财务比例分析

1 財務比例分析 (財務比例分析是在計算及解釋公司的財務比例以衡量公司的經營績效。 2 步驟 1. 定義 2. 如何計算 3. 比較 趨勢分析 (橫斷面分析 (4. 為什麼 5. 怎麼辦 3 流動性比例 (：是否有能力償還一年內到期之流動負債？ 資產管理比例 (: 在目前與未來的銷售水準下，各種資產的數量是否合理？ 五種重要的財務比率 4 負債管理比例 (資本結構是否適當 ? 獲利力 比例 (流動性、資產管理、負債管理對於公司營運結果的影響是否適當 ? 市場價值 (投資者對於公司 P/E 與 M/ 5 財務比率分析 公式 D e c - 8 8 D e c - 8 7 D e c - 8 6 D e c - 8 5短期償債能力流動比率 流動資產 / 流動負債 1 . 1 8 1 . 2 4 2 . 0 0 1 . 8 8速動比率 ( 流動資產 - 存貨 )/ 流動負債 0 . 3 9 0 . 0 5 0 . 5 2 0 . 6 4資產管理存貨週轉率 銷貨收入 / 存貨 0 . 0 6 0 . 1 9 0 . 4 8 0 . 8 4應收帳款回收天數 應收帳款 /( 銷貨 / 3 6 5 ) 3 0 8 5 . 0 0 1 8 . 3 0 1 8 . 3 8 1 8 3 . 3 8固定資產週轉率 銷貨 / 淨固定資產 0 . 8 7 5 . 0 2 1 2 . 2 6 1 0 . 9 9總資產週轉率 銷貨 / 總資產 0 . 0 3 0 . 1 6 0 . 2 8 0 . 4 9負債管理負債對總資產比 負債 / 總資產 0 . 7 9 0 . 7 5 0 . 4 8 0 . 5 0賺得利息倍數 ( T I E )B I T / 利息費用 - 1 . 6 5 - 2 9 . 2 6 1 4 . 8 3 9 . 8 9獲利力能力淨獲利邊際 淨利 / 銷貨 - 3 . 8 4 - 2 . 5 3 0 . 2 2 0 . 1 4基本獲利力 E B I T / 總資產 - 0 . 0 8 - 0 . 4 0 0 . 0 7 0 . 0 8總資產報酬率 淨利 / 總資產 - 0 . 1 3 - 0 . 4 1 0 . 0 6 0 . 0 7普通股權益報酬率 淨利 / 普通股權益 - 6 2 . 5 2 - 2 5 7 . 9 2 3 0 . 0 2 2 3 . 3 5市場價值股價 5 0 . 5 54 62 68帳面值 6 . 8 6 6 . 0 3 2 6 . 5 5 1 6 . 8 6本益比 ( P / E ) 每股市價 / 每股淨利 - 8 . 9 1 - 2 . 6 6 1 9 . 7 3 2 8 . 9 1市價對帳面價值比 市價 / 帳面價值 7 . 3 6 8 . 9 5 2 . 3 4 4 . 0 3D u P o n t 方程式R O A = 淨獲利邊際 x 總資產週轉率 - 0 . 1 2 7 - 0 . 4 1 4 0 . 0 6 2 0 . 0 7 0R O E = 淨獲利邊際 x 總資產週轉率 x 權益乘數 - 0 . 6 1 9 - 1 . 6 8 6 0 . 1 1 8 0 . 1 4 0o r = R O A x 權益乘數6 流動性比例 流動比例 =流動資產 /流動負債 速動比例 性測驗比例 =(流動資產 存貨周轉率 =銷貨收入 /存貨 應收帳款天數 應收帳款 /(每日銷貨收入 ) 固定資產周轉率 =銷貨收入 /淨固定資產 總資產周轉率 =銷貨收入 /總資產 8 負債管理能力 總負債除以總資產 =總負債 /總資產 利息賺得倍數 =息費用 固定費用涵蓋比率： ( 息前稅前折舊前盈餘 + 租賃費用 ) ÷ (利息費用 + 債務償還 + 租賃費用 )：衡量承擔負債的能力 9 獲利力能力 銷貨邊際 on 淨利 /銷貨 基本獲利力 = 資產 總資產報酬率 on = 淨利 /總資產 權益報酬率 on =淨利 /普通股權益 10 市場價值 本益比 P/E) =每股股價 /每股盈餘 市價對帳面價值比 M/B) =每股市價 /每股帳面價值 11 u 利潤邊際 x 總資產周轉率 利潤邊際 x 總資產周轉率 x 權益乘數 或是 = x 權益乘數 12 13 費用控制 資產使用效率 負債的使用