证券投资基金基础知识知识点汇总 (2017年)
31页1、12017 年度证券投资基金基础知识知识点汇总 对应教材章名 节名 编号 学习目标(掌握/理解/了解)6.1.a理解资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息资产负债表称为“第一会计报表”,报告了企业在某一时间点的资产,负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况,是企业经营管理活动结果的集中体现。反应企业偿还债务能力,资本结构是否合理,经营是否稳健,经营风险等。利润表(损益表)反映一定时期(一个会计季度或会计年度)的总体经营结果,揭示财务状况发生的直接原因,是一个动态报表,看企业获取利润能力和经营绩效和趋势。利润盈余 = 收入-(成本 + 费用)净利润 = 息税前利润 - (利息费用 + 税费)现金流量表也叫财务状况变动表,表现的是特定会计时间内,企业的现金增减变化。根据收付实现制为基础编制。有利于投资者评价企业偿债能力、获取现金、创造现金流量和支付股利的能力。6.1.b理解资产、负债和权益资产=负责+所有者权益 (会计恒等式)所有者权益包含:股本,资本公积,盈余公积,未分配利润。6.1.c理解利润和净现金流净利润=息税前利润-利息和税费净现金流(NCF) = 经营活动产生的现
2、金量(CFO)+投资活动产生的现金量(CFI)+融资活动产生的现金量(CFF)1.财务报表6.1.d了解营运现金流、投资现金流和融资现金流净现金流 = 经营活动产生的现金量(CFO)+投资活动产生的现金量(CFI)+融资活动产生的现金量(CFF)经营活动产生的现金量(CFO)是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。6.2.a理解财务报表分析的概念财务报表分析:企业资产流动性;企业面临的财务风险;企业资产使用效率;盈利能力6.投资管理基础2.财务报表分析6.2.b了解流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率流动性比率:衡量企业的短期偿债能力的比率(流动资产和流动负债)流动比率 = 流动资产/流动负债 (最广为人知,运用最广泛的比率之一。流动比率1,意味着企业可以运用流动资产的变动足额偿付其短期负债)速动比率 = (流动资产-存货)/流动负债 (速动比率2 时,2企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况)财务杠杆比率:衡量企业长期偿债能力。资产负债率 = 负债总额/总资产 (使用频率最高的债务比率)权益乘数 = 资产/所有者权益 = 1/(1-资产负债率) (杠
3、杆比率)负债权益比 = 负债/所有者权益 = 资产负债率/(1-资产负债率)(资产负债率、权益乘数、负债权益比数值越大代表财务杠杆越高,负债越重。)利息倍数 = EBIT 息税前利润/利息 (衡量企业对长期债务利息的保障,对债权人来说,利息倍数越高越安全,对负债企业来说,未来维持正常的偿债能力,利息倍数至少为 1,并且越高越好)营运效率比率:体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度,反映企业的管理质量和利用效率。存货周转率 = 年销售成本/年均存货 (存货周转率越大,说明存货销售、变现所用的时间越短,存货管理效率越高。存货周转天数 = 365 天/存货周转率)应收账款周转率 = 年销售收入/年均应收账款 (应收账款周转率越大,说明应收账款变现、销售收入收回所需的时间越短。应收账款周转天数 = 365 天/应收账款周转率)总资产周转率 = 年销售收入/年均总资产 (年均总资产也即期初资产和期末资产的算术平均数,总资产周转率越大,说明企业的销售能力越强,资产利用率越高)6.2.c理解衡量盈利能力的三个比率:销售利润率(ROS)= 净 利 润销 售收入 资产收益率(ROA)= 最为广泛衡
4、量企业盈利能力的指标之净 利 润总资产一。净资产收益率(ROE)= 又称权益报酬率,强调每单净 利 润所有者 权 益位的所有者权益能够带来的利润。由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富,净资产收益率高说明企业利用其自由资本获利的能力强,投资带来的收益高。6.2.d了解杜邦分析法净资产收益率=净利润/所有者权益=资产收益率*权益乘数资产收益率=净利润/总资产=销售利润率*总资产周转率杜邦恒等式:净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数一家企业的综合能力取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业财务杠杆。3.货币的时间价值与利率 6.3.a掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV 和 FV 的概念、计算和应用货币时间价值:是指货币随着时间的推移而发生增值。3净现金流量=现金流入-现金流出终值:表现的是货币时间价值的概念。已知期初投入的现值为 PV,求将来值即第 n 期期末的终值FV,也就是求第 n 期期末的本利和,年利率为 i,计算公式为:FV=PV( 1+i) n现值:将来货币的现在价值。一次性支付的现值计算公式:PV=FV/( 1+i) n在现值计算中
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