理论来研究跨国公司对外投资优势 的来源, 如海默的垄断优势理论; 二是将国际直接投资与国际贸易相结合, 说明投资和贸易相 互影响的理论, 如弗农的产品生命周期理论和小岛清的边际产业扩张理论; 三是以尚不成熟 的区位理论为基础, 研究跨国公司对外投资的区位选择的理论; 四是以新厂商理论为基础, 强 调中间产品市场的不完全对跨国公司行为影响的理论, 如巴克利和卡森的内部化理论。邓宁 认为, 上述理论都只是对跨国公司行为作了部分的解释, 不能成为跨国公司的一般理论。 他强 调, 对外直接投资、 对外贸易以及向国外生产者发放许可证往往是同一企业面临的不同选择, 不应将三者割裂开来。应该建立一种综合性的理论, 以系统说明跨国公司对外投资的动因和 条件。他把自己的理论称为折衷理论, 其意图是要集百家之长, 熔众说于一炉, 建立跨国公司 的一般理论。 邓宁把跨国公司拥有的优势分为三个方面的特定优势, 用以系统说明跨国公司对外直接 投资的动因和条件, 从而把自海默以来的跨国公司理论以及赫克歇尔俄林的新古典国际贸 易理论结合成一个统一的分析框架。 这三个方面的特定优势是所有权优势、内部化优势和区 位优势。 所谓所有权优势, 是指跨国公司拥有的各种资产及其所有权形成的特定优势, 它包括 两种类型: 一是无论对外直接投资、对外贸易或发放许可证均能给企业带来收益的所有权优 势, 比如技术、生产规模、商标、管理技能等; 一是只有通过对外直接投资才能给企业带来收 益的所有权优势, 比如交易和运输成本的降低、产品和市场的多样化、生产过程的一体化以 及对销售市场和原材料的垄断等等。所谓内部化优势, 是指跨国公司将其拥有的资产及其所 有权加以内部使用而带来的特定优势。内部化的根源在于外部市场的不完全性, 邓宁把市场 的不完全划分为结构性市场不完全和知识性市场不完全两种类型, 结构性市场不完全是指由 于竞争壁垒、交易成本高昂而导致的市场不完全; 知识性市场不完全是指由于生产和销售的 有关知识和信息不易获得而导致的市场不完全。所谓区位优势, 是指跨国公司在对外投资的 区位选择上拥有的特定优势, 它包括直接区位优势和间接区位优势两种类型。直接区位优势 是指东道国的

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