邓维佳企业如何利用期货促进现货经营
42页1、企业如何利用期货促进现货生产经营,中大期货北京营业部机构部经理 邓维佳,主要内容,一、期货能帮企业做什么 二、现货企业的风险来源 三、企业如何利用期货进行风险管理 四、现货企业如何选择优秀的期货公司,铜:5年价格上涨7倍,胶:5年价格上涨5倍,玉米:3年价格上涨近50%,一、期货能帮企业干什么?,价格大幅波动,给生产商、贸易商和加工商的生产经营带来巨大风险,风险不能消灭,但可以转移.现货企业迫切需要寻找一种工具来规避其生产和经营面临的市场价格风险,这个工具就是期货市场的套期保值交易。对于现货企业来说,期货是一种有效的风险管理工具。参与期货有风险,但不参与期货避险的企业风险更大!,二、现货企业的风险来源,生产型企业消费型企业加工型企业贸易商,企业风险来源1:采购,采购风险 企业一般采购方式:合同货 随行就市货 面临问题: 履约程度差 采购周期 采购量及时限 原材料供应商的惜售心理 同行业的采购竞争 价格的随机性 等等,企业风险来源2:库存,库存风险 企业一般库存方式:固定库存 非固定库存 面临问题: 库存贬值 旧货积压 难于调整库存节奏 难于把握入库出库价格 等等,企业风险来源3:销售,
2、销售风险 企业一般销售方式:月均价 买断价 随行就市价 面临问题: 难于把握销售价格 销售利润无法保障 降价促销 同行业的销售竞争 等等,期货给企业带来的新课题,对行业有何影响?相关企业如何应对?企业如何发现和抓住机会,提高企业竞争力,促进经营发展?企业如何利用期货,把握价格优势,领先与同行业者?,您知道吗?,对现货市场经营风险的回避,从全世界来看,通过期货套期保值是最好的选择。 不同公司对待风险的态度各不相同全球500强中有92%的企业在通过期货市场进行风险管理企业要有风险管理战略意识。负责任的企业在销售商品之外,还向客户提供风险管理计划 新市场有新的机会,机会属于有准备者!,期货套期保值管理的目标,企业参与套期保值的作用就相当于 买保险! 那么企业买的是什么保险呢? 企业相当于为采购的原材料和产成品买了 “意外险”。,企业参与套期保值目的,三、企业如何利用期货进行风险管理,期货市场的功能:1 规避风险套期保值2 价格发现指导经营,1 规避风险套期保值,简单来说,套期保值就是企业通过参与现货和期货两个市场上的交易,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到保值的作用,从而实现企业的生
3、产经营计划,促进企业的可持续发展。,套期保值为何能够回避风险?,走势趋同性:期货与现货价格走势一致趋合性原理:随着期货合约交割时间的临近,两个市场上的价格会越来越接近,企业如何利用期货进行风险管理,一、采购风险采购管理 例:原料价格上涨,采购成本增加,采购量不足 现货行为 期货 按原计划高价采购 买入相应的多头头寸 采购完成 卖平相应的多头头寸 结果:企业通过期货市场低买高卖的交易,赚回原料上 涨带来的间接损失。,生产型企业案例,某电缆厂4月20日接到通知: 原料铜5月12号货到付款。 为防止在此期间铜价上涨(当时市场背景为:铜的强势上涨.通过本公司分析人员的技术指标分析预测,铜价将会在此期间继续上涨),锁定原材料价格,该电缆厂在期货市场上进行买入保值操作,操作过程如下:,举例,4月20日(接到通知后立刻在期货市场上开仓操作) 当时铜现货价格为67400元/吨,该公司在期货市场上预先以64500元/吨的价格买入铜(500吨)100手,占用资金3500000元(当时铜约为35000元/手)。5月12日(货到付款,期货上平仓盈利) 铜现货价格涨至81110元,该公司以82300元/吨买入订
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