银行从业资格考试风险管理讲义

1、第 1 章 风险管理基础风险管理水平是现代商业银行核心竞争力的重要组成部分，具备领先的风险管理能力和水平成为商业银行最重要的核心竞争力。1.1 风险与风险管理1.1.1 风险与收益与损失1.风险的三种定义（1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括；（2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式；（3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性， 符合现代金融风险管理理念，马科威茨资产组合理论：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础。2.风险与收益的关系：匹配性 3.风险和损失的区别：事前和事后 风险：事前概念，损失发生前的状态 损失：事后概念 4.损失类型预期损失提取准备金和冲减利润 非预期损失资本金 灾难性损失保险手段 1.1.2 风险管理与商业银行经营商业银行是否愿意承担风险，是否能够妥善控制和管理风险，将决定商业银行的经营成败。商业银行的经营原则：三性要求，即安全性、流动性、效益性风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下五个方面：1.承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力。解决信息不对称问题，专业化的

2、风险管理技能；风险的分散（行业、区域、期限、客户的分散）、对冲（如利率和货币互换）和转移（如资产证券化）。 2.从根本上改变了商业银行的经营模式，从传统上片面追求扩大规模、增加利润的粗放经营模式，向风险与收益相匹配的精细化管理模式；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理。3.为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合。 4.健全的风险管理为商业银行创造附加价值。具有自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理等功能。实现股东价值最大化，降低法律、合规、监管成本。5.风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求。决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本金规模、风险管理水平。资本金是吸收损失的缓冲器和最终来源。1.1.3 商业银行风险管理的发展四个阶段：1.资产风险管理模式阶段：20 世纪 60 年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性。稳健经营，提高安全度，保守。 2.负债风险管理：20 世纪 60 年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债；加大了经营风险，提高了

3、杠杆率，加大了经营压力和不确定性。华尔街的第一次数学革命。马科维茨不确定条件下的投资组合理论是重要基石。夏普的资本资产定价模型，解释了一定条件下资产的风险溢价、系统性风险和非系统性风险的定量关系是重要理论基础。3.资产负债风险管理模式：20 世纪 70 年代，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制，缺口分析、久期分析成为重要手段。 华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型（布莱克斯科尔斯期权定价模型、BS 期权定价模型），通过期权这种结构化产品为金融衍生产品定价。4.全面风险管理模式：20 世纪 80 年代，非利息收入比重增加，重视风险中介业务。1988巴塞尔资本协议标志全面风险管理原则体系基本形成。（1）全球的风险管理体系（2）全面的风险管理范围（3）全程的风险管理过程（4）全新的风险管理方法（5）全员的风险管理文化全面风险管理模式已经能够成为现代商业银行谋求发展和保持竞争优势的最重要的方式。1.2 商业银行风险的主要类别八大风险：信用 市场 操作 流动性 国别 声誉 法律 战略1.2.1 信用风险债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量

4、发生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人带来损失的风险。信用风险被认为是最为复杂的风险种类，通常包括违约风险、结算风险等主要形式，是我国商业银行目前所面临的最重要的风险。结算风险是一种特殊的信用风险，是指交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一方发生违约的风险。1974 年，赫斯塔特银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。信用风险具有明显的属于非系统风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获得。1.2.2 市场风险金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内、表外头寸造成损失的风险。包括利率风险、股票风险、汇率风险、商业风险，其中利率风险尤为重要。相对于信用风险而言，市场风险具有数据优势和易于计量的特点。具有明显系统风险特征，难以通过分散化投资来完全地消除。 1.2.3 操作风险由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险。分为人员因素、内部流程、系统缺陷和外部事件四类。操作风险具有普遍性和非营利性，不可避免不能给银行带来盈利。1.2.4 流动性风险商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付

5、义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。综合性风险。1.2.5 国别风险由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或债务人没有能力或者拒绝偿付商业银行债务，或使商业银行在该国家或地区的商业存在遭受损失，或使商业银行遭受其他损失的风险。存在于授信、国际资本市场业务、设立境外机构、代理行往来和由境外服务提供的外包服务等。一国或地区经济状况恶化、政治和社会动荡、资产被国有化或被征用、政府拒付对外债务、外汇管制或货币贬值。转移（主要）、主权、传染、货币、宏观经济、政治、间接国别。1.2.6 声誉风险由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。商业银行通常将信誉风险看作是对其经济价值最大的威胁。1.2.7 法律风险商业银行因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定，导致不能履行合同、发生争议、诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。违规和监管，通常纳入操作风险1.2.8 战略风险商业银行在追求短期商业

6、目的和长期发展目标的过程中，因不适当的发展规划和战略决策给商业银行造成损失或不利影响的风险。战略目标缺乏整体兼容性；为这些目标而制定的经营战略存在缺陷；为实现目标所需要的资源匮乏；整个战略实施过程的质量难以保证。1.3 商业银行风险管理的主要策略：分散 对冲 转移 规避 补偿1.3.1 风险分散：组成资产的个数越多，其非系统性风险就可以通过分散化完全消除，而系统性风险不能通过分散化被消除掉，表现为资本资产模型（CAPM）中的 值。1.3.2 风险对冲：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产法潜在的风险损失的一种策略性选择。管理市场风险的有效办法。分为自我对冲和市场对冲，自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。1.3.3 风险转移：保险转移；非保险转移，担保、备用信用证。衍生品是特殊形式的保单1.3.4 风险规避：不做业务，不承担风险。过于消极。1.3.5 风险补偿：对于

7、高风险的客户和业务，提高金融产品价格。1.4 商业银行风险与资本1.4.1 资本的定义、作用和分类商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金，可以用来吸收银行的经营亏损，缓冲意外损失，保护银行的正常经营，为银行的注册、组织营业以及存款进入前的经营提供启动资金等。清算条件下和持续经营条件下吸收损失。商业银行是以负债经营为特色的，融资杠杆率很高。 资本的作用：（1）为商业银行提供融资（2）吸收和消化损失，资本金是承担风险和吸收损失的第一资金来源，保护债权人免遭户风险损失的缓冲器（3）限制商业银行过度业务扩张和风险承担（4）维持市场信心（5）为风险管理提供最根本的驱动力。账面资本：持股人的永久性资本投入，即所有者权益，包括普通股股本、实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、投资重估储备、一般风险准备。经济资本；监管资本。1.4.2 监管资本与资本充足率要求监管资本指监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本。由于监管资本必须在非预期损失出现时随时可用，其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。监管资本分为一级资本（核心一级和其他

8、一级）和二级资本。核心一级资本：银行持续经营条件下无条件用来吸收损失的资本工具，具有永久性、清偿顺序排在所有其他融资工具之后的特征。实收资本或普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分。其他一级资本是非累积性的、永久性的、不带有利率跳升及其他赎回条款，本金和收益都应在银行持续经营条件下参与吸收损失的资本工具。其他以及资本工具及其议价（如优先股及其议价）、少数股东基本可计入部分。二级资本是指在坡长清算条件下可以用来吸收损失的资本工具，二级资本的受偿顺序列在普通股之前、在一般债权人之后，不带赎回机制，不允许设定利率跳升条款，收益不具有信用敏感性特征，必须含有减计或转股条款。二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分。巴塞尔 2 和 3 比较：1、重新界定监管资本的构成，恢复普通股在监管资本中的核心地位，严格各类资本工具的合格标准，从严确定资本扣除项目，强化监管资本工具的损失吸收能力 2、改进风险权重计量方法，大幅度增加高风险业务的资本要求 3、建立逆周期资本监管机制，提升银行体系应对信贷周期转换的能力，弱化银行体系与

9、实体经济之间的正反馈循环 4、显著提高资本充足率监管标准，通常情况下普通商业银行的普通股充足率应达到 7%，总资本充足率不得低于 10.5%，同时进一步要求全球系统重要性银行须计提 1%-3.5%的附加资本要求。我国银监会 2012 监管资本要求：1、最低资本要求，核心一级资本充足率 5%、一级资本充足率 6%、资本充足率 8%；2、储备资本要求和逆周期资本要求，包括 2.5%的储备资本要求和 0-2.5%的逆周期资本要求；3、系统重要性银行附加资本要求 1%；4、以及针对特殊资产组合的特别资本要求和针对单家银行的特定资本要求，即第二支柱资本要求。我国系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不得低于 11.5%和 10.5%。确保资本充分覆盖国内银行面临的系统性风险和特定风险。1.4.3 经济资本及其应用经济资本又称风险资本，是指在一定的置信度和期限下，为了覆盖和抵御银行超出预期的经济损失所需要持有的资本数额。作用： 1）有助于商业银行提高风险管理水平；2）有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。用来度量商业银行这样被普遍认为是经营特殊商品的高风险企业具有明显的局限性。在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率，其计算公式：RAROC（收益预期损失）/经济资本（或非预期损失）经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有成本的。整个公式衡量的是经济资本的使用收益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。作用：1、在单笔业务层面上，可用于衡量一笔业务得风险与收益是否匹配，为商业银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据 2、在资产组合层面上，在考虑单笔业务得风险和资产组合效应之后，可衡量资产组合的风险与收益是否匹配，及时对指标出现明显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务配置更多资源 3、在商业银行总体层面上，可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。1.5 风险管理的数理基础1.5.1 收益的的计量1.

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