获利能力分析(财务报表分析 PPT课件)
30页1、1 第七章 获利能力分析 获利能力一般分析 利用分部报告 关注损益表外的损益 2 一 、 获利能力一般分析 以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 以资本 ( 权益 ) 为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系 3 引言 获利能力分析之所以重要 , 是因为: 1 利润 ( 或有关利润率指标 , 下同 ) 是股东利益 ( 无论是股利收益 , 还是资本收益 ) 的源泉; 2 利润是企业偿还债务 ( 尤其是长期债务 ) 的基本保障; 3 利润是企业管理当局业绩的主要衡量指标 。 4 引言 ( 续 1) 在衡量企业的获利能力时 , 为了控制企业之间的规模差异 , 用一定的百分比( 即利润率 ) 形式比之于用利润绝对数更有意义 。 用来作为利润率计算基础的主要有销售收入 、 资产及资本 。 5 以销售收入为基础的利润率指标 毛利率 营业利润率 销售净利润率 6 1、 毛利率 毛利率: 毛利 / 销售净额 其中:毛利 = 销售净额 销货成本 这一比率的意义在于:销货成本通常是工商企业最大的费用要素;毛利是利润形成的基础 。 导致毛利率下降的原因主要有: 因竞争而降低售价;
2、 购货成本或生产成本上升; 7 毛利率 ( 续 1) 生产或经销的产品或商品的结构发生变化 毛利率水平较高的产品 ( 商品 ) 的生产 ( 销售 ) 量占总量的比重的下降 , 其可能的原因是市场变化; 发生严重的存货损失 ( 指在定期实地盘存制下 ) 。 8 2、 营业 ( 经营 ) 利润率 营业利润率: 经营利润 / 销售净额 其中:经营利润是指正常生产经营业务所带来的 、 未扣除利息及所得税前的利润 。( 注:实务中 , 通常扣除利息 , 即直接用利润表上的 “ 营业利润 ” 数据 ) 这一比率的意义在于:借以恰当地分析企业经营过程的获利水平 , 避免为企业财务杠杆程度 、 投资损益和 /或非常项目所影响 。 9 3、 销售净利润率 销售净利润率:净利润 / 销售净额 其中:净利润可以包括投资收益 ( 也可以不包括 ) , 但通常不包括非常项目 。 将该比率与营业利润率进行比较 , 可反映利息 、 所得税及投资收益对企业获利水平的影响 。 特别应注意 , 如果有大量的权益 ( 投资 ) 收益 , 该比率会受到严重影响 。 正因如此 , 权益收益也可考虑予以排除 。 10 以资产为基
3、础的利润率指标 息税前总资产利润率 总资产净利润率 经营资产利润率 11 1、 息税前总资产利润率 息税前总资产利润率: 息税前利润 / 年平均总资产 其中:息税前利润应该包括投资收益 , 但不包括非常项目 。 这一比率的意义在于:反映企业全部资产的获利水平 经营获利与投资获利 。 12 2、 总资产净利润率 总资产净利润率: 净利润 / 年平均总资产 这一比率的意义在于: 将该比率与前一比率作比较 , 可以反映财务杠杆及所得税对企业最终的资产获利水平的影响 。 13 3、 经营资产利润率 , 经营资产利润率: 经营利润 / 年平均经营资产 其中:经营利润是指来自营业的 ( 税前或税后 ) 利润 , 但不包括投资收益及非常项目;经营资产是指从总资产中扣除投资 、 无形资产及其他资产后的余额 。 14 经营资产利润率(续 1) 这一比率的意义在于: 反映企业投入生产经营的资产的获利水平;将其与息税前总资产利润率进行比较 , 可以发现企业资金配置是否合理 。 15 以资本 ( 权益 ) 为基础的利润率指标 总资本利润率 普通股权益利润率 16 1、 总资本利润率 总资本 ( 所有者权益 )
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